国贸期货早报：贵金属延续偏弱震荡 PTA走势总体承压

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-02-26 08:22:48

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　　【基本面】

　　2月汇丰中国制造业PMI初值出乎市场预期反弹，继前两个月均低于荣枯线50后首次回升至50上方，创四个月新高。2月汇丰中国制造业PMI初值为50.1，预期49.5，1月终值为49.7。除了PMI初值创四个月新高，分项指数中产出指数由1月的50.3升至五个月来最高的50.8。与1月相比，2月新订单和新出口订单加快增长，就业指数加速回落，投入和产出价格下滑速度放缓。优于预期的汇丰中国制造业PMI数据公布后，澳元对美元汇率急涨，一度走高至0.7882，创两个月新高。

　　3月1日，是全国人大授权四大自贸区(上海、广东、福建、天津)内暂时调整外资三法等规定的有关行政审批的实施日期。随着该日期临近，四大自贸区挂牌的准备工作也在加快推进。

　　2015年全国两会下周即将召开，分析人士普遍预计，将于两会上公布的中国经济增长目标将下调至7%。此前高层已多次预警今年经济下行压力较大，中央经济工作会议在部署今年经济工作时把稳增长放在了首位。

　　全国28个主要城市Φ20mmHRB400螺纹钢平均价为2565元/吨(实重)，较前一日上涨2元/吨。上海地区新兴铸管报价2340元/吨(理计)，与前一日持平；广州地区韶钢报价2610元/吨(实重)，较前一日上涨10元/吨；北京地区河北钢铁报价2230(实重)，与前一日持平；沈阳地区新抚钢报价2390元/吨(理计)，与前一日持平；重庆地区水钢报价2690元/吨(实重)，与前一日持平；西安地区龙钢报价2410元/吨(理计)，与前一日持平。

　　河北唐山地区普碳方坯出厂价保持1990元/吨，20MnSi方坯出厂价保持2110元/吨；山东淄博地区普碳方坯出厂价保持2030元/吨，20MnSi方坯出厂价保持2110元/吨。

　　【行情评述】

　　螺纹钢主力合约RB1505较前一日结算价低开2，开盘价2513，最高价2514，最低价2475，收盘价2483，较前一日结算价下跌32或1.27%，成交890,868手，持仓1,463,886手，较前一日减持63,264手。

　　【操作策略】

　　日盘螺纹热卷焦炭焦煤铁矿开盘后跳水，随后低位震荡，螺纹热卷有所回升，焦炭焦煤铁矿反弹乏力，动力煤震荡下滑、再创新低，硅铁震荡偏强，锰硅无成交。春节期间外盘原油明显回落，矿煤焦钢现货节后需求尚未启动，同时期指交割给矿煤焦钢期货带来较明显利空影响，预计矿煤焦钢期货后市或以震荡回升为主，建议逢低短多，前空及时止盈。仅供参考。

　　国贸期货研究员：黄隽

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