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上海能源交易中心第二个品种—20号胶

2019-08-09 17:16:08 来源:国元期货 作者:佚名

  2019年8月12日20号胶将在上海国际能源交易中心上市,作为上期能源上市的第二个国际化品种,基于我国天然橡胶自身庞大的市场规模, 20号胶期货上市既有利于构建全球天然橡胶市场的定价体系,服务我国橡胶工业的发展,助力我国轮胎产业从制造大国迈向制造强国,服务我国天胶企业“走出去”,又有利于推进我国期货市场对外开放,进一步扩大我国天然橡胶期货市场影响力,是服务国家“一带一路”倡议的有力举措,并为整个橡胶产业链企业及贸易商等提供更全面的套期保值、和避险工具。

  一、上市交易合约和挂盘基准价

  ①上市时间:

  20号胶期货自2019年8月12日(周一)起上市交易,当日8:55-9:00集合竞价,9:00开市。

  ②交易时间

  每周一至周五,9:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00,连续交易时间,每周一至周五21:00-23:00。法定节假日前第一个工作日(不包含周六和周日)的连续交易时间段不进行交易。

  ③挂牌合约

  NR2002、NR2003、NR2004、NR2005、NR2006、NR2007。

  ④挂牌基准价

  NR2002、NR2003、NR2004、NR2005、NR2006、NR2007合约的挂盘基准价为9260元/吨。

  ⑤交易保证金和涨跌停板

  交易保证金为合约价值的9%;涨跌停板幅度为±7%。第一个交易日的涨跌停板幅度为挂牌基准价的±14%。

  境外特殊非经纪参与者、境外客户可以使用外汇资金作为保证金。以外汇资金作为保证金的,以中国外汇交易中心公布的当日人民币汇率中间价作为其市值核定的基准价,目前能源中心规定可用于作为保证金的外汇币种为美元,折扣率为0.95。

  当日闭市前外汇资金的市值先按照前一交易日中国外汇交易中心公布的当日人民币汇率中间价核算。每日结算时按上述规定的方法重新确定外汇资金作为保证金使用的基准价并调整折后金额。

  ⑥交易手续费

  人民币10元/手,平今仓交易不免收交易手续费。

  二、20号胶期货合约

  交易品种

  20号胶

  交易单位

  10吨/手

  报价单位

  元(人民币)/吨(交易报价为不含税价格)

  最小变动价位

  5元(人民币)/吨

  涨跌停板幅度

  不超过上一交易日结算价±5%

  合约交割月份

  1月、2月、3月、4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月、11月、12月

  交易时间

  上午9:00-11:30,下午1:30-3:00以及上海国际能源交易中心规定的其他交易时间

  最后交易日

  交割月份的15日(遇国家法定节假日、休息日顺延;上海国际能源交易中心可以根据国家法定节假日、休息日调整最后交易日)

  交割日期

  最后交易日后连续五个交易日

  交割品质

  具体质量规定见附件

  交割地点

  上海国际能源交易中心指定交割仓库

  最低交易保证金

  合约价值的7%

  交割方式

  实物交割

  交易代码

  NR

  上市机构

  上海国际能源交易中心

  三、大环境整体相对偏弱 20号胶震荡的概率偏大

  ①、主产区遭遇天气影响后期或略有支撑,但还需验证

  近期国内主产区天气不容乐观,由于持续的降雨,加之今年第9号台风“利奇马”于9日上午5时位于浙江省温岭市东南方约365公里的东海南部海面上,逐渐向浙江沿海靠近,预计10日将在浙江象山到苍南一带沿海登陆。届时海南广东的橡胶受到影响。

  国外产胶区上,越南也因台风天气出现持续降雨,8月2日20时印尼苏门答腊岛南部海域发生6.8级地震,震源深度30千米,印尼已发布海啸预警。而当下印尼、马来西亚、泰国南部开始向减产期过渡,随着全球天然橡胶进入低产期,原料产出有减少的预期,供应压力减弱,对后期市场存在短暂的利多指引。但从近期国外主产区市场的成交数据来看,截止8日20号胶主流的成交价在1335美元/吨,较上周下滑15美元/吨,下滑幅度达到1.12%。短期市场走势还相对偏弱,震荡的概率偏大。

  ②、汽车行业需求疲软,轮胎市场整体表现不佳

  中国汽车工业协会近日下调了年初对于2019年汽车销量的预判,因上半年市场表现低于预期。经过重新评估,中汽协预计2019年全年汽车销量为2668万辆左右,同比下滑5%。新能源汽车部分,根据中汽协预测,2019年全年新能源汽车预计销售150万辆左右,同比增长约19.4%,但低于此前160万辆的预测。

  而7月份重卡产销数据更能说明汽车行业的疲软,截止7月份我国重卡汽车销量7.6万辆,环比下降 27%,同比小幅增长2%,1-7月,重卡市场累计销量为73.23万辆,同比下降2%。

  近期因个别企业错峰生产,对整体半钢胎样本厂家开工形成拖拽。全钢胎厂家因个别厂家成品库存高位,停产检修的相对偏多,但是周期相对较短。截止8月8日, 半钢胎开工66.55%,环比下跌0.61%,同比下跌2.45%;全钢胎开工69.69%,环比下跌0.79%,同比下跌2.31%。

  整体来说,下游市场整体相对偏弱,市场暂无改善的预期,大环境还是相对偏空。

  ③、09合约即将面临交割库存压力相对偏高

  天然橡胶09合约交割即将到期,市场对于这部分库存相对来说比较担忧。通常情况下,库存与价格走势呈现负相关性。而且鉴于当前行情疲弱,打压国内贸易商及下游工厂补货意向。截止8月8日,天然橡胶期货库存达到41.36万吨。

  四、操作建议

  结合当下国内外的天胶市场及20号胶的基本面来看,整体市场仍然面临供强需弱的格局,供应过剩依旧占据主导位置。而下游需求暂时缺乏实质性的利好支撑,短期无明显好转,20号胶上市初期弱势震荡的概率偏大。而已经上市的天胶建议反弹试空为主,压力11800—12000区。返回期货首页,查看更多>>

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