国贸期货：11月01日期货早评

　　【宏观和消息面】

　　【国内】

　　李克强主持召开国务院常务会议，听取国务院第三次大督查情况汇报，推动改革发展和民生改善政策措施切实落地见效，确定全面推进政务公开相关实施细则，促进政府施政更加透明高效。会议强调，在改革试点、融资发债等方面进一步加大政策倾斜和支持，推动全面完成全年经济社会发展主要目标任务。

　　新华社评论：注重抑制资产泡沫，并不意味着货币政策的大转向。当前中国经济面临的主要问题是结构性的，货币政策总量一再加码不仅效用不大，而且不利于抑制资产泡沫。货币政策会根据经济形势的不同，不断作出新的平衡。货币政策对实体经济的支持不会松劲。

　　财政部副部长朱光耀：中国的债务水平公开透明，总体风险可控但挑战仍存，需要警惕企业债务增长过快等问题。政府已经采取了多项措施来防范、化解企业债务风险，尤其是国有企业债务。

　　外管局局长潘功胜：相对于其他国际储备货币人民币汇率比较稳定。相对其他国际储备货币人民币跌幅在全球范围并不大。中国经济运行总体平稳。中国结构调整取得积极进展。人民币汇率将继续在合理均衡的水平上保持基本稳定。人民币不存在持续贬值的基础。

　　彭博援引知情人士称，中国外汇局通知相关机构，如果有投资者参与香港股市IPO或者作为新股发行前的基石投资者，而有大额换汇需求的，可以提交换汇申请。外汇局明确了申请流程，将对这些申请专门审核处理，但接纳申请并不意味着这些申请一定会获得批准。

　　央行：9月底外币对本币远期合约和期货合约空头头寸453亿美元，为央行披露以来首次出现变动；8月底为289亿美元。澳新银行：中国央行外币兑本币空头头寸增加或是受美元需求刺激。

　　首批信用违约互换(CDS)合约交易10月31日在银行间外汇交易中心达成，具体为中国银行、兴业银行、交通银行、浙商银行和上海银行的共4笔CDS合约交易。首批信用违约互换合约交易的达成，意味着银行间信用衍生品市场迈向了新的发展阶段。

　　在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.7708，较上一交易日上涨87个基点。本月在岸人民币兑美元累计下跌1008点，跌幅1.51%，创今年5月以来最大月度跌幅。当日，人民币兑美元中间价大幅上调217个基点，报6.7641，上调幅度创逾一个月以来最大。

　　发改委：煤炭价格上涨不存在基础，一旦偶发因素消退价格回落将是大概率事件。国家发改委透露，9月份，全国铁路煤炭发运量1.58亿吨，同比增长2%；1~9月累计发运煤炭13.7亿吨，下降9.1%。

　　【国际】

　　美国9月个人消费支出(PCE)环比增0.5%，预期增0.4%，前值持平；9月个人收入环比增0.3%，预期增0.4%，前值增0.2%。路透称，美国9月个人支出环比升幅好于预期，或有助于提高美联储年内加息几率。

　　美国PCE物价指数环比增0.1%，预期增0.2%，前值增0.1%；核心PCE物价指数环比增0.1%，预期增0.1%，前值增0.2%。

　　在距离美国大选日仅剩不到10天的时间里，美国联邦调查局(FBI)决定重启对希拉里“邮件门”事件的调查，令原本就处于角逐白热化期的大选再度波澜四起。希拉里在全美民意支持率仅以46%对45%领先一个百分点，而就在一周之前，这个差距还曾是惊人的12%。

　　欧元区10月CPI初值同比升0.5%，预期升0.5%，前值升0.4%；10月核心CPI初值同比升0.8%，预期升0.8%，前值升0.8%。路透称，在欧洲央行超宽松的货币政策之下欧元区通胀有所回升，不过这离欧洲央行2.0%的目标仍很远。

　　欧元区第三季度GDP同比增1.6%，符合预期，前值增1.6%；环比增0.3%，预期0.3%，前值0.3%。路透评论称，欧元区三季度经济增长符合预期，表明尽管结构性改革不足，但欧洲央行刺激措施已取得一定成绩，但复苏力度并不强劲，令市场对欧元区未来能否维持长期经济繁荣产生忧虑。

　　OPEC秘书长巴尔金都称，在阿尔及尔作出的决定包括了所有OPEC成员国；OPEC依然致力于执行阿尔及尔协议；OPEC委员会已取得“重大进展”，有望在11月30日的峰会上达成一致；俄罗斯等非OPEC成员国已承诺帮助OPEC；要给出非OPEC成员国的减产规模还为时过早；阿尔及尔协议将“显著”遏制市场的原油供应。

　　【评论】

　　德商银行表示，周一(10月31日)WTI原油扩大跌幅至1个月低点，主要因周末欧佩克专家级会议出现分歧以及非欧佩克产油国不愿减产；市场此前预期的冻产协议或将化为泡影，更难言减产，欧佩克最后可能最后将落得独自减产的结果，如此一来，减产的“重任”将由沙特及其周围未获豁免权的海湾产油国承担。

　　路透报道，消息人士称，在上周召开的会议上，发改委要求包括神华集团在内的煤炭企业同意限制2017年供应合同价格，把5000大卡与5500大卡动力煤的2017年供应价格定在等于或低于每千卡0.12美元的水平。

　　分析师预计2016年布伦特原油均价为44.78美元/桶，2017年均价为57.08美元/桶，此前预估分别为44.74美元/桶和57.28美元/桶；预计2016年WTI原油均价为43.46美元/桶，2017年均价为55.22美元/桶，此前分别预估为43.49美元/桶和55.46美元/桶。

　　巴克莱发布报告称，铜价近期涨势似乎不可持续，中国以外地区的铜需求继续疲软，仍有迹象显示铜市场供应充裕。