宏观股指
观点：欧美股指再度重挫，市场短期面临承压
昨日三大股指仅出现盘中级别反弹后延续调整，开盘前离岸人民币汇率快速失守7元整数关口、地产板块持续调整、以5G板块为代表的科技类板块补跌，是昨日三大股指调整主因。从市场层面看，目前上证指数已跌破前期在6月平台的低点，在亚太、欧美股市持续大幅下跌，离岸人民币汇率未企稳的情况下，后市大概率回补下方2800点附近的缺口，将导致上证50、沪深300指数短期面临承压补跌的概率较大，近期需关注国内外有无消息、政策面的利好提振较为关键。
投资建议：观望为主，短期尽量勿参与局势未明的左侧市场波动，供参考。
贵金属
观点：美股美元双双重挫，金价暴涨势不可挡
昨日美元重挫，美元指数刷新近二周低点至97.40，美债收益率大幅下跌，交易商预计今年还会进一步降息。金价大涨，COMEX黄金飙升1.6%，创2013年5月以来新高至1481.8美元/盎司；此外欧美重挫也提振了黄金的避险需求。国内方面，AU1912合约昨日收破位上行光头大阳线，隔夜跳空高开收高位运行十字星。
策略方面，目前COMEX高位震荡运行，操作上仍旧建议逢低做多为主。下方关键支撑暂看1460美元/盎司，回踩企稳之后再度逢低介入。
国内方面来看， AU1912周五夜盘上涨幅度较大。目前思路上仍旧以逢低做多对待，下方关键支撑暂看330元/克，回踩企稳多单介入，止损328元/克。
黑色品种
钢材
观点：终端需求偏弱，成材震荡走低
近期，全国多地高温降雨天气继续压制需求，整体出货偏弱，建筑钢材周度略有下降。螺纹和热卷继续累库。期现货价格共振下行。下游采购积极性走弱。螺纹、热卷基差走弱。考虑到短期需求偏弱，但成本支撑作用较强，预计短期库存将继续增加，盘面将继续呈现震荡偏弱格局。还需关注限产新政策执行力度及持续性。
铁矿石
观点：库存止跌反弹，连铁震荡走弱
近期澳洲、巴西发货平稳。港口库存止跌反弹。疏港量下降，但同比仍处于往年高位。后期库存累库仍有不确定性。现货进口矿价格上调，国产矿价格趋稳。连铁震荡下行，基差仍处于较高位置。预计短期继续宽幅震荡，短线暂时观望，累库趋势确定后，伴随限产可逢高做空。风险点关注限产政策执行及到货情况。
焦煤焦炭：逐步落实二轮提涨，期价窄幅震荡
焦炭
短期焦炭供应有所回升，现货市场焦企出货压力不大，部分地区有望二轮提涨，本周焦企、钢厂库存均并未累库，港口库存小幅增加，焦炭总库存依然处于高位。综合看，短期焦炭市场持稳，后期需关注唐山地区限产和山东等地焦化去产能执行力度。
焦煤
近期山西临汾、长治等地逐步落实第二轮提涨，叠加个别中大型矿8月产量缩减，优质原煤依旧偏紧。进口蒙煤受拥堵影响，目前通关量仍未恢复，预计短期进口煤价格走势偏强。但考虑到后期焦企环保限产及去产能对焦煤需求的抑制作用，短期焦煤以偏稳运行为主，后期价格需看焦化去产能政策和煤矿安检力度。
玻璃
国内浮法玻璃局部价格小涨，成交尚可。华北市场沙河走货略有好转，产销尚可，长城、迎新等部分厂家市场价格跟涨；华东市场昆山台玻报价上调2元/重量箱，其余暂稳运行；华中玻璃市场产销正常，报价无调整，企业库存不多，走货暂无压力；华南台风过后，出货恢复正常，价格暂无调整，漳州旗滨600吨二线今日点火复产。
整体看，现货略有好转，底仓空单持有。
有色金属
观点：Tia Maria罢工升级，铜价止跌企稳
铜
南方铜业(Southern Copper)旗下Tia Maria项目引发的争议仍在持续。据悉当地时间8月5日，有超过100个相关组织，包括专业团体和民间组织将举行罢工，以声援当地居民。就现在情况来看，罢工有升级之势，这给现在本已经十分紧张的铜精矿市场进一步打击。宏观扰动陆续落地后，铜价有企稳反弹的迹象，沪铜主力合约也已经稳稳落在46000元/吨上方，企业可以逢低备货，关注宏观风险。
铅
国内铅锭社会库存周内增长3800余吨，原生铅产能释放加快。短期供应压力仍然难以匹配需求的改善，铅价回调压力增大，但短期可能还有一定支撑。
锌
目前国内锌消费暂未看到明显好转迹象，虽然累库不及预期给予锌价一定支撑，但反弹仍然缺乏动力。锌价维持偏弱震荡思路。
化工品种
原油
