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广发期货:期权日报20181015

2018-10-15 09:19:31 来源:中金在线特约 作者:发展研究中心期权组

  期权策略

  豆粕期权:CBOT美豆11月合约收至867.4美分/蒲式耳,因USDA产量预估低于预期,美豆收涨。连粕期货1月合约收至3442元/吨,上周五夜盘连粕高位震荡。沿海豆粕价格2560-3630元/吨,回落20-50元,盘面短期出现滞涨。近期非洲猪瘟疫情蔓延不止,下游补栏意愿较低或影响豆粕需求;持续关注贸易争端的动向,预判连粕近期呈现高位震荡的态势。期权盘面,平值期权的隐含波动率上涨至22%附近,波动率整体较高。操作上,持有卖出执行价格为3600看涨期权1月合约和卖出执行价格为3000看跌期权1月合约,构建1:1配比的卖出宽跨式期权组合。

  白糖期权:ICE原糖期货3月合约收于13.12美分/磅,受雷亚尔兑美元走强影响,原糖近期持续反弹。郑糖1月合约收于5144元/吨,郑糖小幅反弹,主产区现货报价以稳为主,交投一般,预判郑糖近期呈现震荡的态势。期权盘面,平值期权的隐含波动率持平在16%附近。操作上,旧仓(背靠白糖期货1月合约4950元/吨买入期货多头,同时持有卖出白糖期货1月合约的执行价格为5200的看涨期权合约)的备兑看涨期权组合获利平仓,新仓暂且观望。

  50ETF期权:50ETF收于2.494,上周五50ETF缩量反弹,权重股奋力护盘,保险板块首当其冲。期权总成交CPR回升至1.24,总持仓CPR较前日下行0.12至1.47,显示投资者偏空情绪有所缓解。50ETF历史波动率大幅抬升,创阶段性新高,近月期权合约隐含波动率明显高于远月合约。宏观方面,中国人民银行决定,从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做,释放增量资金约7500亿元。资金方面,央行连续十日暂停公开市场操作,上周净回笼1600亿元。操作上,暂且观望。

  免责声明

  本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料,但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

  本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法,并不代表广发期货证券或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断,可随时更改且不予通告。

  在任何情况下,报告内容仅供参考,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价,投资者据此投资,风险自担。

  本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士,版权归广发期货所有,未经广发期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“广发期货”,且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。返回期货首页,查看更多>>

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