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焦企限产50% 抄底时刻到?

2019-07-16 08:30:12 来源:期货日报 作者:佚名

  国内商品期货市场周一(7月15日)多数上涨,6月份粗钢日均产量创新高,焦炭、铁矿涨超2%。截至昨日下午收盘,国内商品期货多数收涨,焦炭涨2.82%领涨,农产品期货普涨,豆二、豆粕、菜粕均涨超2%,豆一涨超1%,玉米涨0.78%。铁矿石、沪镍涨超2%。燃油跌超2%,PTA跌近2%。

  受限产消息影响焦炭领涨黑色系

  “黑色系昨日整体走势偏强,焦炭、螺纹走势尤为明显,铁矿次之,焦煤整体仍维持僵持。焦炭的基本面来看,经历了3轮降价后,贸易商认为抄底时机成熟,开始活跃,河北、山西、江苏地区低库存焦企近期有针对贸易商提涨50—100元/吨现象,提振市场心态。”卓创资讯焦炭研究员傅高一告诉期货日报记者。

  截至昨日下午收盘,焦炭期货资金流入占据商品期货榜首。      记者发现,引起昨日焦炭领涨的原因是近期主产区方面环保消息频出,山东潍坊昨日起要求焦企限产50%,山西“百日清零”活动进行中,市场供应预期略有收缩,盘面反应较为激烈,一度突破2163.5前期压力位。      银河期货钢铁事业部研究员郝祥鹏告诉记者,上周第三轮降价基本落实,调整后日钢准一级(湿熄)冶金焦执行省内1840元/吨,省外1850元/吨,同时临汾地区个别焦企称因环保力度加大,生产成本增加,企业进入亏损状态,自13日起焦炭价格提涨100元/吨,目前下游还未反馈,第三轮降价后山西地区焦化利润50元/吨左右。库存方面,焦企焦炭库存45.82万吨,-0.29万吨;钢厂焦炭库存455.25万吨,-5.18万吨,港口焦炭总库存462万吨,-7.9万吨,合计库存 +2.43万吨,加系数库存-0.5万吨,加系数库存基本持平,供需矛盾不大。开工方面,上周独立焦企样本产能利用率80.79%,较上上周+0.13%,,基本维持不变:需求方面,163家钢厂高炉产能利用率75.04%,环比-0.33%,高炉开工下降后逐步企稳。

  “上周末山西有焦化厂提涨100元/吨。周一江苏徐州地区提涨50—100元/吨,前期超跌地区也有提涨,目前钢厂暂未接受。”光大期货双焦研究员王心彤说,从盘面来看,周一上涨主要是由于经济数据利好以及焦化限产影响。从房地产分项数据来看,房屋新开工面积增速回落0.4个百分点至10.1%;房地产投资及新开工增速虽小幅回落但维持高位,基建及制造业投资增速小幅回升,整体超出市场预期。在此影响下,黑色系普遍上行。同时环保限产趋严,同时百日清零环保督察组以及汾渭平原环保督察组检查,部分地区焦化厂停限产增加,主要是山东地区,淄博潍坊地区基本限产10%—30%左右。因此,焦炭期货上行。

  中辉期货双焦研究员姚江泽告诉记者,焦炭后期市场影响因素较为复杂,山西“百日清零”专项整治行动正在进行,上周对河津地区两家违规焦企做出处罚决定,可见力度之大,尤其山西地区中小型焦企数目偏多,对整个市场形成威慑影响。本月14日,山西省环保厅出台“二青蓝”保障文件,8月份对焦化行业大概率实行错峰生产政策,山西焦炭产量预估受到30%左右的缩减。

  行业人士如何看后市?

  郝祥鹏认为,上周个别焦企开始提涨,但是近期钢厂利润仍未改善,华东长流程螺纹利润200元/吨左右,且近期由于梅雨季节建材需求开始有明显季节性下降,钢材高产量下整体库存水平大幅高于历史同期,且累库幅度近两周加大,在无钢厂限产情况下预计7、8月份钢厂利润仍有压缩空间,该情况下预计焦化厂当前提涨难以落实。目前来看只是焦炭现货开始出现企稳迹象,不排除淡季钢厂利润被压缩至亏损边缘,焦炭现货有可能还有1轮降幅,待钢材旺季来临下游利润好转后焦化环节再重新给与一定利润。港口目前倒挂结束,准一级冶金焦1950元/吨左右,折盘面2100元/吨,悲观预期出现第四轮降价,盘面对应2000元/吨,建议在2000—2100元/吨区间做多焦化利润。

  “当前焦炭市场供需‘宽松平衡’,短期价格见底,但没有明显向上驱动。随着山西地区限产带来的边际影响,港口及钢厂焦炭库存下降,价格有望出现上涨。”姚江泽说。

  “焦炭若能突破近一个月以来的矩形振荡区间,则有望开启上升通道。另外唐山部分钢企7月15日至31日可不限产,原料需求或有提升,焦企心态有所好转,现货市场筑底运行,下旬存反弹机会。”傅高一说。

  王心彤认为,从后期来看,山东地区焦化限产,同时高炉需求支撑,现货价格或企稳上行。盘面来看,后期仍存在限产和产能退出预期,短期仍偏强走势,远月或强于近月。

  不过,在一德期货煤焦研究员张源看来,焦炭的上涨空间目前并没有较大驱动,以支撑盘面反弹。港口地区期现贸易商需求基本进入尾声,河北地区钢厂限产依然持续,前期被贸易商分流的焦炭将逐渐再次在焦企内部积累,预计未来几周焦企自身库存会再次回升。若后期山西地区没有较大力度的环保配合,焦炭上涨空间预计较为有限。返回期货首页,查看更多>>

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