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INE原油重心下移因基本面数据打压 后市关注这两国交锋

2019-01-28 20:22:03 来源:汇通网 作者:佚名

  周一(1月28日)上海原油主力合约SC1903,以422.0元/桶收盘,下跌5.3元,跌幅为1.24%,全球石油市场供应仍然充足,部分原因是美国石油产量飙升,EIA近日公布的数据显示,截至1月18日当周,美国汽油库存仍跳增405万桶至纪录高位的2.596亿桶,连续第八周上升。美国油服公司贝克休斯报告称,上周美国活跃钻机增加10座,至862座,为年内首次增加。

  此外,如果特朗普对委内瑞拉石油禁运,美国炼厂将难以在短期内找到替代油种。全球经济困境的担忧打压需求前景。巴克莱银行将2019年布伦特原油均价预期,此前的每桶72美元下调至70美元。原油市场目前主要聚焦全球经济增长担忧,其次是关注库存数据。在达沃斯论坛上,各方也预计未来两年全球增长将放缓,给油价带来抛售压力。

  交易综述

  上海原油价格下跌。主力合约SC1903,以422.0元/桶收盘,下跌5.3元,跌幅为1.24%。全部合约成交410614手,持仓增加4112手至67948手。主力合约成交401152手,持仓量增加1944手至50116手。      期货合约和成交情况一览

  上海国际能源交易中心成交情况 2019年1月28日(周一)      中国及海外消息

  【全球天然气市场不确定性加剧】

  在全球天然气供给持续增长、需求增速放缓叠加地缘风险预期增强的背景下,2019年全球天然气市场发展不确定性或将加剧。但另一方面,全球能源利用清洁转型将继续引领部分国家和地区天然气消费需求增长。

  从需求侧分析,一方面,全球宏观经济走势是决定天然气需求增长的根本因素。现阶段,世界经济存在三大不确定风险:一是全球性孤立主义、新重商主义甚至民粹主义冲突,在2019年内恶化失控或者短期内获得新平衡与共识存在较大的不确定性,对国际贸易稳定发展和全球经济增长态势影响较大。二是全球性债务风险凸显,大幅增加了世界经济下行的可能。三是区域性政治治理风险可能向经济领域转移。可见,2019年全球天然气市场需求增长可能受经济增长放缓甚至衰退的较大冲击。

  从供给侧分析,首先,2018年部分国家和地区获得了多处规模较大的天然气勘探突破,为全球天然气市场供给奠定了较好的资源基础。其次,估测2019年有来自美国、澳大利亚、俄罗斯、加拿大和卡塔尔等国合计超过4000万吨/年的新增LNG供给投放,将扩大全球天然气市场供给规模。

  【国家统计局:中国2018年全年规模以上工业企业利润同比增长10.3%】

  中国2018年全年规模以上工业企业利润同比增长10.3%,2017年为增长21%。其中,2018年12月份,规模以上工业企业实现利润总额6808.3亿元,同比下降1.9%,降幅比11月份扩大0.1个百分点

  【美国石油活跃钻井数增加10口,价格上涨对产量增加形成积极影响】

  钻井数量增加,是页岩油公司对油价的作出的反应,意味着当下油价是有利于产量增加。钻井数量的增减,意味着原油产出料将相应增加或减少,进而对美元、加元及其他原油出口国货币产生影响。      【成品油两连涨今日落实,春节后仍存涨价预期】

  本周期内国际油价震荡走高,带动原油变化率持续处在正值高位。调价窗口今日正式开启,由于变化率所对应的成品油零售限价上调幅度远超50元/吨,故而今日24时国内成品油零售限价将迎来两连涨。

  本周期,沙特原油减产成效显著,美国股市整体表现较好,虽然美国原油产量依旧居高不下,但国际原油价格整体仍是震荡上涨。受此影响,国内测算的原油变化率持续处在正值高位。据卓创资讯测算,截至1月25日收盘,本周期第十个工作日的原油变化率收于6.79%,相对应的成品油零售限价上调幅度分别在245元/吨、230元/吨,今日24时国内成品油零售限价将会迎来两连涨。按照此幅度换算为升价,即92#汽油上调0.19元/升,0#柴油上调0.20元/升。此次调价后,加满一箱50L的92#汽油将较之前多花9.5元,消费者春节假期间的用油成本将会增加。

  后期来看,欧佩克减产将会持续对原油价格带来支撑,而2月份之后原油需求也将趋于稳定。故预计2月份国际油价或延续震荡上涨走势,下周期成品油零售限价调整出现“三连涨”的概率依旧较大,调价窗口为2月14日24时。

  【2019年新增焦化装置产能增增速或继续下降,石油焦产能及供应量仍将处于缓慢增加或者稳定局面,预计2019年产量在2650万吨左右】

  供应情况,近年来,随着原油变重、重质燃料油市场缩小以及大气治理对汽油、柴油质量要求的提高,焦化已成为重要的渣油加工手段,随之而来的是越来越多的石油焦投放到市场。据卓创数据显示,2010年以来,我国石油焦的产量呈逐年递增趋势,2010年是国内焦化装置新上产能集中期,2010-2017年国内石油焦产量呈现震荡向上走势。

