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消费慢慢走出淡季 电解铝买入价值逐渐显现

2019-07-29 11:25:03 来源:期货日报 作者:佚名

   现货库存在淡季增加两周后出现意外下降,电解借机展开反弹。虽然最终承压,但随着时间推移,消费慢慢走出淡季,原料端氧化铝拖累结束,电解铝买入价值逐渐显现。

  7月18日,韩国、印尼、乌克兰等国率先启动降息。7月25日,欧洲央行宣布维持再融资利率在0%不变,边际贷款利率在0.25%不变,存款便利利率在-0.4%不变。但是,德拉吉表示经济前景不佳,若通胀预期不及目标将下定决心采取行动,暗示可能重启其庞大的债券购买计划。同日,澳洲联储主席释放鸽派言论,称如果有必要将进一步放宽货币政策。土耳其央行是将一周回购利率大幅下调425个基点。为应对经济下行风险,越来越多的非美央行显现出鸽派倾向,这也美联储7月议息会议超强的降息预期相关,最新Fed Watch数据显示美联储降息25bp概率达75%,降息50bp概率为21%。降息在全球范围蔓延,流动性改善预期,对金属价格形成支撑。

  5月初赤泥尾坝泄露风险导致两家氧化铝厂关停,改变5月供应格局,自贸易商到电解铝厂家的补库推升氧化铝价格走高,使得5、6月国内氧化铝实现全行业盈利。利润驱动下,国内氧化铝开工率显著提升,加上国外海德鲁复产及阿联酋铝业达产,氧化铝已经不再是偏紧的局面,6月中旬氧化铝价格在3160元/吨见顶回落,加上持货商抛售使得氧化铝价格直逼2500元/吨。

  氧化铝价格下跌的前半程,恰逢电解铝转入淡季,成本坍塌对铝价构成较为明显的拖累,其后成本端的负面影响将减弱。主要体现在,氧化铝价格已经击穿山西、河南两生产大省的成本线,低价持续一段时间将会引发检修甚至减产,氧化铝价格跌势进入尾声。电解铝8月逐渐告别淡季,消费环比改善,成本端下移难传导到铝上,电解铝行业利润因此得到修复。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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