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铁矿石期货止跌反弹 主力合约重上600元/吨关口

2019-08-23 13:12:04 来源:东方财富研究中心 作者:佚名

  8月23日消息,国内商品期货午盘涨跌互现,铁矿石期货止跌反弹,主力合约重上600元/吨关口。国信期货分析师称,短期钢厂库存水平较低,有补库需求,建议多螺空矿头寸获利离场。

  国泰君安期货指出,铁矿连续大幅下跌后情绪有较为充分释放,远月2005合约绝对价格一度逼近60美金重要支撑,在长流畅钢厂尚有盈利的情况下,铁矿石继续下行空间有限。

  国信期货早盘分析称,周四夜盘,铁矿2001合约偏强震荡,报597.5元/吨,涨6.0元/吨,涨幅1.01%。普氏指数昨日报85美元,涨2美元。全国主要港口累计成交164.9万吨,环比上涨26.85%。短期钢厂库存水平较低,有补库需求,建议多螺空矿头寸获利离场。

  【推荐阅读】

  钢企上半年净利大幅下滑铁 矿石跌价有望缓解成本压力

  去年是钢铁企业的“春天”,钢材价格跃上高点,公司业绩大多很漂亮。不过今年上半年受制于成本端的挤压,钢企业绩普遍下挫,8月22日晚,多只钢铁股公布了半年报,净利同比下滑在40%左右。原材料价格上升、下游需求疲软,再加上环保压力影响,钢铁企业上半年的日子不好过。

  钢企业绩下滑

  8月22日晚,宝钢股份、山东钢铁、八一钢铁公布半年报,业绩集体大幅下滑。宝钢股份是钢铁企业的龙头,上半年营业收入为1408.76亿元,同比下滑5.16%,净利润为61.87亿元,同比下滑38.19%,经营活动产生的现金流净额为94.37亿元,同比下滑51.53%。

  山东钢铁22日晚公布的半年报显示,营业收入为323.55亿元,同比增加30.06%,净利润只有5.77亿元,同比下滑65.58%。经营活动产生的现金流净额为-1.99亿元,同比下滑117.36%。

  八一钢铁也是增收不增利,上半年营业收入95.42亿元,同比增长16.18%,净利润只有1.24亿元,同比下滑42.65%,经营活动产生的现金流净额为-3.68亿元,同比下滑146.47%。

  其他钢铁企业也未能幸免。杭钢股份在8月中旬公布了半年报,上半年营收为124.82亿元,同比下滑5.27%,净利润为7.13亿元,同比下滑38.32%。

  鞍钢股份虽然没有公布半年报,但是在7月12日公布了上半年业绩预告,预计上半年归属净利润为14.5亿元,同比下滑67.3%,上年同期盈利为44.41亿元。

  业绩的不景气也伴随着公司股价下滑,就宝钢股份和八一钢铁来说,股价在2018年均蹿上高点,但在2019年出现下滑态势。另外三家2018年的业绩在资本市场反应不明显,股价波动不大。

  铁矿石挤压钢企利润

  2018年,钢铁行业经历了一轮“小阳春”。自从2016年钢铁行业供给侧改革以来,各大钢材品种价格均呈现震荡上行的态势。“十三五”规划中要求到2020年钢铁去产能1亿~1.5亿吨,至2018年已提前完成化解过剩产能任务,钢铁行业去杠杆、去库存均已实现。在2018年供给侧改革深入的情境下,钢铁行业也迎来一波春天。2018年4月到11月初,钢材价格整体步入上行通道,基本都达到了近八年的高位。钢铁企业产品的毛利率提高,所以2018年钢铁企业的日子相对较好。

  但从2018年11月之后,钢铁行业又进入了下行周期。

  各大钢铁企业对半年报的业绩下滑都有解释,首先是供给和需求矛盾的转换,上半年各大钢厂的供给发力,国家统计部门公布的数据显示,2019年上半年我国钢铁生产继续保持高产量,1-6月我国生铁、粗钢和钢材产量分别为4.04亿吨、4.92亿吨和5.87亿吨,同比分别增加7.9%、9.9%和11.4%。但是,需求端疲软,比如建筑业、制造业等,最有代表的汽车行业,以汽车板为代表的板材市场尤为低迷,上半年国内汽车产量同比下降13.7%。市场对钢铁需求大幅下滑,最终导致钢材价格下跌。

  国家统计局公布的数据显示,1-6月,黑色金属冶炼和压延加工业利润为1434.9亿元,同比下降21.8%。这也是多个钢铁企业营收增加但是净利下降的原因所在。

  另外,在产业的上游,铁矿石以及焦煤的价格快速攀升,增加了钢企的营业成本。就山东钢铁一季度的情况来说,受钢价回落以及铁矿石价格大涨影响,行业盈利大幅回落,公司销售毛利率和净利率分别回落到5.51%和1.16%。

  下半年或好转

  虽然2019年上半年钢铁企业的日子不好过,但是最近钢铁企业出现利好。进入7月份以来,铁矿石期货价格呈现下跌态势,截至8月22日,铁矿石期货指数近一个月跌幅近30%,跌破600元/吨关口。

  另外,焦煤期货价格从2016年以来也一路上行,虽然焦煤2001的合约价格在今年上半年一直处于高位,但进入8月份以来,也呈现出下跌趋势。

  国投安信期货黑色高级分析师表示,目前铁矿石市场自身基本面矛盾不大,定价属性重回弱势,主要受成材等黑色系商品价格走势影响较大,预计短期铁矿石价格将以震荡盘整为主。

  上游成本的下降,会是钢铁企业的利好,另外,各地也在压减钢铁过剩产能。

  宝钢股份公告也认为,由于钢厂年修提前,四季度钢材市场供应同比预计略有增长,下游市场需求预计不会发生根本性改善,冷轧产品供需平衡矛盾突出,下半年铁矿石价格持续上升空间有限,预计价格波动较大。(来源:证券时报)返回期货首页,查看更多>>

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