国债期货：利率的牛尾
2019-03-04 14:44:09
来源：华泰期货
作者：佚名
经济大概率下行的预期基本在2018年年末形成市场共识，利率也在2018年四季度对较差的基本面做出了充分的定价，现在无论是下行的PMI或是PPI对利率的短期影响都已经出现钝化。中期来说，根据往年信用周期起步到经济增速企稳的大类资产表现来看，社融底往往先于利率底出现，利率底又前置于经济底。也就是说，假设社融底已经在一季度形成，利率底最快也要在二季度才能构筑。伴随着信用的修复，利率债大概率已经处于牛市的尾部。仅3月来说，期债目前仍然缺失一个步入上涨平台的契机，未来引领市场重回上行区间的预期或来自于货币的降息政策，由于3月政策事件较多，两会、美联储议息会议等都会对金融资产造成扰动，届时仍需关注预期差的形成。
策略：短期谨慎看多
风险点：宽信用政策超预期美联储缩表。返回期货首页，查看更多>>
中金在线期货声明：中金在线期货转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
1、基本面：全国政协第十三届二次会议3月3日开幕，第十三届全国人民代表大会二次会议3月5日开幕，...
03月04日 14:13
2月份以来，中国央行整体上在货币投放方面有所克制，且1月份的大幅度投放导致社会的舆论压力较大。无...
03月04日 10:43
2019年以来，权益市场延续上涨行情，成交连续放量表明市场风险偏好明显提升。尤其近两周处于数据空...
03月04日 09:23
过去一周，A股成交迎来爆发式增长。由于MSCI大幅提高A股权重，市场情绪得到极大提振，上证指数上...
03月04日 09:13
国内A股市场承接前期涨势，上周再度大幅上扬，上证综指上周一大涨150余点，一举站上2900点，之...
03月04日 09:13
3月1日，大部分期限 Shibor持续回落，隔夜、1周、2周、3月、9月、1年 Shibor分别...
03月04日 09:13
IF 新高在望 IF指数1月18日突破压力位3131，启动反转上升行情，上周一高开后巨幅拉升，...
03月04日 09:13
盘面情况： 简称收盘价涨跌涨跌幅成交量/额持仓量日增仓 IF当月 3750.0 73.0 1...
03月01日 17:53
虽然PMI再创阶段性新低，但由于期债前期对较差的基本面已经做出了相对充分的定价，目前的反应已经钝...
03月01日 14:03
2月中国央行在公开市场方面已经转为净回笼货币，但是在总体导向上，央行的货币宽松的思路并未改变。由...
03月01日 10:33