宏观面上看，美联储降息落地后，美股大幅下跌，黄金价格大涨，恐慌情绪飙升，原油需求走弱的担忧再起，宏观环境利空油价。供给端来看，OPEC依然处于减产趋势中，对油价有一定支撑；但美国产量恢复至正常水平，造成库存压力较大。库存端来看，美国原油库存大降，但成品油累库，月差向下，利空油价。
综合来看，在悲观的宏观环境下，油价呈现弱势局势。
PTA
PTA短期在宏观因素影响下，基本面驱动弱化。人民币对美元汇率破7，，加之美国三大股指齐齐下挫，成本端再度下跌。PTA当前供应预期缩量，但需求好转仍不及预期。现货市场买盘成交重心以远期为主，现货买盘积极性欠佳，基差弱化至贴水。聚酯产销低迷继续拖累原料端。
综合来看，PTA短期仍将继续走弱，操作上暂时观望。
农产品
棉花
观点：宏观事件发酵，郑棉超跌
宏观方面不确定性增强，国外机构资产配置更倾向于避险资产，在此背景下美棉遭受打击，冲破60美分长期支撑；周一开盘后宏观情绪发酵，郑棉急跌，盘中跌停。郑棉此前受制于库存压力和下游购销低迷问题弱势未改，受此打击下破前期支撑位。周一上午彭博消息中方针对美方加税威胁，称将暂停进口美国农产品，但该消息刺激并未缓解盘面发酵，整体显著踩踏。
下方超跌空间不大，前期空单持有，勿新入场，等待超跌修复交易机会。
豆粕
观点：前景不明朗，连粕期价上行
人民币贬值，连粕市场受消息刺激及成本因素影响，走势强劲，但由于美国大豆库存巨大，南美大豆情况良好，全球大豆供给充裕，受非洲猪瘟影响，抑制终端需求，需求不振，部分企业已取得美豆进口配额，加大国内供给压力，利空因素众多，压制期价上涨幅度，近期建议持偏强震荡思维。
玉米
观点：现货止涨企稳盘面走弱，需求疲软情绪低迷
周一山东及华北玉米现货价格止涨企稳，盘中支撑力度减弱，目前东北及港口玉米谨慎发货，供给适中，市场情绪虽依旧悲观，但比较稳定。在需求端，南方猪瘟持续发酵，南方饲企随用随买，备货意愿不强，因此南方价格始终不温不火，北方深加工企业终端产品价格维稳，随着山东及华北玉米接连上涨，加工利润持续恶化，开工率降低，因此需求端的疲软压制市场的情绪和信心，但东北玉米价格接近拍卖底价，港口库存继续下降，社会显性库存供给减少，南北港口贸易利润倒挂，贸易商挺价意愿增加，下方空间有限，短期内区间窄幅震荡。
操作上：以观望为宜。
鸡蛋
观点：蛋价主稳有涨，期货全线下探
进入8月现货涨幅较为温和，市场对中秋旺季的预期在进行调整，近月合约以多单离场为主，远月合约空单提前进场。技术面上各合约暂未有筑底迹象，若现货涨幅不大，盘面有继续下探可能。建议多单暂时离场或减持，关注现货上涨节奏。
套利：JD15价差受01单边影响或继续走缩，建议暂时观望。
生猪
观点：多地猪价飘红，市场保持上涨节奏
8月5日全国外三元生猪均价19.72元/公斤，多省猪价飘红，市场继续保持上涨节奏。周一全国屠宰场主流结算价呈现上涨，辽宁、内蒙、陕西、河南、河北、安徽地区屠宰场有提价现象。
屠宰企业生猪收购价方面，山东潍坊华宝食品123公斤良种猪收购价19.2-19.8元/千克，维持稳定；湖北孝感高金食品110公斤良种猪17.6-18.0元/公斤，小幅上涨；内蒙通辽金锣110公斤外三元收购价18.8-19.4元/公斤，小幅上涨。养殖企业出栏价周一亦表现涨势，温氏集团各地区猪场报价坚挺。从各企业看，河南南阳牧原100公斤外三元出栏价20.4-20.5元/公斤，小幅上涨；江西正邦115公斤外三元出栏价23-23.2元/千克，保持上行；江苏温氏110公斤外三元出栏价格20.2元/千克,维持稳定。
从周一汇总来看，虽然目前消费较弱，但由于生猪供应缺口逐渐增大，多省进入断档期，支撑价格上行，预计近期猪价继续维持涨势，局部涨势趋缓。
油脂
观点：豆油受刺激反弹，菜油供应偏紧偏强震荡
盘面顺势反弹，近日国内买船增加，人民币汇率破7，进口成本增加，国内豆类偏强震荡，豆油需求再度回暖，油厂开机率下降，豆油库存下调，但仍处同期高位，短期继续偏强震荡，但不宜过度追高。
三大机构预测7月马棕榈油出口增加4%，产量增加11%，库存增加2%，虽有印度进口以及印尼和马来西亚刺激需求提振，但供需宽松依然是市场主调；国内棕榈油库存持续减少，进口利润走低，现货价格持续走高，短期跟随豆油偏强震荡，但市场棕榈油成交萎靡，面临有价无市的囧面，因此不宜过度追高。
进口菜籽供应紧张，但菜棕与菜豆油价差过大，菜油需求疲软，中加关系未见解决迹象，短期偏强震荡。
