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广发期货:期权日报20181114

2018-11-14 11:26:28 来源:中金在线特约 作者:发展研究中心

  期权策略

  豆粕期权:CBOT美豆1月合约收至878.2美分/蒲式耳。据外电11月13日消息称,美国农业部周二公布的数据显示,截至2018年11月8日当周,美国大豆出口检验量为1301775吨,略高于市场预估90-130万吨。连粕1月合约收于3091元/吨,连粕近弱远强,受中美贸易争端的不确定因素扰动,1月合约回吐前期涨幅,持仓量骤降,短期趋势不明朗。期权盘面,平值期权的隐含波动率处于20%附近,波动率整体较高。操作上,持有卖出执行价格为3600看涨期权1月合约。

  白糖期权:ICE原糖期货3月合约收至12.63美分/磅,近期雷亚尔汇率走低,促生产商出货;且原油和汽油价格急挫,引发市场对乙醇需求可能被削弱的担忧,糖价承压下跌。郑糖1月合约收于4998元/吨,跟随原糖跌势,南方产区陆续开榨,但11月整体供应压力不会太大,短期郑糖1月合约或维持弱势运行的态势。期权盘面,平值期权的隐含波动率持平在15%附近。操作上,持有卖出执行价格为5300看涨期权1月合约,卖出执行价格为4900看跌期权1月合约,构建 1:1配比的卖出宽跨式期权组合。

  50ETF期权:50ETF收至2.509,震荡走高,全天隐含波动率持续回落。期权总成交CPR收至1.14;总持仓CPR收至1.39,显示投资者情绪偏向谨慎。宏观方面,中国10月M2同比增8%,预期8.4%,前值8.3%;新增人民币贷款6970亿元,创2017年12月以来最低,预期9000亿元,前值13800亿元。中国10月社会融资规模增量7288亿元,创2016年7月以来新低,预期1.3万亿元,前值2.21万亿元。资金方面,央行公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,11月13日不开展逆回购操作。当日无逆回购到期。公开市场无回笼无投放。目前,50ETF依旧处在箱体震荡之中,操作上,建议暂且观望。

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  本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料,但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

  本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法,并不代表广发期货证券或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断,可随时更改且不予通告。

  在任何情况下,报告内容仅供参考,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价,投资者据此投资,风险自担。

  本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士,版权归广发期货所有,未经广发期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“广发期货”,且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

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