瑞达期货：10月28日期货早评

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1、9月份，规模以上工业企业实现利润同比增长较8月份回落11.8%

　　2、发改委印发“传统基础设施领域实施PPP项目工作导则”。

　　3、中钢协：预计10月底完成全年去产能任务

　　4、中通快递上市首日即破发，下跌15.02%。

　　消息面分析：

　　国外：美国股市周四小幅下跌，欧洲主要指数多数上扬，法国CAC40微跌0.02%。美国9月份耐用品订单环比增速不及预期；加之国债收益率上升，令房地产和公共事业板块承压，而投资者在多家上市公司公布财报以及美国大选前情绪较为谨慎。盘后亚马逊、百度业绩不及预期，Alphabet收入和盈利双双好于预期。周四全球债市被加速抛售，许多国家的国债价格出现下跌。

　　国内：昨晚国内消息面较为平淡。统计局表示，生产销售放缓、基数效应减弱，导致利润增速回落，不过采矿业由降转升，结束持续下降的走势，国企利润增长继续加快。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周四三大期指主力合约窄幅震荡，盘末主力拉升，小幅收跌。IC与IH主力合约持仓量再度减少，IF则有所回升。前20席位方面，IF1611合约多头增仓近三个交易日来首次超越空头，但持仓量空头仍然领先，不过多方减持机构下降至6家，较前日有所减少。IH1611合约空头减仓173手而多头则小幅增仓，多头持仓也在时隔一个交易日后重新占据上风，其中多头国泰君安增仓202手。IC1611多空均减持约150手，但多方广发期货却一枝独秀增仓200手，而永安期货则减仓186手，空方海通期货则减持121手。总体而言，多方势头有复苏迹象，但整体依旧表现偏弱，短期多空僵持的格局或难改变。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3420 3287] [3392 3317]

　　IH主力合约 [2310 2209] [2279 2228]

　　IC主力合约 [6581 6419] [6523 6379]

　　综合来看：

　　资金面，沪股通周四净流出5.40亿元，结束连续6个交易日净流入，这也反映外资对于股市未来走势仍存有疑虑。沪市两融余额则继续保持缓慢上升，至5150.15亿元，融资客的整体情绪并未受到股指近期整理的影响。

　　技术面，KDJ高位死叉，给了空头较好的进攻机会，但是在缩量的情况下，抛压盘并未跟进指数只下探至3100颈线位附近，并未进而攻击10日均线，这也反映了多头整体依旧占据上风。指数若能在颈线位附近站稳脚跟，且下方均线对大盘形成较好支撑，短期或有望出现反抽形态，中期有望继续向好发展。

　　策略上，短线建议高抛低吸，中长期可持仓观望。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1620.74 -0.03%

　　Shibor：O/N 2.2540 +0.60bp；1W 2.4110 +0.20bp；2W 2.5700 +0.40bp

　　质押式回购行情；R001 2.2842 +0.12bp；R007 2.6624 +9.69bp；R014 3.0871 -15.22bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行1150亿元7天期逆回购、550亿元14天期逆回购、400亿元28天期逆回购操作。当日公开市场有1100亿逆回购到期，因此当日净投放1000亿。今日有700亿7天期和100亿28天期逆回购到期。

　　[消息面]

　　央行研究局首席经济学家马骏昨日称，当前MPA仍沿用前两个季度的“广义信贷”指标口径，表外理财并未正式纳入广义信贷范围；央行目前只是做相关数据搜集、模拟测试等工作，未来会综合各方面因素考虑以保证口径间平稳过渡。市场紧张情绪缓和，值得注意的是表外理财虽尚未正式纳入广义信贷范围，但监管层防风险意图明确，正式实施只是时间问题。

　　[TF1612 CTD券测算]

　　[T1612 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面略紧，央行讲话安抚市场紧张情绪缓和，但缺乏基本面支撑，期债上行动力不足。