2019年9月3日国內红枣期货毫无征兆的全线涨停，一时间各种传闻、留言满天飞，纷纷寻找一些消息来佐证这场看似毫无逻辑的拉升，其中最被大家认可的就是50亿资金的托市政策以及新疆地区连续降雨天气，但是这两则消息都存在比较可疑的地方，都是可以证伪的，所以这并不是红枣暴涨的原因，这只是前期低位多单急于出货来兑现利润的托词，那么此后的暴跌当然就是回归基本面的正常走势。
一、50亿资金托市的有效性存疑
说是阿拉尔地区接收到自治区果品托市的通知，将对包括红枣在内的价值50亿人民币的果品进行托市。操作形式就更值得商榷了，企业出小部分资金，银行出大部分资金，利息政府承担，企业以高于市场价格来收购红枣，但价格风险企业自行承担，简单来说就是银行可以给企业无息贷款，但是企业要高于市场价来收红枣，而且自负盈亏。还有一点值得注意，这50亿资金并不是全部用于红枣，覆盖的品种还包括杏、核桃等，更进一步说，托市政策并不是最近才提出来的，2018年的时候麦盖提就已经对当地价格设置保护价格8块/公斤，但当年是丰收年，收购方根本不愿因在麦盖提拿货，反而去阿拉尔和阿克苏采购，只要3块钱/公斤，所以说这种托市政策并不能改变红枣市场供需结构，那就不会影响红枣价格。
二、长时间降雨地区多在山区
图1：新疆地区预警信号 数据
新疆地区最近的天气情况的确堪忧，截至今天黄色预警已经高达21个，节选其中几个预警信号：预计未来6小时内，伽师县、喀什偏北、偏东大部地区将有阵性风雨天气，并伴有雷电活动，局地出现短时强降水、雷暴大风、冰雹等强对流天气的可能性较大；克孜勒苏柯尔克孜自治州阿图什市及周边乡镇、吐古买提乡、哈拉峻乡一带出现对流活动，预计今天白天到夜间，阿图什市及周边乡镇、阿湖乡、吐古买提乡、格达良乡、哈拉峻乡一带将出现雷电、大风、冰雹、短时强降水等强对流天气，还有一些其他地区的预警信号，这些地区大部分都是在山区，红枣主产区并没有较大降雨。
三、期货盘面已经解释了这一切
图2：红枣主力合约CJ1912日线走势图 数据
2019年8月6日红枣期货也是在震荡整理后突然涨停，此后期价开启了一个新的整理平台，30分钟上走出了一个对称的三角形整理形态，这个形态意味着期价会寻求上趋势线和下趋势线进行突破，然后开启新的趋势行情。红枣的基本面情况大家都知道，长期的供过于求以及一直积累的库存，价格承压非常明显，选择向上突破明显与整个大势不合。然而8月6日的资金需要兑现利润，8月29日选择做出了假突破并于9月2日企稳在上趋势线，然后9月3日尾盘直接拉涨停，涨停后需要让市场找到涨停的原因，然后托市政策和降雨就出现了。这样做的目的很显然，想要抛出手中的筹码需要有足够的买盘，才不至于大量卖出后导致价格大幅下跌，损失账面利润。这在分时图中可以看的更清楚，9月5日和9月6日都是尾盘大跳水，在盘中仍然要维持强势的局面，最后时刻多头才集中出货，两天减仓45294手，9月9日和9月10日两天的震荡之后，9月11日增仓3224手下跌近3%。
图4：红枣主力合约CJ1912分时图 数据
四、红枣未来走势的一些看法
首先从基本面上来讲，我国枣树陆续进入盛产期，单产仍然在不断增加，需求匹配不上供应，这种供过于求的供需格局短期之内很难改变。托市政策可以提高部分地区价格重心，但并不能改变供需结构，相反可能由于托市政策的存在，供应不减反增。当下来讲红枣需求最旺的中秋节备货阶段已经结束，供过于求的矛盾进一步凸显，更不用说市场上还存在着大量的库存红枣，红枣价格承压非常明显。技术上，9月5日和9月6日是建立空头头寸的最佳时机，30分钟级别来看，当前主力合约CJ1912价格已经击穿了之前的三角形整理区间【10800-10500】，进入另一个震荡区间【10200-10600】，技术上已经进入偏弱整理阶段，短线交易者这个时候追空是不明智的，建议在区间安全边际较高的上沿附近做高抛，不做低吸。(农产品期货网特约分析师——洪敏，转载请注明来源)返回期货首页，查看更多>>
