| 品种 | 行情评述 | 操作建议 |
| 螺纹钢 | 1、行情综述：周一期现价格回落，近远月价差走阔。rb1910日收3663，跌57或1.53%。 2、逻辑观点：周一市场回落，市场情绪转差，9月限产初步方案(建议稿)出炉，从影响产量来看并没有比8月份高很多，市场影响中性，我们依旧坚持后期市场会否反弹要取决于需求的发力。单从基本面来看，8月下旬以后随着成材产量及库存的回落，市场结构有所改善，加上企稳情绪对现货成交的支撑，终端需求还是存在韧性，这一点是不悲观的；同时，我们认为随着国庆时间的临近，供给端的压力暂时松懈，目前从征求意见稿来看9月份限产并无太多亮点，后期更多关注需求的启动及外围市场的稳定性。另一个方面，我们依然在强调宏观层面预期并不佳，虽然当下需求不差，但持续收紧的地产政策降温了终端需求中期投机预期，加上依然高企的库存水平，我们看到的是价格有所反弹，但动能仍显得平淡；加上外围市场环境的不稳定，资本市场波动或对现货造成一定负面心理效应，预计黑色市场仍未摆脱低位震荡的行情。 |
低位震荡思路，rb1910下方3600一线支撑，单边观望。 10-01正套头寸持有观望。 推荐星级 ★ |
| 铁矿石 | 1、26日铁矿高开低走。截止日盘1909合约日盘收盘价700元，较昨结价下跌2.5元，减仓2万手。2001合约日盘收盘价593.5元，较昨结价下跌10.5元，减仓4.79万手。 2、26日黑色全线飘绿，焦炭领跌。 3、由于外部环境存在较大不确定性，叠加较弱的经济预期，黑色系表现不佳。成材依旧弱势，使得铁矿继续偏弱。 4、唐山发布九月份环保限产草案，程度较八月份有加严。市场仍对九月的限产加压有较大预期，铁矿短期依旧较弱。 |
观望。仅供参考。 推荐星级： ★★★ |
| 焦煤 焦炭 |
1、市场动态：焦炭市场偏弱运行，首轮提降100元/吨已部分落地执行。下游钢厂整体采购节奏稍有放缓，多维持按需采购，个别有控制到货意愿；当前焦企开工较前期略有提升，焦炭整体库存不高，发运情况相对良好。但近期新增订单量有所减少，后续采购需求或将减弱，市场整体情绪不高。综合来看，焦炭价格近期多维持偏弱状态。焦煤价格暂时持稳运行，多数煤矿库存水平不高，出货正常。 2、操作建议：目前焦炭首轮提降已部分执行，焦企焦煤采购积极性或将下降，部分焦煤价格近期有走弱可能。 |
谨慎观望为主。 推荐星级 ★★ |
| 动力煤 | 1.上游主产地：七十周年大庆临近，坑口价企稳。内蒙地区降价后下游需求好转，煤管票趋严；陕西地区内陆开始冬储，煤矿价格转好；山西地区库存较少，价格相对稳定。 2.港口方面：港口方面，北港成交有所好转，库存大幅下降。CCI指数方面，5500卡报585，5000卡报513，环比持平，价格止涨。 3.下游方面：8月26日六大电日耗77.52万吨，库存合计1673.69万吨，库存可用天数21.59天。终端去库速度较快，带动下游部分采购需求的释放，但未来日耗难以保持70+水平。 4.操作建议：昨日11-01价差收盘10.6元，环比上涨0.8元。未来不同合约对应不同的采购节奏，在九到十月集中补库时价差有望扩张。策略上，推荐价差8以下布局11-01正套。 |
逢低布局11-01正套 推荐星级 ★★★ |
