国贸期货：10月31日期货早评

　　第1页: 【股指】第2页: 沪胶大幅震荡，维持中等仓位多单第3页: 【PTA】第4页: 【贵金属】第5页: 下方有支撑，注意压力位突破第6页: 【粕类】第7页: 【铁矿石】第8页: 【国债期货】第9页: 【宏观和消息面】第10页: 癫狂的市场唯有看戏为妙

　　【市场状况】

　　周五沪指开盘后震荡上行，但不久即遭遇上方抛压出现冲高回落；午后，指数在大多数时间里围绕昨日收盘点位进行震荡整理，但尾盘又出现一波滑落，最终报收3104.27点，以微幅下跌0.26%结束了本周的交易。沪深两市成交额较周四小幅扩大，全日合计成交5111.66亿元，市场人气依旧处于比较低迷的水平。截至收盘，深指跌幅0.72%，报收10711.04点；创业板指跌幅0.78%，报收2165.43点；沪深300报收3340.13，跌幅0.17%；上证50报收2253.80，涨幅0.16%；中证500报收6455.84，跌幅0.94%。

　　股指期货方面，IF1611报收3324.0，涨幅0.06%；IF1612报收3303.2，涨幅0.16%；IH1611报收2247.4，涨幅0.30%；IH1612报收2238.8，涨幅0.30%；IC1611报收6411.0，跌幅0.57%；IC1612报收6344.8，跌幅0.41%。前二十大主力席位上，IF1611多头增仓339手至2.28万手，空头增仓315手至2.28万手，净空头减少；IF1612多头减仓13手至1.07万手，空头增仓22手至1.07万手，净空头增加；IH1611多头减仓172手至1.31万手，空头减仓212手至1.29万手，净空头减少；IC1611多头增仓262手至1.51万手，空头增仓227手至1.57万手，净空头减少。

　　行业板块方面，除非银金融与银行板块分别涨幅0.57%与0.53%外，其余板块均呈跌势。周五建筑装饰领跌，跌幅达到1.59%；钢铁板块跌幅1.25%；休闲服务跌幅1.18%；商业贸易跌幅1.13%；化工板块跌幅1.04%；机械设备跌幅1.00%；国防军工跌幅0.95%；电气设备跌幅0.92%；电子板块跌幅0.90%；公用事业跌幅0.88%；建筑材料与汽车板块均跌幅0.86%；轻工制造跌幅0.85%；农林牧渔与纺织服装均跌幅0.83%；有色金属跌幅0.82%；计算机板块跌幅0.77%；房地产板块跌幅0.76%；交通运输跌幅0.75%；医药生物跌幅0.69%；传媒板块跌幅0.58%；综合板块跌幅0.55%；通信板块跌幅0.49%；食品饮料跌幅0.45%；家用电器跌幅0.32%。

　　从上周五日资金流入排行榜前五名来看，上周做多较为积极的板块为白酒板块，该板块在上周五个交易日内三度上榜，不过以历史经验来看，白酒板块一般更偏重于防御，很少能够成为引领大盘不断上行的龙头板块，所以从上周白酒板块的走强可以看出有部分主力对后市行情的发展已经开始采取相对谨慎的态度。而上周极为抢眼的基础建设板块在上周只有周一一天位列资金流入榜前列，其余几天则均处于调整当中，这说明市场中的短期热点有所变换，但并不代表基础建设板块的行情已经完全结束，很可能在经过一段时间调整后该板块还会卷土重来，所以对于基础建设板块以及其中的个股，投资者仍可给予关注。从上周五日资金流出排行榜前五名来看，上周依然没有连续做空的板块，表明当前市场压力相对较小。所以尽管目前大盘向上爬升的十分艰难，但是投资者暂时还不必过于担忧。

　　【走势分析和建议】

　　周五沪指小幅低开后震荡上行，盘中向上穿透5日均线，但随即遭遇上方抛压出现冲高回落；午后，指数主要围绕昨日收盘点位进行窄幅震荡，但大盘在收盘前又遭遇一轮滑坡，直至10日均线附近方止。继周一大涨后，A股已连续四个交易日遭遇回调，其中周三与周五的两波下跌更是令5日均线支撑转压力，阻碍指数进一步上行。A股在周初的走强主要依赖于采掘板块下各类煤炭股的强势助推，以及受债转股概念催化而得到加速的国企改革。而在近几个交易日中，采掘板块出现滑落，令A股再度陷入“热点板块一日游”的怪圈行情中，股市的赚钱效应大受影响，场外资金无法形成持续性地流入，导致多方上攻难度加大。另一方面，人民币的连续贬值已加重了市场对资产外流的担忧，相关监管可能接踵而至，届时又会造成股市的新一轮波动；再加上即将到来的美国大选与12月的美联储议息会议，未来市场不确定因素较多，这严重影响了增量资金入场托市的意愿。技术面上，随着周五沪指向上冲击5日均线失败，该位置已由曾经稳固的下方支撑转变为阻碍大盘向上的压力，若无量能与资金的配合，指数要想走出单边大行情实属不易；另一方面，指数下方年线的支撑已较为稳固，加上3050-3060点附近三条短期均线的多重保护，大盘的下行空间亦十分有限。

　　结合以上因素，我们认为A股在短期内仍将维持窄幅震荡的走势，若无量能与增量资金的配合，大盘向上突破的难度较大；若无重大利空影响，股市遭遇系统性风险的可能同样不大。建议投资者控制好仓位，密切关注资金面的情况，待未来走势明朗后再进行进一步的操作。

　　操作上：日内IF1611参点位：上方压力:3345，3355；下方支撑：3305，3295。IH1611参考点：上方压考力:2258；下方支撑：2230。IC1611参考点位：上方压力：6487；下方支撑：6402。

　　仅供参考。