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瑞达期货:期现油强粕弱,低位震荡测支撑  

2019-07-02 16:31:01 来源:中金在线特约 作者:瑞达期货农产品小组

  盘面情况:7月02日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。菜粕1909合约日内缩量增仓收跌2.63%,期价最高报2524元/吨,最低报2468元/吨,收盘价报2477元/吨;成交量1333670手,持仓量695700手,+21086手;RM9-1月价差-195元/吨,+4元/吨。菜油1909合约缩量收阳0.25%,期价最高报6861元/吨,最低价6812元/吨,收盘报6836元/吨;成交量132764手,持仓量213758手,-9550手;OI9-1合约价差-7元/吨,-6元/吨。

  市场报价:根据天下粮仓数据,7月02日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6865元/吨,+0元/吨,菜粕现货报价2454元/吨,-27元/吨。

  消息面:1、6月17日国家粮油交易中心计划投放临储菜籽油8.0032万吨,成交率100%,标的物为2011-2013年度生产的菜籽油,成交均价6302元/吨,根据竞拍交易规则,成交菜油将于8月17日出库。2、据国家粮食交易中心发布的6月24日国家临储菜籽油交易结果,计划数量24993吨,成交数量24993万吨,成交率100%,成交均价6252元/吨。

  仓单:周二菜粕仓单量报38张,当日增减量+0张,有效预报0张;菜油仓单量报500张,当日增减量+0张,有效预报4073手。

  库存:根据布瑞克数据,截至6月21日沿海地区油菜籽库存报33.8万吨,环比上周减少2.7万吨;油菜籽进口船报数据6月报13万吨,环比持平,7月报6万吨,环比持平,8月报6万吨,油菜籽进口量缩减预期维持不变。

  截至6月21日,沿海地区菜籽油库存报16.5万吨,环比持平,华东地区菜籽油库存环比持平、报42万吨,沿海地区菜籽油未执行合同报15万吨,环比持平;菜籽油厂开机率报8.6%、入榨量4.3万吨、环比上涨13.16%,处于历史同期明显偏低水平;菜籽油厂开机率稍有回升,而菜籽油库存和未执行合同数量持平,显示油脂消费淡季贸易商提货积极性较弱。

  截至6月21日,福建两广地区菜粕库存报2.0万吨,环比减少0.2万吨,未执行合同报7.5万吨,环比减少1.5万吨,随着菜籽油厂开机率小幅回升,水产养殖旺季开启而菜粕库存继续下降,但考虑到未执行合同持续回落,显示贸易商近期提货积极性较强,而后续需求可能出现回落。

  主力持仓:菜油09合约前二十名多头持仓73741,-2612,空头持仓82306,-3211,净空单8565,-599,多空均有减仓,净空单量继续减少,显示主流资金看空情绪转弱。菜粕09合约前二十名多头持仓228648,+7835,空头持仓204397,+12453,净多单24251,-4618,多空均增仓且空头增幅更大,主流资金净多单量继续回落,显示看空情绪转强。

  总结:菜粕方面:考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕,2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场,总体来看供应来源相对充足;豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱,水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。菜油方面:短期美原油09合约期价大幅回调、对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转弱;中加关系将持续主导内盘菜油期现价格。短期来看,菜油抛储预计将利空菜油而利多菜粕。

  操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;菜粕09合约短期或向下测试2460元/吨支撑,不建议追空;加拿大油菜籽主力合约期价窄幅震荡偏弱,原油期价走高站上59美元/桶对菜油支撑转强,短期盘面来看,菜油仓单大减显示下方支撑较强,菜油09合约短期可能围绕6800元/吨震荡,建议6850元/吨试空,目标6780元/吨。

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