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国贸期货：11月15日日报

2018-11-15 09:28:30 来源：中金在线特约作者：佚名

　　

　　螺纹钢

　　1、行情综述：周三黑色系低开高走，品种继续分化，材强炉料偏弱。螺纹钢低开高走，Rb1901日收3937，涨70或1.81%。

　　2、钢谷网库存：建材社库201.9，环降18.12，降幅8.24%；建材厂库116.28，环增8.87，增幅8.26%；热卷社库41.19，环降2.59，降幅5.92%。

　　3、找钢网库存：建材社库235，环降12.9，降幅5.2%；建材厂库170.2，环增24.6，增幅16.9%；热卷社库176.6，环降10，降幅5.4%。

　　4、逻辑观点：周三公布10月经济数据，整体弱稳，粗钢产量创表内新高，基建下行见缓，地产新开工仍保持高速，数据公布后盘面反抽。找钢与钢谷网统计口径再度显示钢厂库存压力回升，或倒逼削弱钢厂挺价，市场结构目前仍不够稳。短线市场情绪比较清淡，投机性需求缺失，后期随需求逐渐淡化，若无新增限产刺激，预计现货还将维持弱势下行走势。目前盘面高基差的困局，虽然个人认为今年在低库存的前提下，很难完全通过现货暴跌实现，但期价上行修复的持续性，要等待现货情绪稳定或风险释放完毕后，才会进一步兑现。近两日北方地区雾霾天气加重下，个别地区限产有加重的迹象，后期还需关注阶段性动态。

　　动力煤

　　1、上游主产地：产地方面，中央环保巡视组进驻榆林和晋北。两地少量煤矿停产减产接受检查，环保检查煤不能落地，煤价有小幅下行压力。内蒙古地区受终端采购不积极影响，库存增加，价格下调，市场价格承压。

　　2、港口方面：港口现货方面，受下游需求疲软影响，CCI指数持续下跌，港口库存则回升较快。此外，发改委、海关总署在广东召开进口煤会议，对明年2月份之前进口煤态度趋于强硬，盘面价格随之上涨。

　　3、下游方面：电厂方面，六大电厂日耗企稳，但相比较往年仍处于低位，电厂采购以长协为主。受进口煤政策偏严、后期日耗增加等因素影响，电厂不敢贸然去库存，库存持续升高。

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