期货>>机构论市>> 正文

国元期货：库存巨大压力下甲醇增仓下行

2019-02-18 17:04:01 来源：国元期货作者：佚名

　　春节期间沿海港口库存继续大幅累库，较前两年同期相比明显处于高位；国内甲醇开工较高，西南地区天然气装置多已恢复，大连恒力等装置已经投产但尚未稳定；国外伊朗、东南亚部分装置检修，伊朗230万吨装置据称正在试生产；下游MTO装置开工随着浙江兴兴重启有所提升。甲醇库存压力较大，关注3月起的春检计划，久泰能源等外采MTO若能提前投产也将化解库存压力。

　　烯烃行业开工在 76%，周比持平。陕西蒲城清洁能源运行平稳；浙江兴兴开工8成左右；青海盐湖烯烃装置尚未完全恢复、甲醇低负运行；中原乙烯11月初停车，本周计划重启；宁夏神华宁煤运行平稳；江苏斯尔邦开工9成水平；山东阳煤开工 8成附近；山东联泓开工维持 8成水平；大唐多伦烯烃停工，甲醇临停3月初恢复。中远期需关注久泰及南京志诚外购 MTO 是否提前投产。

　　国内沿海库存处于较高水平，春节期间大幅上升。华东甲醇港口库存继续增加，该地库存总量在 61.4 万吨(不包括华东下游工厂)，较节前涨 3.45 万吨。其中太仓地区库存增加1.8万吨至 29.3 万吨。华南甲醇库存增幅明显，目前该地(广东、福建)库存总量在 22.5 万吨，较1月底增6.5万吨。据不完全统计，沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在44万吨附近。目前因国内库容有限，整体卸货速度较慢，包括前期内地合同及进口船货，至2月底附近，预计仍有 19-20 万吨进口船货到港计划，其中部分船货未定港，浙江地区 8 万吨左右，江苏船货关注有无改港可能。另2月初至今华东地区已有约 32-33 万吨进口船货到港。就华南来看，春节期间，基于需求消化较慢，加之到货充裕，节后区内库存增幅明显；2月初以来，该地进口到货总量达6.5万吨，广东、福建均有涉及。

　　春节节后开盘国内甲醇沿海现货市场跟随期货小幅波动，期货1905合约增仓破位放量下行，下破上方均线后，其压力较大。建议投资者多单暂时离场，关注持仓能否继续增加或保持高位，持仓不下降说明仍有向下潜力。

　　重要声明：本文中的信息均来源于公开可获得资料，不做准确性及完整性的保障，不构成个人投资建议，据此投资，风险自担。返回期货首页，查看更多>>

中金在线期货声明：中金在线期货转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。