国贸期货早报:贵金属延续偏弱震荡 PTA走势总体承压
来源:中金在线特约 作者:佚名 2015-02-26 08:22:48
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【煤焦】基本面趋弱,煤焦仍关注抛空机会
【基本面】
现货市场:(元/吨)
2015-2-17 2015-2-25 涨跌 上日涨跌
1、焦炭市场
唐山(A<12.5S<0.65)(准一级冶金焦) 1060 1060 - -
天津港准一级焦(现货价)
折算期货品质后价格/基差 1110 1110 - -
1065/+36 1065/+46 +10 +10
唐山地区准一级焦成本核算 1015 1015 - -
焦炭注册仓单(手数) 0 0 - -
焦炭现货市场简述 25日,国内焦炭市场成交清淡,春节期间焦炭库存攀升;节后焦炭价格再度承压,自2月25日18点起,日钢干熄焦、水熄焦采购基础价格统一下调20元/吨,即水熄焦协议户执行950元/吨;干熄焦执行960元/吨。
2、上游焦煤市场
山西柳林焦煤(A9.5S0.6V20G>90)出厂含税 740 740 - -
澳大利亚主焦煤-京唐港(S0.6V24A8.5G85)港口库提
折算期货价格/基差 860 860 - -
810/+77 810/+84 +7 -11
焦煤注册仓单(手数) 0 0 - -
国内炼焦煤市场 25日,节日期间国内炼焦煤市场持稳运行,整体成交较弱,煤价短期看稳。
3、下游钢材市场
日照(HRB400 20mm)(期现比较) 2340 2340 - -
沙钢(HRB400 20mm)(地区参考) 2470 2470 - -
三钢(HRB400 20mm)(地区参考) 2510 2540 +30 -
唐山地区钢坯成本核算(Q235) 2250 2250 - -
唐山钢坯(Q235 150*150) 1990 1990 - -
福建钢坯(Q235 150*150)(地区参考) 2120 2120 - -
钢市期现市场对比说明 1、期现比较:以日照(HRB400 20mm)作为期货基准价,沙钢作为附加参考价,三钢仅为福建地区参考价)
2、钢坯与螺纹钢价差换算:唐山钢坯价格+150~200元/吨可测算当前用钢坯轧制成螺纹钢大概成本以此对螺纹钢价格进行比较。
【消息面】
1、2月汇丰中国制造业PMI初值出乎市场预期反弹,继前两个月均低于荣枯线50后首次回升至50上方,创四个月新高。
2、日钢节后再次降低焦炭价格,最新干熄焦、水熄焦采购基础价格统一下调20元/吨。水熄焦协议户执行950元/吨;干熄焦执行960元/吨,2月25日18点起执行。
【期货市场】
焦炭:25日,J1505跳空低开,日内震荡走弱,收1019元/吨,较前一交易日跌13元或1.26%。缩量减仓。
焦煤:25日,JM1505亦跳空低开,跌幅较焦炭更大。收726元/吨,较前一交易日跌11元或1.49%。
【行情分析及研判】
节后第一个交易日,煤焦钢期价均低开低走,煤焦双双走弱。日钢下调焦炭价格20元/吨,钢厂开工率下滑及节后下游会否如期开工均倒逼上游炉料需求走弱,这也是我们并不看好节后的原因之一。煤焦在基本面弱势未有根本转变的背景下,预计整体走势仍将是底部区间的弱势运行为主。但后期需关注货币政策的变动。
【操作策略】
日内操作:节前煤焦在压力位附近并未能有效突破,仍建议沿压力位逢高抛空。J1505注意1040-1045一线压力,JM1505注意740-745一线压力,继续关注抛空机会。
中长线:基本面未明显改善下,关注阻力位附近的做空机会。
以上建议,仅供参考。
国贸期货研究员:张宝慧
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