要点：
综述：
今年以来，随着期权新品种上市以及股市行情回暖，股票期权及商品期权成交量均出现了快速的上涨，表明资金开始涌入期货市场，尤其是刚上市的橡胶、铜及棉花期权，橡胶本轮上涨初期，认购期权就出现了放量的增长，从最初的几千手每天突然增长到2万手每天，成交量的突然放量预示可能产生重大行情。橡胶期货近期的大涨表明已经有先知先觉资金开始利用期权来抄底。近期50ETF和棉花的成交量也大幅增加，尤其是棉花看涨期权的数量大幅上升，高于看跌期权。结合基本面上棉花已经处于成本区间，这或许预示着重大的上涨行情即将产生，投资者可以提前进行布局。
50ETF期权
随着行情加速上行，近期50ETF期权成交和持仓达到高位。截止到2019年2月21日，50ETF期权单日成交量达290万手，即将突破300万手的关口。成交活跃显示资金明显流入。截止到2月21日，50ETF期权持仓量2,673,267手，即将创下历史新高。而认沽期权持仓连续增长，认购期权持仓回落或许意味着短期将出现阶段性回调。结合50ETF基本面来看，我们认为50ETF回调后将出现极好的做多机会。投资者可以密切关注。
商品期权
近期商品期权成交量出现了较大幅度的上涨。尤其是橡胶和棉花，看涨期权的成交量连续大增，有些交易日甚至高于看跌期权一倍多。橡胶近期的期货市场行情出现了大涨，从成交量的突然增长我们可以发现，部分先知先觉的资金已经开始进行期权交易在大涨初期就开始抄底。近期，棉花的成交量增长与橡胶上涨初期的放量情况非常类似，这或许表明棉花后期将出现大涨的趋势性行情。投资者可以重点进行关注并提早布局。我们推荐利用买入1905棉花期货+买入CF1905P15800看跌期权的保护性策略，以及买入轻度虚值看涨期权进行抄底的策略，投资者可以买入CF1905C15800或者CF1905C16000期权进行抄底。
一、综述
今年以来，随着期权新品种上市以及股市行情回暖，股票期权及商品期权成交量均出现了快速的上涨，表明资金开始涌入期货市场，尤其是刚上市的橡胶、铜及棉花期权，橡胶本轮上涨初期，认购期权就出现了放量的增长，从最初的几千手每天突然增长到2万手每天，成交量的突然放量预示可能产生重大行情。橡胶期货近期的大涨表明已经有先知先觉资金开始利用期权来抄底。近期50ETF和棉花的成交量也大幅增加，尤其是棉花看涨期权的数量大幅上升，高于看跌期权。结合基本面上棉花已经处于成本区间，这或许预示着重大的上涨行情即将产生，投资者可以提前进行布局。
二、50ETF期权
随着行情加速上行，近期50ETF期权成交和持仓达到高位。截止到2019年2月21日，50ETF期权单日成交量达290万手，即将突破300万手的关口。成交活跃显示资金明显流入。截止到2月21日，50ETF期权持仓量2,673,267手，即将创下历史新高。而认沽期权持仓连续增长，认购期权持仓回落或许意味着短期将出现阶段性回调。结合50ETF基本面来看，我们认为50ETF回调后将出现极好的做多机会。投资者可以密切关注。
三、商品期权
2019年1月28日，商品期权市场迎来三个新品种玉米、棉花和橡胶期权。在过去将近一个月的时间内这三个品种的期权市场平稳运行，成交持仓不断上升。越来越多的投资者开始进入期权市场。
2019年1月28日至2019年2月21日,豆粕期权日均成交量64940手，日均持仓量456205；白糖期权日均成交量60672手，日均持仓量242847手；铜期权日均成交量32488手，日均持仓量53980手；玉米期权日均成交量34381手，日均持仓量127264手；棉花期权日均成交量25207手，日均持仓量37302手；橡胶期权日均成交量8685手，日均持仓量15508手。
值得注意的是由于近期棉花、橡胶、铜比较活跃，以这三个品种为代表的商品期权成交量也大幅增加，尤其是看涨期权成交增长迅速。铜、棉花、橡胶认购期权最高成交量比月初翻了一倍左右。
橡胶近期的期货市场行情出现了大涨，从成交量的突然增长我们可以发现，部分先知先觉的资金已经开始进行期权交易在大涨初期就开始抄底。近期，棉花的成交量增长与橡胶上涨初期的放量情况非常类似，这或许表明棉花后期将出现大涨的趋势性行情。投资者可以重点进行关注并提早布局。我们推荐利用买入1905棉花期货+买入CF1905P15800看跌期权的保护性策略，以及买入轻度虚值看涨期权进行抄底的策略，投资者可以买入CF1905C15800或者CF1905C16000期权进行抄底。
四、策略建议
1、买入CF1905C15800，开仓价175-200，止损：100。持仓时间：中线持仓，1个月左右。
2、买入CF1905C16000，买入价位：110-160，止损：52，持仓时间：中线持仓，持有至3月底。
3、做多棉花1905期货，同时买入CF1905P15400看跌期权(约400元)构建保险策略。持有时间：到3月底。当棉花期货价格突破买入的期货价格+看跌期权权利金(约15800元)时，该策略开始产生盈利。返回期货首页，查看更多>>
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02月14日 08:47
