宏观股指
观点：三大股指全线下挫，短期跌幅或将收窄
因管理层动用技术手段对场外配置进行监控、近期政治局会议重提“住房不炒”“结构性去杠杆”、以及货币政策再度收紧预期的利空影响，三大股指昨日出现略放量调整。收盘后新华社发文表示：管理层提出减税降费要尽快落实到位，并加大对实体经济的金融支持，上述利好短期有望提振市场风偏。同时从市场层面看，尽管指数出现较大幅度调整，但跌停个股数量仅11只，市场并未出现恐慌性下跌，预计今日早盘继续消化近期利空后，短期市场跌幅有望收窄。
投资建议：若沪深300指数收盘前跌破5周均线，IF空单底仓续持，并预设止盈止损，供参考。
贵金属
观点：美元再度小幅度回落，金价低位企稳
昨日美元小幅度走低，昨日美国经济数据并未能给与美元支撑，数据显示美国三月成屋销售降幅大于预期，导致美元继续小幅度回落。黄金价格企稳，目前企稳于四个月低点上方。国内方面来说，沪金1906昨日高开高走，反弹明显，隔夜回调整理，跌幅吞没昨日涨幅。
黑色品种
钢材
观点：市场平稳运行，成材窄幅震荡
近期北方环保限产的消息不断，但炼钢利润可观，全国范围内高炉及电炉产能持续释放，后续产量或维持高位。终端采购和市场成交环比略有下滑，但仍是旺季水平，商家逢高出货心态浓厚，五一假期前需求有望延续热度。总体而言，节前成材市场会维持供需两旺的格局，成材在自身缺乏突出矛盾的情况下将继续区间震荡，建议暂时观望，谨慎继续追多。
铁矿石
观点：港口成交下降，连铁冲高回落
在巴西矿难影响中长期供需格局之后，全球非主流矿山接连有投产增产消息，但弥补有限。目前进口矿供需基本面较前期有所转弱，矿山发货在恢复中，下游钢厂采购意愿不高，港口成交下降明显。但高低品价差处于低位，矿石库存下降有所支撑，预计短期盘面偏弱震荡运行。受前期外矿发货影响，港口到货量减少，现货偏强，可做多基差。
焦煤焦炭：市场情绪暂稳，期市持续震荡
焦炭
全国焦企开工保持高位，而同期高炉开工呈低位缓慢回升态势。焦企出货环比上周有所好转，库存持续下降，钢厂库存保持中等水平，港口库存攀升至历史高位。综合来看，随着钢厂复产，焦企提涨意愿较强，但钢厂去库仍需时间，现货提涨难以落实，预计焦炭现货暂稳，期市震荡为主，建议暂时观望。
焦煤
煤矿逐步复产，但煤矿安全检查常态化，焦煤供给将呈缓慢增加趋势。焦企开工相对稳定，库存中等，采购多维持正常生产。整体看，焦煤供需相对平衡，焦煤市场看稳，预计焦煤现货市场暂稳，期市震荡为主，可暂时观望。
玻璃
国内浮法玻璃市场平淡，市场需求有所好转，但较同期仍在偏弱水平。沙河地区以稳为主，工厂走货情况尚可；华东地区变化不大，但外流货物压力较大；华中地区工厂仍以去库为主，且成交价格相对灵活，而后期生产线亦有点火意向，供应面继续承压；华南地区近期连续大雨，部分工厂库存缓慢攀升，预计短期国内玻璃现货市场震荡为主。操作上，可考虑1360上方空单底仓介入。
有色金属
观点：铜建议49000备货为主，铝继续偏强运行
铜
隔夜铜下跌，但国内宽信用政策逐步见效，市场资金流动性能良好，并且下游即将面临“五一”小长假，下游有望在假期前进行一定程度的备库行为，建议49000上下备货为主。
铝
国内现货市场，铝价继续上扬，持货商积极出货，市场货源充足，贸易商交投活跃，下游厂家受铝价高企影响接货意愿下滑，按需采购为主，市场整体交投氛围尚可，预计铝价继续偏强运行。
化工品种
原油
美国政府从5月2日起，将不再对任何国家进口伊朗原油进行豁免，以此将伊朗130万桶/日的原油出口量降至为零，地缘政治事件急剧升温，令原油市场出现供给中断风险。在美国制裁伊朗之际，预计OPEC其他产油国的减产将出现松动，保证原油供应充足。另一方面，美国原油库存出现降幅，油价面临的短期库存压力减少。综合来看，油价短期上行为主，可以多头参与，重点关注5月份美国制裁力度。
PTA
