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广发期货:国债期货早报20190321-美联储议息会议偏鸽 期债或宽幅震荡

2019-03-22 10:27:07 来源:中金在线特约 作者:发展研究中心

  周三,国债期货延续弱势震荡,主力合约小幅收跌,其中TS1906下跌0.07%,TS1906下跌0.03%,T1906下跌0.04%。现券收益率涨跌不一,2年期国债到期收益率下跌0.95bp,5年期下跌0.56bp,10年期上涨0.76bp。

  资金面方面,央行当日公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,当日不开展逆回购操作,亦无逆回购到期。货币市场利率涨跌不一,其中R001上涨3.75bp,R007下跌1.90bp,隔夜Shibor上涨4.80bp。

  供需方面,财政部续发1年国债全场倍数3.21,续发10年期国债全场倍数2.11,需求尚可。

  消息面方面,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,强调狠抓落实确保完成全年发展目标任务,会议明确增值税减税配套措施,两会结束,随着宽信用政策的逐步落地,稳经济效果或逐步得到显现。

  外围方面,美联储维持联邦基金利率在2.25%-2.50%不变,符合市场预期。FOMC经济预期方面,下调了今明两年的GDP增速预期中值,上调了2019年-2021年三年的失业率预期中值。根据点阵图显示,美联储今年不加息,而此前为加息2次。维持2020年加息1次的预期。缩表方面,美联储利率决议声明表示,将自5月起将月度赎回规模从300亿美元降低至150亿美元;美联储计划继续允许缩减机构债和住房抵押贷款支持证券(MBS),以便在长期范围内继续持有主要的美国国债;计划5月份就市场操作提供更多细节。

  整体来看,资金面边际有所收敛、稳经济下宽信用政策的不断落地对期债带来一定压力,不过考虑到经济的下行压力仍存、美联储议息会议偏鸽,对期债存在支撑,当前或宽幅震荡。

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