宏源期货：2月25日商品期货早报

　　第1页: 做空盘面利润，节后思路偏空第2页: 春节期间的轻仓多单继续持有第3页: 节日期间消费放缓 期债偏暖第4页: 铝锌回落后遇到技术性支撑第5页: 美元指数高位波动 期银延续震荡走势第6页: 铜价反弹 但动能很弱第7页: 希腊援助计划成功延长 金价持续小幅走低第8页: 资金面宽裕 股指有望开门红第9页: 长假期间美豆震荡

　　要点：

　　1、国内方面，17日沪金主力合约开盘250.15元/克，收盘249元/克，涨幅为-0.30%，盘中交投区间介于248.8 - 250.75元，持仓210000手(-3136)。

　　2、外盘方面，周二纽约黄金主力合约开盘1201.9美元/盎司，收盘1200.8美元/盎司，涨幅为-0.04%，盘中交投区间介于1190 - 1204.4美元。

　　3、现货方面，周二伦敦黄金下午定盘价为1,192.50美元/盎司(-12.00)。

　　4、17日上海黄金交易所Au(T+D)收盘报247.35元/克(-0.21)。延期补偿费支付方向：Au(T+D)--多付空。

　　5、2月24日，SPDR黄金ETF持仓为24796425.78 盎司(+0.00)。

　　6、17日，沪金注册仓单增加0千克，总库存量为948千克。纽约金库存增加514.4盎司，总库存量为8,273,103.74盎司。

　　7、美国12月大城市房价同比增4.5%，高于市场预期。美国2月谘商会消费者信心96.4。美国2月Markit服务业PMI初值57，综合PMI为56.8。美联储主席耶伦称，修改前瞻指引意味任何会议上都可能加息。

　　8、欧元区1月CPI终值同比跌0.6%，创纪录新低。20日希腊和欧元区财长们就延长希腊援助计划四个月达成有条件协议。根据协议，希腊需在25日前递交改革和预算措施方面的具体计划。最新消息称，欧盟官员认为希腊递交的改革措施符合欧元区财长的要求。欧央行行长德垃吉表示，谨慎欢迎希腊改革方案获通过。

　　小结：

　　长假期间金价持续小幅走低，COMEX期金成交持仓相对平稳。美国方面，近一周经济指标表现依然优良，市场乐观情绪延续，美联储仍在等待加息的适合实际，美元指数高位波动。欧洲方面，欧元区低通胀压力依然较大，希腊提交改革方案，成功获得援助计划的延期，市场紧张情绪得以释放。关注到欧元区内部政经局势不确定性依然较大，市场资金仍将继续偏好高息、高稳定性资产。综合来看，经济态势、货币政策预期基本延续此前，美元仍将大概率延续相对强势。近期油价反弹遇阻再度回落，主要经济体通胀在一段时间里仍难走出低谷，黄金投资需求依然羸弱。地缘因素提振弱化，金价或延续弱势。策略上，维持短线偏空思路，日内操作主要关注短期均线位交投情况。

　　宏源期货 冯海虹(F0272903)