| 品种 | 行情评述 | 操作建议 |
| 橡胶 | 现货市场：沪胶窄幅震荡，人民币市场现货价格稳中窄调50-100元/吨；青岛保税区复合胶报价暂时持稳，马混现货10800元/吨，泰混现货报价10800-10900元/吨；山东地区越南3L胶报价10900-11000元/吨(13税报价)。 下游需求：本周国内轮胎企业开工较上周微幅下滑：全钢胎开工负荷74.94%，较上期下滑0.39%，较去年同期下滑3.94%；半钢胎开工负荷为71.21%，较上期下滑0.06%，较去年同期下滑0.60%。 评述：沪胶继续小幅反弹修复，从持仓数据来看，持仓量大减1万余手，主力空头减仓明显，因此也是盘面反弹的主要原因，反弹的高度和持续性仍有待观察。短期沪胶的基本面不再赘述，整体上仍有走弱的趋势。随着交割月的临近，后期流动性将持续向远月配置，市场表现主要以交割逻辑为主，反弹空间有限。由于目前主力RU1909合约已经临近万元关口，多头的抵抗性逐步增强，在目前位置仍会有所反复，市场在没有新的利多或利空因素的影响下，预计仍将以弱势表现为主。操作上，前期空单继续持有，新单以反弹抛空为主，RU2001-RU1909价差如扩大至1000元/吨附近可继续正套。 |
前期空单继续持有，新单以反弹抛空为主，RU2001-RU1909价差如扩大至1000元/吨附近可继续正套。 推荐星级 ★★★ |
| 原油& 燃料油 |
原油：国际原油继续弱势运行。美国原油库存下降，但汽油和精炼油库存大幅增加，对经济放缓的担忧情绪施压油价下行。墨西哥湾风暴之后钻井平台恢复生产都施压油价，而OPEC+减产暂时没有成为市场炒作焦点，市场暂时处于弱势当中。地缘政治方面，此前美国总统特朗普表示不会寻求伊朗政权更迭，与伊朗谈判取得进展，这缓和了中东局势给油价带来压力，但实际上仍难以彻底解决美伊问题，成为后期油价走向的不确定因素。操作上暂时观望。 燃料油：新加坡高硫燃料油市场继续维持强势，380CST的8月/9月月差扩大至32美元/吨，供应紧张的预期还要维持一段时间，8月从欧洲和美国来的套利货可能比7月要少得多，同时最近新加坡走强也使得东西方的套利窗口打开，套利船货预期会在8月底9月初抵达新加坡，因此在此之前仍将维持偏强表现。随着现货市场的紧张，新加坡当地船加油升水也大涨，周三MOPS的贴水继续维持在20美元/吨附近。根据普氏最新发布数据，富查伊拉重馏分及渣油库存在7月15日当周录得860万桶，较前一周去库 126.5 万桶，当前富查伊拉的库存已经明显低于过去两年的同期水平，这些都为燃料油市场带来支撑。近期盘面大幅回落是对前期的过快涨幅进行了修正，后期有望继续维持强势表现。操作上回落可试多，一旦外盘掉期380cst HSFO 8月与FU1909的套利窗口打开FU1909-2001正套即可止盈离场。 |
原油： 暂时观望。 燃料油： 回落可试多，一旦外盘掉期380cst HSFO 8月与FU1909的套利窗口打开FU1909-2001正套即可止盈离场。 推荐星级 ★★ |
