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瑞达期货:加拿大菜籽宽幅震荡,菜油粕或回测支撑  

2019-05-16 16:17:02 来源:中金在线特约 作者:瑞达期货 专栏

  盘面情况:5月16日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。菜粕1909合约日内放量增仓上行,期价最高报2354元/吨,最低报2291元/吨,收盘价报2336元/吨,较上一交易日+2.59%;成交量2006104手,持仓量621240手,+77344手;RM9-1月价差-178元/吨,-24元/吨。菜油1909合约放量增仓收阳,期价最高报7083元/吨,最低价7025元/吨,收盘报7058元/吨;成交量313096手,持仓量286108手,+10574手;OI9-1合约价差+137元/吨,+15元/吨。

  市场报价:根据天下粮仓数据,5月16日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价7208元/吨,+8元/吨,菜粕现货报价2327元/吨,+41元/吨。

  消息面:1、战略谷物公司发布报告,将2019年欧盟油菜籽产量数据下调至12年来的最低水平,因为法国和匈牙利的油菜籽作物遭受干燥天气影响,产量数据调低。报告预计2019年欧盟油菜籽产量为1885万吨,低于上月预测的1932万吨,也比上年减少5.7%。2、德国汉堡的行业刊物《油世界》称,由于加拿大对中国的油菜籽出口陷于停滞,加上2018/19年度加拿大油菜籽期末库存可能高达340到400万吨,这可能造成2019年加拿大油菜籽播种面积比上年减少5到8%。加拿大统计局将在周三发布2019年的播种意向调查数据。3、市场消息称,华东菜油企业收到通知,后期到船可以直接靠码头取样,去长江口或港口船只只等10-15天,结果合格后也可靠码头卸货。

  仓单:周四菜粕仓单量报900张,当日增减量+0张,有效预报0张;菜油仓单量报18808张,当日增减量-3张,有效预报1411手。

  库存:根据布瑞克数据,截至5月10日沿海地区油菜籽库存报60万吨,环比上周增加4.4万吨;油菜籽进口船报数据4月报12万吨,环比调增1万吨,5月报8万吨,环比持平。

  截至5月10日,沿海地区菜籽油库存报12万吨,环比上周减少1万吨,华东地区菜籽油库存环比增加2万吨、报34万吨,沿海地区菜籽油未执行合同报18万吨,环比减少2万吨;菜籽油厂开机率报5.6%、环比下跌3.45%;随着菜籽油厂开机率持续走弱、降至历史极低水平,虽然现货价格持稳,菜籽油仓单及库存增加,显示近期贸易商提货积极性一般。

  截至5月10日,福建两广地区菜粕库存报3.1万吨,环比减少0.8万吨,未执行合同报14.4万吨,环比增加1.1万吨,随着菜籽油厂开机率再度走弱、处于历史极低水平,五月水产养殖旺季即将开启而菜粕库存持续小幅减少,同时菜粕现货价格稳中有涨,显示贸易商近期提货积极性有所好转,未执行合同继续增加,显示市场看好未来需求。

  主力持仓:菜油09合约前二十名多头持仓98993,+4494,空头持仓110273,+5460,净空单11280,+966,多空均有增仓而空头增幅更大。菜粕09合约前二十名多头持仓161752,+34779,空头持仓190991,+26355,净空单29239,-8424,多空头均大量加仓而多头增幅更大。

  总结:菜粕方面:考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕,2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场,总体来看供应来源相对充足;豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱,水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。菜油方面:短期美原油09合约期价回调、对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转弱;中加关系将持续主导内盘菜油期现价格,孟晚舟引渡听证会5月8日举行。

  操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;短期菜粕09合约建议以2317元/吨作为多空分界线,下破则短空,目标2270元/吨;加拿大油菜籽主力合约处于宽幅震荡区间的相对低位,菜油09合约短期或回踩6990元/吨支撑情况,需要特别关注进口菜油到港通关情况。

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