[期债主要观点]
周四，国债期货主力合约再次全线收红，其中T1812盘中最高报96.155创三个月新高。现券收益率短端下行，10年期国债到期收益率持平于前一交易日。
经济基本面方面，中国10月出口(以美元计)同比增长15.6%，超出预期和前值；进口增长21.4%，，超出预期和前值。分项看，对欧盟、美国、东盟和日本等主要市场进出口均增长，对“一带一路”沿线国家进出口增速高于整体。
资金面方面，央行公告称目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，8日不开展公开市场操作，当日亦无逆回购到期。市场资金面延续宽松态势，R001下行11.51bp，R007下行1.94bp，隔夜Shibor下行11.26bp。虽然11月资金面整体压力不大，不过随着缴税高峰的到来，央行或适时开展逆回购操作以缓解资金面的压力。
消息面方面，银保监会郭树清主席表示，初步考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标，即在新增的公司类贷款中，大型银行对民营企业的贷款不低于1/3，中小型银行不低于2/3，争取三年以后，银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。
整体上，从中长期看，经济的下行压力，资金面的合理充裕，中美贸易的不确定性，仍对期债带来支撑，不过考虑到当前积极财政政策的逐步实施，或改善市场预期；缴税高峰期即将到来，资金面压力将逐步显现；G20峰会上领导层的会晤，令近期中美贸易摩擦或有所缓和等皆带来压力，所以建议投资者逢高试空，密切关注CPI等数据的公布。
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