策略：豆油及棕油多单持有者继续持有，Y2001止损5800，P2001合约止损4600
商品期权
铜期权
昨日铜期权总成交67626手，环比增加21782手，总持仓量82274手，环比增加3394手，交易热情有所提升；总成交量PCR继续增加至0.87，总持仓量PCR同样小幅增加，当前值0.73，市场情绪中性。
南方铜业旗下Tia Maria项目引发的罢工有升级之势，这给现在本已经十分紧张的铜精矿市场进一步打击。宏观扰动陆续落地后，铜价有企稳反弹的迹象，趋势策略卖出看跌期权；隐含波动率增减不一，主力CU1909隐含波动率小幅走高，当前值13.39%，CU1910及CU1911合约隐波率回落。波动率策略继续持有前期空头宽跨式组合做空波动率。
豆粕期权
豆粕期权昨日成交活跃，总成交量278580手，环比微减，总持仓量638098手，环比减少1%。其中M1909系列期权总成交179238手，环比减少11%，总持仓量392952手，环比减少5%，持仓量PCR值最新值为0.58。看涨和看跌最大成交量执行价分别均为2850，最大持仓量执行价分别为3250和2700。豆粕主连短期历史波动率上升，10日HV最新值为12.42%。主力合约系列期权隐含波动率大增，最新值为27.1%。
由于美国大豆库存巨大，南美大豆加速上市，全球大豆供给充裕，且部分企业已取得美豆进口配额，加大国内供给压力。非洲猪瘟抑制终端需求。09合约对应期权即将到期，以卖出期权为主。01系列期权继续持有买入虚值看涨期权，隐波处于合理区间，波动率策略暂时观望。
白糖期权
原油价格大幅下滑，打压原糖价格，目前全球的库存压力依然需要时间释放，这为全球糖价的上行造成压力，但同时新榨季白糖的供需缺口限制白糖的下跌空间。全球白糖的短缺预估从162万吨上调至367万吨。主要由于巴西中南部和印度糖产量的预估下滑。目前原油价格的大幅下降给白糖的价格带来压力了。低油价抑制巴西乙醇的生产，若油价低迷那么巴西的糖醇比可能出现调整。
SR001成交量的PCR值为0.44，持仓量的PCR比值为0.57，市场情绪目前比较乐观。白糖60日历史波动率17.62%，波动率目前比较平稳，20日历史波动率上升到16.41%，前期白糖的短期波动在下降，SR001期权合约的隐含波动率为14.6%，隐含波动率目前在开始走弱。目前远月合约的隐含波动率比较平稳，目前可以卖出跨式和宽跨式期权策略。
玉米期权
玉米期权昨日成交下降，总成交量24308手，环比减少20%，总持仓量633004手，环比增加1%。其中C1909系列期权总成交9008手，环比减少36%，总持仓量350034手，环比持平，持仓量PCR最新值为0.64。看涨和看跌期权最大成交量执行价分别为1940和1920，看涨和看跌期权最大持仓量执行价分别为2000和1920。玉米主连短期历史波动率继续下降，10日HV最新值为5.42%。主力合约系列期权隐含波动率大增，最新值为8.86%。
需求端南方猪瘟持续发酵，北方加工利润持续恶化，开工率降低，压制市场情绪和信心，但东北玉米价格接近拍卖底价，港口库存继续下降，社会显性库存供给减少，南北港口贸易利润倒挂，贸易商挺价意愿增加，下方空间有限，短期内区间窄幅震荡。09合约对应期权临近到期，趋势策略卖出看跌期权为主，主力系列期权隐波处于低位，波动率策略尝试买入跨式组合。
棉花期权
宏观方面不确定性增强，国外机构资产配置更倾向于避险资产，，冲破60美分长期支撑；周一开盘后宏观情绪发酵，郑棉急跌，盘中跌停。郑棉此前受制于库存压力和下游购销低迷问题弱势未改，受此打击下破前期支撑位。周一上午彭博消息中方针对美方加税威胁，称将暂停进口美国农产品，但该消息刺激并未缓解盘面发酵，整体显著踩踏。
CF001成交量的PCR值为1.25，持仓量的PCR比值为0.67，市场情绪偏乐观。60日历史波动率24.51%，20日历史波动率上升到为20.68 %，CF2001期权合约的隐含波动率平稳回落，CF2001期权合约回落更加迅速，CF001的IV为目前依然比较高，隐含波动率为19.96%。目前棉花波动率处于较高位置，波动率正在回落，建议卖出宽跨式期权策略。
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