  2018年中国焦化装置产能保持增速,但开工率处于相对低位对石油焦产量形成制约,2018年石油焦产量出现下降局面,2018年中国石油焦各月产量较去年均出现一定程度下降。2018年中国石油焦总产量为2649.2万吨,产量同比下降2.97%。2018年石油焦进口量在955.68万吨,较去年同比增长32.65%。受国内燃料行业对石油焦稳定因素支撑,石油焦进口数量较去年继续增加,进口依存度相应走高,预计2019年石油焦进口量在750万吨左右,仍保持相对高位。

  【电动汽车引领工业革命的新一轮变革】

  到2030年,我国电动汽车产销将超过1500万辆,不同级别的自动驾驶基本普及,保有量将达到8000万辆。这个预测要变成现实,涉及能源结构调整、智能电网建设、交通基础设施升级、新一代移动通信支持、产业链的调整和改造、标准法规调整以及就业岗位转移等,这是一场波澜壮阔的工业革命,每一方面都是周期较长、牵动全社会的巨大系统工程。

  【中石化“黑天鹅”事件落地 2018年净利创近5年新高】

  中国石化发布2018年业绩快报,以及全资子公司联合石化套期保值业务亏损调查进展。公告显示,公司预计2018年净利润达623.86亿元,同比增长22.04%,创近5年新高。联合石化2018年经营亏损约46.5亿元。但是,与国际标杆油价相比,2018年联合石化为公司所属炼油企业节省采购进口原油实货成本约64亿元。

  业内人士对记者表示,联合石化主要从事原油进口,是天然的原油多头套期保值企业,套保方向没有错,但是46.5亿元是联合石化全年的经营亏损数据,这笔期货套保实际亏损多少仍未可知,而本次套保的额度是否跟实际进口量相匹配则是需要关注的重点。

  【浙沪省际天然气实现互联互通】

  11月27日,浙江省发改委与上海市发改委签订能源(天然气)合作协议,旨在促进浙沪省际管网互通、能源互联及能源合作发展。中石油天然气销售分公司、申能集团、浙能集团三家企业代表随后签订关于浙江与上海天然气串换备忘录。

  浙江和上海天然气管网通过中石油管道系统相连,上海拥有较强的LNG(液化天然气)码头接卸能力,在天然气供应紧张时,可从国际市场进口LNG满足需求。

  【2018年天然气供需紧平衡,今冬LNG价格同比大幅下降】

  目前最新的1月均价为5258元/吨,对比去年同期下降10.16%。经过2018年的调控,预计2019年天然气市场供需将继续保持紧平衡状态。从发改委发布的内容可以看出,虽然我国天然气消费量依然快速增长,但是保供能力也在多方位加强。

  根据卓创资讯统计,2018年我国天然气表观消费量预计可达到2751亿立方米,同比大增15.8%。即便天然气消费增长如此之快,国家通过气田提产、储气库提前注气、南气北运、管网互联互通等方式,大力提升了天然气的保供能力,2018年已经摆脱了2017年冬季供气紧张的局面,达到了紧平衡的状态。      【北欧五国签署气候声明加快实现“碳中和”】

  1月25日,在芬兰赫尔辛基,与会政府代表出席新闻发布会。 北欧国家芬兰、瑞典、挪威、丹麦和冰岛日前在芬兰首都赫尔辛基签署一份应对气候变化的联合声明。五国在声明中表示,将合力提高应对气候变化的力度,争取比世界其他国家更快实现“碳中和”目标。

  机构观点

  石油多头胆气越来越,OPEC减产消除油价再度暴跌的可能性

  ① 随着OPEC精心策划的减产发挥效力,加之美国页岩油钻探企业有望控制支出,在截至1月22日的一周,对冲基金所持押注布伦特原油价格上涨的合约增加了17%,创下8月份以来最大增幅。与此同时,卖空合约本月减少了36%,创下大约一年来最大三周降幅;

  ② 原油价格已收复了2018年末近三分之一的失地,全球基准价格自平安夜以来上涨超过20%。过去几天,拥有全球最大石油储备的委内瑞拉陷入动荡,为油价反弹增添了动力。

  堪萨斯州资产管理公司Tortoise管理着160亿美元能源投资的Brian Kessens说。“投资者继续变得更有建设性,由此上行的风险远大于下行的风险。我们认为油价目前没有太多‘下行’空间”;

  ③ 投资者的入市是恰到好处还是已经过头仍有待观察。随着贸易争端拖延无果,国际货币基金组织(IMF)下调全球经济增长预期,油价的复苏最近几日陷入停滞。布伦特原油迎来今年首次单周下跌。纳斯达克驻纽约分析师Tamar Essner说,“市场目前对OPEC和俄罗斯采取了姑且信任的态度,现在最大的不确定因素是需求。在形势变得更加明朗之前,我们差不多会陷在这个狭窄的波动区间内”      华泰期货:关注委内瑞拉局势进展

  近期委内瑞拉地缘政治局势升级,美国与委内瑞拉在石油领域的关系紧密,委内瑞拉对美国原油出口量仍旧高达50万桶/日,而美国也对委内瑞拉出口石脑油、凝析油等作为重油稀释剂,如果特朗普对委内瑞拉石油领域发动制裁,影响的不仅仅是委内瑞拉的石油生产与出口,对美国本土的原油与成品油价格也会产生重要影响,这会加剧当前石油市场重质原油紧张的局面,对于美湾炼厂的损失会比较大,这也是此前美国制裁委内瑞拉避开其石油领域的重要原因,如果特朗普对委内瑞拉石油禁运,美国炼厂将难以在短期内找到替代油种。返回期货首页,查看更多>>

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