PTA昨日弱势反弹为主，一方面，PX供应端担忧情绪仍存，特别是除供应端增量以外，市场对于供应端检修推迟预期渐强。另一方面，需求支持有限，江浙地区涤纶长丝市场成交气氛依然偏淡，产销偏弱。据统计，主流厂家市场平均产销集中在60-80%。综合来看，PTA短期虽然有供应商回购支撑，但反弹力度或将有限，操作上观望为主。
农产品
棉花
观点：暂无消息刺激，郑棉美棉震荡格局
截至4月14日，美国得州播种进度为11%，落后幅度较前两周有所追赶。美棉出口装运周报显示本周净签约量显著回落，出口装运进度小幅落后去年，美棉震荡格局。国内市场整体不温不火，走货平淡，挺价普遍。上周下游相对平淡，难以有效支持挺价。4月受库存压抑，虽显著有资金布仓行为，但未到释放时机，昨日冲高后迅速回落。目前维持调整观点不变，持续关注播种期天气。
豆粕
观点：利多支撑有限，连粕反弹乏力
市场对贸易谈判持乐观态度，全球大豆供应充足，受非洲猪瘟影响养殖户补栏意向不高，抑制终端需求，4-5月以后大豆集中到港，多方利空持续压制连粕走势，豆菜粕价差缩小产生替代效应，下游成交给予连粕部分支撑。后市重点关注后续的中美贸易战情况、美豆采购进度、南美大豆情况，不建议持有多单。
玉米
观点：现货继续提振，持续关注临储粮拍卖
周一玉米现货市场继续上涨，主要是港口价格的提振带动，C1909合约夜盘震荡上行，白盘横盘震荡。近日伴随着现货价格持续上涨，盘面无视库存压力也一路跟随上行。目前影响玉米市场的核心因素是临储粮拍卖政策、中美贸易谈判进展、下游需求。，考虑到拍卖政策还未发布，玉米进口传闻进一步扩大，以及下游需求难以短时期恢复。因此盘面继续拉升的阻力很大。但基层粮源基本见底，在中间贸易商和港口较强的挺价意愿情况下，给了盘面底部有力的支撑，预计短期继续底部震荡。
操作上：谨慎者观望，激进者可以尝试短线进空，注意止损。长线布局反弹者，还需等待需求端提振和港口库存压力的释放。关注中美贸易谈判结果和市场关于临储粮拍卖传闻。
鸡蛋
观点：蛋价有稳有涨，主力冲高回落
昨日现货延续了上周的强劲走势，但盘面无力跟涨。JD1909合约高开上冲，随着多头获利了解，盘面下行走弱，多头情绪出尽，策略上空单可继续持有，目标依次4230-4200-4180。JD2001合约仓量齐增，高开走弱，盘中多头有换手，建议暂时观望，激进者可顺势沽空。
生猪
观点：养殖端压栏增多，生猪价格小幅上涨
周一外三元生猪均价14.50元/千克，环比上周末小幅上涨0.06元/公斤。全国生猪价格多地小幅上涨，局部地区小幅回落，幅度0.1-0.6元/公斤。东北地区养殖户压栏增多，生猪供应偏少，企业销量、收购量正常；华北地区养殖户压栏偏多，猪源供应偏少，屠宰企业收购量、销量正常偏少；华东地区养殖户出栏积极，生猪供应偏少，收购量、销量正常；华南地区养殖户压栏增多，供应偏少，收购量、销量增加；西南地区养殖户压栏增加，生猪供应偏少，企业销量偏少、收购量正常偏少。
综合来看，养殖户压栏惜售增加，生猪供应整体偏少，企业销量正常偏少，预计短期内生猪价格偏稳，部分地区涨跌调整。
油脂
观点：需求疲软，菜棕油成交冷淡
随着二季度大量进口大豆到港，加上豆油目前的高库存，供需结构宽松或是短期内豆油或将继续承压运行，豆棕价差不断收窄，不利于棕榈油消费，4-5月份进入棕榈油增产期，加上国内外的棕榈油高库存，棕榈油的供需宽松局面也一时难以扭转。
中加关系紧张，引发菜油一枝独秀，而菜豆和菜棕的价差扩大，菜油需求疲软加上豆棕油供需比较宽松，因此短期菜油或将跟随豆棕油偏弱震荡。由于目前豆油和棕榈油价格都在近几年比较低的位置，随着天气变暖，中印棕榈油消费陆续进入旺季，因此底部空间有限，不宜过度看空。另外中美，中加关系的不确定性，也在一定程度上决定了市场情绪化走势。
建议：菜油谨慎追高，豆油、棕榈油短期以观望为宜，若菜油继续炒作拉升，可做空菜豆油或菜棕油价差。关注中美、中加贸易关系进展。
