上周以来红枣期货价格震荡下跌，归结起来我们认为当前存在三个制约红枣价格运行的主要因素：之前的“极端”天气对红枣产量和品质影响有限，供大于求的问题依然存在且短期无法得到改善，“新疆政府托底政策预期”对红枣价格上涨的支撑有限，具体分析如下。
近期低温降水对红枣产量影响有限
不同的生长阶段枣树对天气的要求不同，从湿度方面来看，枣树在枣花授粉受精阶段要求较高的空气湿度，过干容易影响花粉发芽，严重造成落花落果，这主要是5-7月份，而果实成熟期，红枣的生长需要少雨多晴的天气，主要为9-10月份，成熟期降雨过多容易造成裂果、烂果，枣树的抗涝能力较强，只是成熟期降雨会导致红枣的商品率下降。从温度方面来看，枣树喜温、喜阳，因此温度对于枣的产量和品质起到较大的作用，通常情况下，坐果期间如果温度超过35℃之上则会堵住蜜盘，无法坐果，如果温度低于20℃则会影响坐果，下面将近期天气对红枣的影响进行详细的分析。
首先，我们评估近20天新疆地区的降水与气温状况。由于位于南疆的阿克苏地区是全疆红枣最主要的产区，其红枣产量占全疆红枣总产量的50%左右，因此我们将重点分析近期南疆的天气状况。6月13日-7月2日南疆地区的降水量距平百分比在200-400%以上的，南疆大部分地区近20天的降水是偏多的；气温上南疆地区距平在(-6℃，-2℃)之间，近10天的气温偏低。详情见图1，图2。同样近20天的气温也是偏低的，但稍微缓和一些，分析天气我们可以看出南疆近期温度偏低，降水偏多，这或将影响南疆的红枣坐果时间，坐果较晚，因此枣的质量或将差于往年。根据近期了解的情况来看，南疆气温有所回升，其中喀什、阿拉尔、若羌等地枣树均已坐果，虽然坐果期限晚于往年，但是各地种植户表示对于产量和品质的影响相对有限，因此我们认为今年南疆地区虽然遭遇了低温天气，客观上也的确对枣果的产量和质量产生了影响，但是这并没有造成枣树的绝收，因此天气因素不足以支撑红枣期货价格持续上涨。
未来几年我国红枣处于增产周期
2004年以来我国枣树种植面积呈持续增加态势，2004—2010年由于红枣价格较高，枣树种植收益理想，在利润的驱动下我国枣树种植面积迅速扩张，2010年国内枣树种植面积为218万公顷，较2004年增加98.4万公顷，6年间枣树复合增长率为10.52%。2010年之后由于红枣产量急剧提升，产量增速明显超过需求增速，导致红枣价格大幅下滑，2014年的价格回落到2008年的水平，红枣种植的收益也随之收缩，受此影响南疆地区扩大枣树种植面积的行为停滞。截至2017年我国枣树种植面积为325万公顷，较2010年增加107万公顷，7年间枣树复合增长率为5.87%，虽然种植面积增长率下降，但目前新疆主产区枣树正值盛果期，未来几年红枣都处于增产周期，市场供应无虞。
由于红枣消费人群固定，红枣的原枣消费已经饱和，想要进一步扩大消费只能依赖深加工，但目前红枣深加工的技术门槛较高，从事深加工的红枣企业屈指可数，而且从产品来看，枣酒、枣果汁、枣醋、枣蜜等红枣深加工产品并不常见，销量也平平，因此红枣深加工产品暂时未被市场接受，需求端没有太大起色。在红枣的现货交易中一般将特一二三四这五个级别红枣占通货的比例界定为商品率，郑商所的红枣期货规则设计为规范红枣产业标准提供了指导，对目前混乱的现货标准进行了统一，部分新指标的设计体现了行业发展的趋势。期货基准交割品每千克果粒数在180—230个，属于大多数加工企业标准的一级偏上水平，期货交割标准覆盖了大概50-70%左右的灰枣，因此可交割货源充裕。与此同时，红枣交割库覆盖了新疆灰枣主产区重要物流节点，库容充裕，内地交割库覆盖了沧州和新郑，能够满足红枣现货市场的习惯和需求。
新疆托底政策对红枣价格支撑有限
据了解，我国南疆地区广大并且极度缺水，因此适宜种植的农作物相对有限，2010年前后新疆地区大面积种植红枣，使得红枣已经成为南疆地区的支柱产业，但是随着枣树种植面积的持续扩大，红枣的市场价格持续下跌，这不仅影响了枣农的收益，对扶贫攻坚的任务也产生了影响。在这种情况下，新疆地方政府拟出台一些托底政策，鼓励企业以更高的价格收购红枣，从而保证枣农的种植收益。在供应过剩的大背景下，该项措施能否有效目前难以预测，单纯依靠政策的支持难以保证红枣价格的持续上涨，因此政策对价格上涨的支撑有限。
目前国内红枣产量处于较高水平，市场供应过剩，行业利润有限，在政策方面，就算新疆为保证枣农收入出台托底价格政策也无法改变导致红枣价格较低的供求大格局，对价格的提振作用会十分有限。同时，枣树生长受天气等外界突发因素的影响较小，供市场炒作的题材有限，另外进入6月后市场上应季水果上市量增加，多种水果价格呈现回落态势，而当前时令水果的上市也给红枣消费造成一定冲击。总的来说，随着时间的推移，市场对红枣的估值将更加准确，期货价格的波动幅度也将收敛，后市预计将承压下行，宜以宽幅震荡偏空思路对待。(农产品期货网特约分析师胡应环、周喆，转载请注明来源)返回期货首页，查看更多>>
