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风起云涌资产:PTA走势企稳,后市或将反弹,逢低布局多单

2019-05-21 19:43:19 来源:中金在线特约 作者:风起云涌资产

  宏观经济:近期,布油在70—75美元/桶的区间内徘徊。美国收紧对伊政策,通过跟踪伊朗的产量及出口量变动发现,历次制裁对伊朗产量的影响约为100万桶/日,对出口量的影响约为60万桶/日。美国加强对波斯湾的军事部署,沙特与伊朗之间的关系也趋于紧张。另外,委内瑞拉的政局也较为紧张,一度引发市场关于原油断供的猜想。笔者认为,受到OPEC减产的推动,原油市场供需紧平衡已经实现,当前,中东国家的供应是最不稳定的因素,波斯湾运输航线一旦受阻,就会威胁全球供应。OPEC会议即将到来,而当前油价并未突破前高80—85美元/桶,离沙特为沙特阿美上市而营造的高油价目标还有一段距离,即便以沙特为主导的OPEC国家主动增产来弥补制裁伊朗带来的供应缺口,但考虑到沙特自身利益诉求以及OPEC将油价恢复至“合理水平”的主旨,未来两个月的油价持谨慎乐观态度。

  行业基本面:PTA方面,由于供给侧改革的实施,PTA产能优化且相对集中,年内新投产装置并不多。根据化纤信息网的数据,截至5月16日,逸盛石化PTA内盘现货挂牌价稳定至6660元/吨,外盘卖出价稳定至880美元/吨。恒力石化今日PTA内盘卖出价稳定至6700元/吨,外盘卖出价稳定至840美元/吨。一天之内,现货价格下跌约500元/吨,加工费也从之前的超过2000元/吨下跌至1500元/吨。当前,期货处于深贴水状态,大厂挺价意图明确。聚酯方面,由于前段时间PTA价格持续上行,导致下游利润不断压缩,至前两日PTA现货价格下跌,才略有改善。因此,聚酯企业倾向降负的应对措施,不少装置增加了检修预期,上周整体负荷下降两个百分点。库存上,截至5月10日,POY、FDY、DTY、短纤库存分别为13.3天、18.3天、26.9天和12.3天,说明厂家出货不顺,订单不乐观。4月以来,新订单较少,终端坯布库存累积至高位。根据相关调研,绍兴大圆机开工率已从75%的下滑到目前的30%,海宁、常熟的经编以及长兴、吴江的喷水开机率也有10%—20%的降幅。另外,染厂生意也较差,排单期明显缩短。

  盘面分析:pta1909主力合约,今日窄幅震荡上行,成交1757654手,多头增仓3827手空头增仓10178手,近期整体走势较弱。技术上来看,下跌至前期低点附近,趋势开始企稳维持震荡,MACD缩口有粘合迹象,KDJ即将形成金叉。小时线形成箱体震荡区间,围绕5500-5650震荡,MACD和KDJ开始金叉向上,短期或将出现反弹。

  操作建议:短线来看,可以再5550附近做多,止损设置5530,上方反弹至箱体顶部5650附近止盈。中线来看,可在震荡箱体区间内分批布局多单,止损放在5500,上方反弹至前期震荡平台5800止盈离场。

  以上建议是根据目前技术形态所制定,因技术指标具有滞后性与市场随机性,盘前策略仅供参考。如有疑问,可留言!返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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