商品期权
铜期权
铜期权周一总成交量30704手，环比增加6916手，总持仓量76016手，小幅增加3558手，交易热情有所提高。总成交量PCR增加至0.81，总持仓量PCR环比持平，市场情绪中性。
隔夜铜下跌，但国内宽信用政策逐步见效，市场资金流动性能良好，并且下游即将面临“五一”小长假，下游有望在假期前进行一定程度的备库行为，趋势策略买入看涨策略暂时不变；隐含波动率涨跌不一，主力CU1906隐波有所下降，但其他合约隐波以上涨为主，卖出宽跨式组合策略暂时继续持有，但需密切关注隐波率走势变化。
豆粕期权
策略：全球大豆供应充足，非洲猪瘟抑制需求，连粕走势继续被压制，但下游成交较好有所支撑。主力系列期权隐波继续下降趋势，卖出跨式或卖出虚值看跌期权继续持有。
豆粕期权昨日成交较为活跃，总成交量58946手，环比增加65%，总持仓量409994手，环比增加4%。其中M1909系列期权总成交52698手，环比增加105%，总持仓量347102手，环比增加4%，持仓量PCR值最新值为0.5。看涨和看跌最大成交量执行价分别为2800和2500，最大持仓量执行价分别为3150和2500。豆粕主连短期历史波动率微降，10日HV最新值为9.54%。主力合约系列期权隐含波动率大幅下行，最新值为16.44%。
白糖期权
ICE原糖价格小幅回落，但仍在处于波动区间内。CFTC报告数据显示，截止到4月16日，美国大型对冲基金和投机客的净空头持仓连续5周减仓，环比减少持仓近九成，而非商业多头持仓大幅增加至203598手。
SR909期权合约看涨期权5500执行价交易活跃，看跌期权的成交量集中于5000，看涨期权和看跌期权持仓分别集中于5400和5000。SR909期权合约的成交量PCR值为0.51，持仓量的PCR值为0.63，目前期权市场情绪乐观。白糖60日历史波动率为16.2%附近，20日历史波动率为17%附近，目前白糖的波动率有所加剧，SR909期权合约的平值期权隐含波动率为13.57%，短期维持偏强震荡，目前隐含波动率较低，建议做多波动率。在趋势性策略建议观望。
玉米期权
玉米期权昨日成交较为活跃，总成交量36878手，环比增加68%，总持仓量269610手，环比增加2%。其中C1909系列期权总成交28898手，环比增加59%，总持仓量211602手，持仓量PCR最新值为0.57。看涨和看跌期权最大成交量执行价分别为1960和1800，看涨和看跌期权最大持仓量执行价分别为2000和1760。玉米主连短期历史波动率大幅下行，10日HV最新值为7.59%。主力合约系列期权隐含波动率下降，最新值为10.05%。
贸易商挺价意愿较强，现货持续上涨带动，支撑盘面底部。但拍卖政策未定，进口可能扩大，下游需求难以短时期恢复，预计继续底部震荡。主力系列期权波动率在合理区间，卖出看跌期权继续持有。
棉花期权
国内市场整体不温不火，走货平淡，挺价普遍。上周下游相对平淡，难以有效支持挺价。4月受库存压抑，虽显著有资金布仓行为，但未到释放时机，昨日冲高后迅速回落。目前维持调整观点不变，持续关注播种期天气。
棉花期权的看涨期权成交量大多集中在16200，看跌期权持仓集中15600，看涨期权持仓量集中16200，行权价17200的看涨期权今日的持仓量迅速增加，超过前日16800看涨期权行权价的持仓。CF909期权合约的成交量PCR值为0.29，持仓量的PCR值为0.48。期权市场情绪过渡乐观，棉花60日历史波动率为15.31%左右，20日历史波动率为12.04%，当前棉花波动率正在加剧。CF909期权合约的隐含波动率为13.36%，目前可以卖出看涨期权策略，波动率策略可以卖出宽跨式期权策略。
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