国贸期货：11月01日期货早评

　　【贵金属】

　　【行情评述】

　　31日，COMEX黄金报1277.8美元/盎司，涨0.14%，COMEX白银报17.9美元/盎司，涨0.82%；隔夜，沪金主力1612合约报279.50元/克，跌0.05%，沪银主力1612合约报4075元/千克，涨0.05%。周一日间，市场消息面较为平淡，故金银整体窄幅震荡为。午后，金银开始显现疲态，弱势下跌。晚间，美元指数先是延续日间走势继续走强，触及日间高位后回落，COMEX金银先跌后涨，沪金银整体维持窄幅震荡。

　　整体上来看，FBI重启对希拉里电邮事件的调查，将增加美国大选的复杂性，加上韩国总统“亲信干政”事件持续发酵，政治风险因素重返台面将支撑金银。但是近期美国公布的三季度GDP有所反弹，加上受家庭购买汽车提振，美国9月个人消费支出升幅大于预期；通胀方面，美联储最青睐的物价指标——核心PCE物价指数则保持稳定，同比增长1.7%，虽仍低于美联储2%的通胀目标。但综上来看，美国经济数据仍是有利于提振美联储12月加息预期，施压金银。多空因素的交织下，我们认为金价短期内震荡将会加剧。

　　基本面上来看，黄金ETF近期遭到较大幅度减持，但COMEX黄金净多持仓四周以来首次转正；除此之外，印度和中国未来数月的节日和婚庆需求有望继续改善亚洲黄金实物需求，人民币贬值也会触发国人对金银避险买盘的需求，都将给予金银价格一定的支撑。明日建议关注:中国9月官方和财新制造业PMI、日本央行公布货币政策决议及日本央行行长黑田东彦举行记者会、美国10月ISM制造业指数等。

　　【操作策略】

　　操作上，今日料日本央行的决议会掀起市场一定的波动。本周迎来央行超级周，叠加美国10月非农报告，料金银价格波动将加剧，预计金银将维持震荡走势。但中期来看，因美联储12月大概率加息，故金价仍可逢高做空。COMEX黄金上方压力位：1300美元/盎司，下方支撑位：1250美元/盎司。个人意见，仅供参考。