中信期货：耶伦证词为加息铺路，能源价格波幅上升

　　第1页: 全球市场简评：第2页: 国内商品观察：

　　全球市场简评：

　　今日市场关注：

　　关注宏观事件

　　Ø 美国1月营建许可总数修正值，美国1月未季调CPI、1月耐用品订单、上周季调后初请失业金人数

　　Ø 加拿大1月CPI，欧元区2月经济景气指数

　　全球宏观观察：

　　李克强：财政政策必须加力增效。国务院国务院总理李克强2月25日主持召开国务院常务会议，部署加快重大水利工程建设、以公共产品投资促进稳增长。会议认为，应对当前经济下行压力，保持经济运行在合理区间，积极的财政政策必须加力增效。会议提出，要推进包括重大水利工程在内的公共设施建设，扩大有效投资需求。

　　中韩初步签署自贸协定。韩国贸易工业和能源部声明称，韩国和中国签署了初步的双边自由贸易协定(FTA)。中韩自贸区谈判于2012年5月启动。中国商务部称，中韩自贸区是中国迄今为止对外商谈的覆盖领域最广、涉及国别贸易额最大的自贸区。

　　深交所：将允许境外投资者直接投资创业板。深交所近日提及创业板改革时称，将逐步让境外投资者可以直接投资创业板。通过提高创业板市场的国际化水平等一系列改革措施，促进文化产业发展。A股国际化进程在加快。过去3个月，超过1000亿人民币的海外资产通过沪股通机制流入A股。随着沪港通的平稳运行，深港通的推出也已提上日程。

　　市场数据观察：

　　国内商品：鸡蛋升2.05%，甲醇升1.33%，纤板升0.89%，豆粕升0.86%，菜粕升0.76%； 铁矿跌2.77%，郑糖跌2.39%，沪银跌2.24%，沪铅跌1.76%，PVC跌1.72%； 股指跌1.97%，国债升0.00%。

　　全球商品：黄金升0.35%，白银升1.48%，铜升0.35%，镍跌0.21%，布伦特原油升5.06%，天然气跌0.28%，小麦跌1.29%，大豆跌0.79%，瘦肉猪升1.09%，咖啡跌3.66%。

　　全球股票：标普500跌0.08%，德国DAX升0.04%，富时100跌0.21%，日经225跌0.10%，上证综指跌0.56%，孟买SEXSEX30升0.01%，巴西IBOVESPA跌0.12%，俄罗斯RTS升3.42%。

　　外汇：美元指数跌0.30%，欧元兑美元升0.19%，100日元兑美元升0.09%，英镑兑美元升0.48%，澳元兑美元升0.72%，人民币兑美元跌0.06%。

　　近期热点追踪：

　　美元强势：耶伦众议院听证会未就货币政策给出更多线索，而1月新屋销售总数年化48.1万户，高于预期的47万户，美元兑欧元下跌，美元兑日元下跌。

　　点评：当前全球经济数据及央行政策的显著分化支撑美元，令美元难以出现长期的跌势，而整体商品在强美元背景下面将难有强反弹的背景支撑。

　　卢布危机：在超过16个小时的马拉松会谈之后，乌克兰停火协议终于达成。俄罗斯总

　　统普京表示，联络小组签署了乌克兰停火协议，各方已经同意从2月15日开始停火。另外，IMF延长了乌克兰援助项目，将向乌克兰提供175亿美元的救助。

　　点评：原油价格下跌令依赖原油出口的俄罗斯出现大幅度的货币贬值，而俄乌局势引发的美国和欧盟的制裁令这一局面雪上加霜，若不解决地缘政治冲突，俄罗斯金融市场的动荡将持续，同时威胁到其财政平衡以及经济增长。

　　希腊局势：周二，欧元集团已批准延长对希腊的援助，希腊暂时摆脱了违约风险。欧央行行长德垃吉表示，欢迎希腊改革方案获得通过，但将密切关注希腊是否履行承诺。德垃吉讲话表明，希腊必须坚守改革提案中的承诺。

　　点评：希腊大选过后，左翼势力崛起，新议会将就债务减记以及延长救助与国际债权人展开新一轮谈判，令希腊退欧风险以及债务违约风险再度上升，并令欧洲面临欧债危机之后最大的考验。