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广发期货:股指早报--避险情绪抬头--20190806

2019-08-06 11:23:04 来源:中金在线特约 作者:发展研究中心

  [市场表现]

  周一,两市单边走弱。上证指数下跌1.62%报2821.5点,创2月22日以来新低;深证成指下跌1.66%报8984.73点,创业板指下跌1.63%报1531.37点;两市成交4162亿元。截至上周五,A股两融余额为9055.36亿元,较前一交易日减少35.46亿元。外资方面,昨日陆股通净流出资金约35亿元。杠杆资金及外资净流入大幅下降,显示市场情绪比较悲观。

  [行情分析]

  昨日,人民币破“7”,成为扰动市场情绪的重大因素。我们首先分析人民币大跌的原因,根源主要来自于国际经贸问题,与美联储降息关系不大。昨日上午开盘离岸人民币大跌直接破“7”,全天贬值1221个点,但美元指数同样大跌,相反日元兑美元明显升值,说明避险情绪是人民币贬值的主要原因。人民币贬值叠加全球风险情绪飙升,反应最敏感的应是投资A股的海外资金,汇率风险和价格风险同时暴露,因此近期需要提防外资阶段性流出,受此拖累较大的或是以上证50为首的蓝筹白马。今晨,商务部发文表示中国相关企业暂停新的美国农产品采购,而离岸人民币继续贬值,目前已突破7.13,预计今日市场的避险情绪较昨日有增无减。前期我们反复提醒行情维持箱体震荡,箱体下沿2800点较为稳固,但如果人民币持续贬值趋势、全球避险情绪继续升温,那么2800点支撑位并非牢不可破。指数方面,中证500已经连续6个交易日强于上证50,在外资阶段性撤出阶段中这种趋势或将延续。

  流动性方面,央行周一未开展逆回购操作,无逆回购到期,当日实现零净投放。昨日资金利率普遍下行,R007上行1.5个BP,隔夜Shibor利率下行9.0个BP。本周公开市场无逆回购到期,预计资金面将维持平稳。

  股指期货席位持仓方面,IF合约前20席位净持仓为-10,266 手,较前一交易日减少了1012手;IH合约前20席位净持仓为-3,157 手,较前一交易日增加了473手;IC合约前20席位净持仓为-11303 手,较前一交易日增加了489手。整体来看,期指前20席位净持仓累计减少了50手。

  [操作建议]

  目前全球处于避险情绪高涨的阶段,并非A股市场的个别风险,昨日道指跌近3%,且VIX达到较高水平,预示美股暴跌很可能拖累全球股市表现。A50夜盘大跌超过2%,预计今日A股继续承压。操作上,单边操作保持观望,可关注多IC空IH机会。

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