1、现货方面：30日SMM 1#电解镍99100~106750元/吨。金川公司出厂价106800元/吨，较昨天上调300元/吨。俄镍和金川价差扩大至7500元/吨左右，主要因价格较低，金川公司惜售挺升水，货源较少。成交方面，今日成交惨淡，主要因下游上周已积极采购备货，且临近月底，资金紧张，镍价跌破10万关口，下游对于后市偏悲观。主流成交于99150-106800元/吨。高镍铁跌5元/镍，报1057.5元/镍，低镍铁跌25元/吨，报3650元/吨，不锈钢现货价格持稳。
2、市场信息：据国家发改委，前三季度，全国十种有色金属产量4027万吨，同比增长4.2%，增速同比提高0.1个百分点。1-8月，有色金属行业实现利润1141亿元，同比下降7%。其中，有色金属矿采选业利润315亿元，增长13.8%；有色金属冶炼及压延加工业利润809亿元，下降13.8%。
3、供应方面： LME及上期所库存维持下降格局，国内仓单仍处于低位，对镍价有一定支撑。港口镍矿库存延续上升趋势，未来镍矿供给仍需关注出口国政策，随着印尼镍矿出口配额于2019年一季度之前集中到期以及新批配额进度较缓，预计年底红土镍矿供应将趋紧。山东鑫海科技镍铁厂于10月底投放新产能，且现货市场镍板货源较充足，供应端增量对镍价造成一定压力。同时，关注四季度北方迎来采暖季限电对内蒙古、辽宁甚至是山东地区的镍生铁生产的影响。需求方面：贸易商出货情况不是很理想，下游拿货积极性远远不如中间环节，且中美贸易摩擦对宏观及市场的影响正逐渐显现。四季度不锈钢产量将增加，主要因明年美国2000亿关税征收将从10%提高至25%，在此之前不锈钢制品厂加大出口，提前预支明年的出口。
总结展望：美指继续偏强运行，镍价下探9.8万支撑位，短期或仍偏弱运行。当前宏观整体较悲观，下游终端消费的转弱将逐渐传导至不锈钢炼钢减量预期，叠加鑫海科技新增的镍生铁产能，四季度镍价或仍偏弱运行。操作上建议观望为主，前期空单可择机止盈，待后期反弹做空机会。重点关注下游消费情况及宏观消息。
重点关注：不锈钢减产，菲律宾雨季，印尼不锈钢，宏观消息返回期货首页，查看更多>>
