华鑫期货：02月26日商品期货早评

　　第1页: 黑色金属关注节后需求第2页: 市场观望氛围较浓，等待新入场机会第3页: 美豆支撑豆粕多单持有，原油弱势油脂多单减兑

　　黑色金属关注节后需求

　　昨日晚间，铁矿石主力合约1505走升，报收于481，与前日持平。普氏62%铁矿指数报63.00，下跌0.50，跌幅为0.79%。截止2月25日，澳大利亚62.5%粉矿青岛港报价470元/吨，与节前持平。消息面上，铁矿石巨头力拓CEO称不会被嘉能可收购，股东与监管两项条件均不许可。由于2011年以来，基于对于中国铁钢产量在2025年见顶的预期，三大铁矿石巨头已投入1200亿美元扩产。而今中国钢材需求量下降3.4%至7.4亿吨，这是需求30年来首先下滑，或出现见顶的可能。由此铁矿石长期仍将处于下行的区间内。今日操作上，建议投资者关注480附近的支撑。激进的投资者或可背靠60日均线逢高抛空操作。

　　昨日晚间，螺纹钢主力05合约大幅走高，收报2491，上涨0.12%。昨日沪二级螺纹钢均价2530，与之前持平。消息面上，穆迪投资者服务公司近日表示，因中国钢铁需求放缓，亚洲钢铁企业2015年面临的运营挑战将更加严峻。同时中国工业和信息化部25日发布的一份报告显示，中国国内对大宗原材料消费将进入峰值弧顶区。国内粗钢近3年表观消费量分别为6.7亿、7.7亿、7.4亿吨，已呈现缓中趋降趋势。下游需求的衰退，将长期影响螺纹钢价格。当然短期内，据外电报道，中国已做好支持楼市政策储备，或降低二套房首付比例。由此建议持有空单的投资谨慎操作，一旦消息属实，将利好螺纹反弹。低位多单继续持有防守2480一线。(华鑫期货 张晔)