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金山论期:12月5日商品期货早评

2018-12-05 09:00:03 来源:中金在线特约 作者:金山论期 专栏

  【原油】预计短期继续反弹   

  亚洲电子盘期间nymex 

  1月原油期货(clf9)上涨2.47美元,涨幅4.85%,报53.4美元/桶,交易区间52.03-53.85美元/桶。国际衍生品智库分析师认为,中美两国同意在激烈的贸易战中停火的利好消息推动国际油价,同时市场对本周将召开的石油输出国组织的减产预期亦对油价有所推动。原油1901昨日终于止跌大幅反弹,尾盘收大阳,夜盘高开回落调整,空头暂时减退,原油进入超跌反弹行情,操作上,短线可以逢低抢反弹,预计今日小幅回调后震荡上行,注意415的支撑。 

  有色金属   

  【沪铜】空单继续持有  

  G20会议中美就经贸问题达成共识,决定停止升级关税等贸易限制措施。外部环境缓和,市场避险情绪下降,风险情绪上升。贵金属等价格弱势回落,基本商品价格全线上涨。对铜而言,外部环境的不确定性是驱动2018年铜价运行的主要逻辑,在关键的3月和6月,外部环境不确定性加大,铜价扰动性不断增强。本次外部环境得到缓解,预示此前打压铜价的逻辑弱化,短期有利于铜价反弹。沪铜1902昨日全天震荡下行,午后跌幅进一步扩大,夜盘低开延续震荡下行,尾盘下跳,多头明显减弱,昨日评论已提示过预计继续震荡下行,操作上逢高空为主,行情走势符合我们金山论期团队精准分析,操作上,空单继续持有。 

  【沪锌】关注20日短线支撑 

  全球库存持续下降,LME 持续高升水,国内升水稳中有降,锌价支撑力度减弱。锌精矿加工费12月仍有上调至进口155美元/吨,国产5100元/吨,地方加工费也录得较多上调;炼厂分享利润稳定在6200以上,生产积极性提高,但受限于环保力度加强,矿业及炼厂整顿,叠加精矿平均品位下降,炼厂产能恢复局限,精锌供应仍然偏紧。沪锌1901合约昨日期价全天维持高位震荡盘整,尾盘上翘,收涨逾1%,夜盘高开震荡回落调整,操作上,多单减仓持有,今日关注20日短线支撑。 

  黑金品种   

  【焦炭、焦煤】偏强运行 多单持有    

  因库存较低价格超卖,产地现货焦炭持续上涨,累计实现三轮提价,预期仍有上调空间。港口库存虽然近日有所回升,但下游钢厂亦接受了两轮价格上涨。焦炭现货市场走货顺畅,焦企和钢厂库存低,以消化第二轮提价为主,错峰生产不明显(不排除后期增多可能),焦企和钢厂均在观望中旬错峰生产执行的力度。钢坯市场持续走弱,其下游停车采购放缓,对焦炭价格有牵制作用。焦炭、焦煤1901昨日连续大幅拉升,午后再创行高,总体收大阳,夜盘高开微幅上行,做多的意愿没有减弱,预计今日继续震荡上行,但是盘中震荡幅度大了,多单及时止盈,防止追高回落,焦炭日内支撑2240点,焦煤日内支撑1380点。  

  【螺纹】震荡上行   

  在建筑钢市场上,价格大幅下跌。全国主要市场主流规格螺纹钢品种的均价为每吨4006元,一周下跌215元。从最新公布的库存数据来看,社会库存继续下降,但钢厂库存持续累积,这说明,因为终端需求减弱,商家拿货放缓,钢厂的压力开始增加。螺纹1901昨日全天围绕均线附近盘整横盘,午后发力上行。尾盘小幅回落,总体收中阳,夜盘高开震荡盘整,抢反弹时冲高要及时止盈,防止大幅回落,预计今日震荡上行。   

  化工品    

  【橡胶】弱势难改   

  11月上旬,美国国际贸易法院宣布要求对17年对华卡客车轮胎“双反”裁定发回重审。在当前中美贸易大环境下,该双反案发回重审的结果或不容乐观。此外,11月中旬欧委会对我国卡客车胎反补贴终裁认定结果也尘埃落定。此次欧盟卡客车胎双反措施将持续5年,我国轮胎出口企业的欧盟市场份额预计会大幅下滑,并且不出意外,该负面影响会长期存在。内需方面,10月中下旬以来,轮胎厂家为规避美国19年1月份执行加征25%关税的风险,多加大开工负荷,增加对美轮胎出口量,因此轮胎行业开工水平近期持续维持在相对高位。但随着后续该支撑因素的逐渐消退,12月份轮胎开工率或面临较大的下行风险。橡胶1905昨日全天震荡,尾盘小幅上行,总体收阴,夜盘小幅冲高后震荡回调,从月线看胶价打开进一步下行空间,空头没有改变,预计今日冲高回落,注意10990的压力。   

  【甲醇】甲醇止跌涨停   

  当前主要矛盾从现实利润压力转为预期限产压力,给予减多评级。”国投安信期货分析师庞春艳表示,伴随下游外采装置利润恢复,当前困扰甲醇市场核心矛盾转为冬季气头限产,进一步为天然气实际供应是否如预期短缺问题。由于中亚输气量提高与西南装置提前备气,当前市场对冬季天然气供应信心较高。预期有过度反应嫌疑,基于对限产普遍乐观的一致预期,实际限产进度月底公布若仍开展,或造成市场较大波动。甲醇1901昨日止跌反弹,午后多头发力直至涨停,夜盘高开回调,甲醇昨日反转涨停就是一个超跌反弹信号,甲醇短期进人反弹阶段,操作上,空单暂时立场,预计今日回调后震荡上行,注意2400支撑。   

  农产品    

  【棉花】底部反弹   

  中美领导会晤把原定于1月1日的关税增加向后延长2个月至3月初再决定,具体增加与否需要等待期间谈判结果,市场短期对此已有一定反应,不过近期订单应该会有所增加如果能叠加仓单出库力度加大,需要关注反弹力度。日前公布的10月棉花商业库存大幅增加(去年绝对数增加108,今年131万吨),工业库存数据方面,同比小幅下降,纱线和坯布库存增加,短期终端订单较差仍然拖累市场表现。郑棉1905合约昨日期价早盘小幅下探后震荡盘整,午后延续震荡,尾盘小幅收跌,夜盘高开震荡回落,操作上没有完全把握的话,宜观望为主。 

  【豆油】震荡偏弱 

  目前基本面情况缺乏推动行情变动的新消息,贸易摩擦是近期主导豆粕价格的重要因素。就目前情况,中美会谈正式释放和缓信号,考虑到市场近日已逐步反映对贸易摩擦和解的预期,加之2018/2019年度全球大豆供给充足,国内大豆、豆粕库存偏高的基本面情况,豆粕价格仍有继续下跌的空间。 豆油1905全天震荡,盘中冲高回落,午后单边震荡下行,尾盘有所回升,夜盘高开震荡盘整,做空的动力没有减退,豆油还有一定下行空间,预计今日继续震荡下行,注意5350的支撑,5420压力。 

  【具体行情看盘中表现,以上观点仅供参考,不构成操作建议】  返回期货首页,查看更多>>

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