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国贸期货:7月25日化工期货日评

2019-07-25 14:22:33 来源:中金在线特约 作者:国贸期货 专栏

品种 行情评述 操作建议
橡胶 现货市场:沪胶弱势小涨,人民币市场现货小涨50-150元/吨,暂以观望为主,市场走货较为缓慢;泰国市场原料收购价格波动不大,美金船货基本震荡运行,越南胶因货源紧张而小幅走高;青岛保税区美金胶市场报价稳中小跌5-10美元/吨。
下游需求:厂家方面,当前国内多数轮胎企业开工维持正常,日均产量暂未有明显波动。销售政策多执行前期调整后水平,但从实际成交情况来看,此波调降行为并未达到预期,实际走货并不理想,轮胎企业整体库存消耗有限。
评述:沪胶小幅震荡,再次下探后回升,主力RU1909合约继续收在10700元/吨之上。目前来看多空各有立足点,但是都难以形成合力,盘面走势对于基本面已经反映出大部分的预期。短期沪胶的基本面虽然有走弱的趋势,但立足于绝对价格的低下,多头的抵抗性增强,因此下行受阻,暂时仍然是维持上下两难的走势。随着交割月的临近,多头势必会先行移仓,RU2001-RU1909价差短期内可能有所扩大,然而在目前RU1909合约已经提前回归的前提下,依然保持高升水的RU2001必然会成为套利盘以及移仓的套保盘打压的对象,因此价差扩大空间有限。操作上,前期空单继续持有,新单以反弹抛空为主,RU2001-RU1909在1000元/吨附近正套介入。
前期空单继续持有,新单以反弹抛空为主,RU2001-RU1909在1000元/吨附近正套介入。
推荐星级
★★★
 
 
原油&
燃料油
原油:美国EIA原油库存数据显示,截至7月19日当周EIA原油库存减少1083.5万桶,下降幅度远超预期,然国际原油走势变化并不大。尽管近期以美联储为代表的全球央行进入了降息通道,市场对于美联储的宽松政策已经有所预期,短期内提供了宽松的流动性环境,但降息同时也反映了全球经济的下行风险和下游需求的疲弱。伊朗上周扣押一艘英国油轮后,能源蕴藏丰富的中东地区可能出现供应中断,对地缘政治的担忧似乎在一定程度上遏制了需求前景疲软带来的抛售压力,地缘政治的紧张一定程度上为市场带来一定的支撑。整体上看,国际原油市场暂时处于弱势当中,近期主要关注地缘政治的演变以及美联储议息的动向,操作上暂时观望。
                                                           
燃料油:新加坡高硫市场继续维持强势,但西北欧及新加坡燃料油月差结构均小幅转弱。东西价差已接近 40 美元/吨,东西方的套利窗口已经打开,预计套利船货将会8月底9月初才会抵达新加坡,因此在此之前新加坡强势的局面有走弱的趋势。同时成本端国际原油目前维持弱势,后期一旦回调恐对燃料油带来拖累。操作上可逐步试空FU1909合约,同时进行空FU1909多FU2001的正套策略和多SC1909空FU1909套利操作。
 
原油:
暂时观望。
燃料油
试空FU1909合约,同时进行空FU1909多FU2001的正套策略和多SC1909空FU1909套利操作。
 
推荐星级
★★
聚烯烃 1、原油:周三(7月24日),油价延续前三天上涨态势,小幅上涨。中东地区形势恶化加剧市场对供应中断的担忧,拉动油价持续上涨,再加上美国库存数据显示原油库存降幅远超预期,也一定程度上给油价上涨提供支点。
2、PE市场:今日国内PE市场价格部分续跌,华北部分线性跌50-100元/吨,部分高压跌50-100元/吨,低压部分膜料和管材跌100元/吨;华东部分线性跌50-100元/吨,部分高压跌50-100元/吨,低压部分拉丝跌100元/吨,部分中空和膜料跌50-100元/吨;华南个别线性跌50元/吨,部分高压跌50元/吨,低压部分拉丝跌50-100元/吨,部分注塑和膜料跌50-100元/吨。线性期货延续低开震荡,部分石化继续下调价格,商家心态悲观,部分随行跟跌报盘。终端需求跟进缓慢,实盘成交商谈。国内LLDPE价格在7600-7850元/吨。
3、PP市场:今日国内PP市场小幅调整。早间期货高开后冲低宽幅震荡运行,对市场无明显指引。石化稳价居多同时原油继续上涨,成本端支撑作用尚可。贸易商多数随行稳价出货,部分价格小幅调整,下游终端多持观望心态,接盘意向不高,刚需采购为主,侧重实盘商谈。华北市场拉丝主流价格在8600-8700元/吨,华东市场拉丝主流价格在8700-8750元/吨,华南市场拉丝主流价格在8800-9000元/吨。
本日塑料偏弱震荡,PP走高后跳水,石化库存小幅消化,石化价格稳中有弱,现货偏弱。压力保持。短期高位试空;L背靠8200,PP背靠9000;关注原油影响;原油反弹,警惕连续上行。
推荐星级
★★
 
 
 
纸浆 现货价格回调,银星、乌针主流报价4500-4550元,成交较前日有所好转。外盘新一轮报价,乌针、银星、凯利普等普涨10-20美元,阔叶浆则进一步下调,部分品种500美元以下。7月下旬,常熟港木浆库存78.8万吨,较上月下旬增加21%,较去年同期增加68%。本月港口预计到货量约45万吨,进出货速度相对平稳。目前盘面4550附近震荡,短期内下跌空间有限,前空单部分止盈。  
前空单止盈。仅供参考。
推荐星级:
★★★
沥青 山东市场主流成交在3400-3480元/吨,暂时持稳。由于终端需求改善不明显,山东炼厂7月排产量较6月有明显减少。从炼厂角度来看,沥青资源供应减少,但终端需求弱,市场暂未有缺货或资源紧张的情况。东北市场主流成交在3450-3650元/吨,暂时延续稳定。需求整体尚可,随着季节性需求的改善,炼厂整体库存压力不大,短期价格预计持稳为主。  
逢低做多。仅供参考。
推荐星级:
★★★
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