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PTA期价仍存“升”机 PX端仍存较强支撑

2019-01-16 09:04:00 来源:中国证券报 作者:马爽

  自1月2日盘中创下阶段新低5560元/吨之后,PTA期货主力1905合约便展开连续反弹,1月15日盘中一度创出阶段新高6122元/吨。分析人士表示,1月以来,原油稳步反弹叠加聚酯产品价格跌至低位吸引市场买盘,助推PTA期价展开连续反弹。尽管近日原油涨势暂缓,但由于PX价格快速上涨,成本端支撑仍存,后市PTA期价仍存上行空间。

  期价延续反弹态势

  1月15日,PTA期货延续反弹步伐,主力1905合约最高至6122元/吨,创下逾三周来新高,收报6118元/吨,涨94元或1.56%。

  国投安信期货分析师庞春艳表示,1月份以来,原油价格稳步震荡反弹,对于整个化工品市场心态的稳定起到重要作用。此时,聚酯行业利润较低,从绝对价格上来看,聚酯产品价格普遍回到近一年的低位水平,因此具备一定的买入价值。

  中银国际期货分析师表示,近期,PTA产业链基本面没有重大变化,主要推动力来自于原油端。聚酯开工小幅走低,维持在79%左右,对PTA和乙二醇需求尚可,织造业开工开始出现下滑,目前仅为65%。随着原油价格反弹,涤纶产销火爆,库存快速下滑,尤其是POY库存由14.5天降为5.5天。

  上述分析师进一步表示,在当前库存水平下,涤纶企业压力大幅降低。但织造企业春节放假时间即将集中到来,纺织行业淡季,且终端在上周接货偏多,未来若原油价格不再出现继续上涨,产销或将快速回落。

  PX端仍存较强支撑

  从产业链方面来看,据中银国际期货分析师介绍,上游方面,虽然上周末开始原油价格高位盘整,上涨动能减弱,但PX价格涨速较快,压制了PTA利润,对PTA价格仍存一定支撑。

  供应方面,上周海伦石化120万吨装置重启,仪征石化65万吨装置重启,蓬威石化90万吨装置停车,华彬石化140万吨装置检修,其他装置未出现明显变化。随着本周部分装置重启,PTA开工率或小幅上调。目前供应依然充足,上周流通库存增长1.7万吨至87.5万吨。未来随着聚酯开工下滑,继续累库是大概率事件。

  下游聚酯市场方面,聚酯综合开工率在80.28%附近,纤维级PET综合开工率在70.72%附近。聚酯涤纶方面,佳宝、新民涤纶长丝装置相继停工检修,计划春节后重启,涤纶短纤开工率较为稳定;聚酯PET方面,仅逸盛瓶级PET装置负荷提升,纤维级PET开工率维持稳定,受此影响,聚酯综合开工率较上周继续下降0.08%。后续,陆续有聚酯工厂进入春节装置检修状态,聚酯综合开工率或维持下降趋势。

  整体来看,中银国际期货分析师表示,近期PX价格快速上涨,虽然上周五涨幅有所下滑,但依然涨速较快,成本端存在较强的支撑。

  庞春艳表示,PTA因2019年无新产能投产,只有少量老装置重启,难以满足年内下游需求的增长,因此对PTA供需面保持偏紧判断,尤其二三季度装置面临集中检修,供应紧张局面可能会再度出现,因此建议一季度逢低做多PTA。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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