西部期货：10月31日商品早评

　　西部期货早评：现货市场强势依旧 螺纹2600点争夺

　　走势回顾

　　上周五螺纹主力1701大幅拉涨收阳，开盘2520点，最高2590点，最低2510点，收盘2588点，较上日涨76点，涨幅3.03%，成交432.8万手，较上一交易日减少110.5万手，总持仓221.1万手，较上一交易日增加3.9万手。铁矿石主力1701大幅拉涨收阳，开盘478.5点，盘中最高497.5点，最低474.5点，收盘494点，较上日收盘价涨15.5点，涨幅3.24%。成交量187.1万手，较上一交易日减少4600手；总持仓144万手，减少1.1万手。

　　昨日夜盘螺纹主力冲高回落收2578点，跌10点。铁矿主力夜盘窄幅震荡收493.5点，跌0.5点。

　　现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价2510元/吨，跌10元/吨；唐山钢坯(Q235)价格为2300元/吨，涨30元/吨。现货贸易进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为526.63元/吨，环比每吨上升8.05元；国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为541.80元/吨，环比持平。

　　宏观及供需分析

　　截至10月底，钢铁大市唐山市近四年已累计完成压减炼铁产能1867万吨、炼钢产能3186万吨。而据河北省政府要求，唐山市到2017年年底应将炼铁产能削减2800万吨、炼钢产能也应削减40000万吨，其中化解炼钢产能任务占全国的二分之一，占全省的三分之二。双休期间，全国部分在营业的市场钢价稳中回升，其中，华北市场小幅上调；华东上海、杭州、福州、合肥、南京、南昌等地稳中有涨，幅度不大；华中、西南、华南、西北、东北等地报价多数持平，少数小涨。

　　总体评述

　　近期支撑螺纹价格反弹的主导因素是煤焦的成本支撑、国庆后的需求回暖以及去产能再发力，一方面，煤焦供给紧张短期难缓解，煤炭冬季旺季来临仍将维持强势，对螺纹钢仍有成本支撑，长期看钢厂在亏损制约下开工率开始下降，对炉料需求将会减弱，煤焦供给紧张格局将缓解，煤焦涨势难以维持，高位风险增大；另一方面，临近年底淡季，房地产市场拐点已现，旺季需求难以持续；但年底前去产能再发力，环保督查及停产限产举措也将提振螺纹价格，不宜过分看空，但上方压力也重，区间震荡为主。

　　操作建议

　　螺纹：随煤焦调整，区间震荡为主。

　　铁矿：短期强势仍存，高位风险增大，不过分追多。

　　煤焦：现货强劲提振期货价格，谨慎对待冲高。