2019年8月28日国海良时期货南宁营业部特邀嘉宾索索老师
本期内容分享时间10:30-11:30
下面我们来聊聊今天的行情。
橡胶2001合约，在目前这个价格是一个经典的突破技术形态。之前的一个月震荡，橡胶没有选择向下创新低，却向上走成了正向突破，同时伴随着3万手增仓，至少就这个短期的走法，我认为是比较正面的，是值得跟进多单的，这是今天能看到的，最好的交易机会。
那么仅仅靠技术图形去做交易，有的时候成功率是不太高的。我们需要还找到基本面上的佐证。
现在正在突破，受一个政策的刺激，那就是国务院下发了一个文件，要求逐步的减少，直到最后取消汽车的限购。
汽车今年这个行业受到消费降低的冲击比较严重，同比的话销量下降了接近30%。经济学家在这个话题上讨论了很多了，大多数都认为是房贷挤压了这个需求。
所以今年以来，国家对房地产的态度发生了180度的大转折。不仅在政治局会议上面坚持房住不炒，包括在央行推出LPR定价机制上，特别针对房贷做了规定，避免房贷的成本降低太多。
这一轮黑色的空头还行情，除了本身的产业链的问题，那么房贷的严控，起到了推波助澜的作用。
当然大家都不买房，就会刺激，租赁市场的壮大。将来也未必说就一定会刺激到消费。
这个是经济学家之间争论的焦点所在，就是居民加不加杠杆，买不买房到底会对这个消费产生多大的挤出效应，争论不休。
我们都知道瑞士是一个高收入的国家，一个普通居民，每个月的工资大概相当于人民币5万块钱，但是大多数的瑞士的工薪阶层是不买房的，他们基本上一辈子租房子，那么这个房子的租金是多少呢？
那么一套夫妻的小公寓，50平方，一个月的租金大概相当于人民币12,000块。所以哪怕像瑞士这样富裕的国家，全民租房，每个月5万块钱的收入，也过得挺紧的。
看来我们不是为了探讨这个房子的问题或者是黑色的问题，我们想要探讨的是橡胶的问题。
按照国内资金的这种炒作习惯，就不管这个政策具体的指向是什么？也不管这个政策落地之后实际效果是什么，至少这个政策是要刺激汽车消费，那么跟汽车相关的品种先启动表面上看都是合理。
这是一个短期的刺激。那么要回归到它的产业链的背景，橡胶11,000附近的价格，确实是非常低的一个价格。那么什么样的价格是绝对的低位呢？至少要造成生产亏损把？亏到大家都不生产了，那么这个价格就到了一个转捩点。
从现状看，橡胶几乎所有的利空都已经摆在桌面上，消费不旺，库存极高，产能依旧很大。
但是根据我们的研究员，到云南农垦的调研，现在一个割胶工人，一年下来的收入只有18,000块。，他们割回来的胶水，生产完之后的干胶利润一吨只有300块。橡胶的主产国，泰国，他们的状况比中国还要差。所以橡胶如果没有特别大的宏观事件的冲击，那么下跌空间确实是非常有限了。
但是上涨如果仅仅靠一个政策的预期是不行的，需要有实质性的东西。那么橡胶有没有这个东西呢？我想这么几个方面，可能会为未来的行情产生一定的影响。
一个是20号胶上市之后，在期限套方面承接现货抛盘，从而释放全乳胶的价格弹性。那么这个是一个可以考虑的一个点。因为像橡胶本身的交割品是全乳胶。
本身生产这个纯乳胶成本就贵，用途还不大，所以过去的几年，大家就都不用全乳胶，只是用来到盘面上做套利，纯投机性的一个产品。那么20号胶上来完之后，橡胶场就要生产转型，直接生产20号胶，从而减少全乳胶的货源。
第2个就是泰国的政策。泰国政府，准备推出橡胶园的翻新计划，通过砍伐和更新补种一部分的橡胶，来减轻现在的压力。如果这个计划能够得以实施，那么橡胶未来的供应会实质性收缩，有利于价格的上涨。
第3个就是库存的边际改善。至少国内的显性库存，上半年有所下降，说明国内的需求还可以。但是关键问题就是区外库存目前还比较高，而且难以消化，需要时间换空间。
但是综合来说，橡胶的所有的可能导致行情的题材，都不是非常强有力的直接的刺激因素，所以橡胶你想指望它走出大行情，目前比较难。
先根据市场交易的情况，根据技术情况，做一些短期的波动，等待行情跟未来的驱动力的逐步明朗化是更好的选择。
豆油，终于出现了一定的回调，价格打到6000附近。我认为，如果你看好未来的行情，那么6000附近就是买豆油最好的时候。
毕竟豆粕无论政府出台什么政策去刺激，恐怕最后也很难抵挡猪周期的规律。饲料的消费，今年的增量依然是有限的，而进口大豆的成本的上涨大部分只能靠油脂去消化。
而从近期的进口大豆的价格走势来看，南美大豆的价格上升速度比较快，进口成本已经超过了3400。而时间马上到9月1号，新一轮的加关税都要启动了。到底是绝处逢生，还是逐步恶化，我们无从得知。
所以暂时只能按照目前的市场环境，去评估出最优的交易策略。那么豆类里面很明显买进油脂，是相对比较好的一个策略。
还有个品种就是白银，现在价格已经逼近到了4600，现在是一个强压力位，突破之前必然要做充分的蓄势，那么这一轮蓄势，或者是回调，或者是震荡，就是相对来讲比较不错的买入机会。
黑色板块整个板块看空，截止到目前为止，我觉得没什么疑问。我相信今年下半年紧紧抓住三大主线行情，基本上都是能赚大钱的。
返回期货首页，查看更多>>
