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广发期货:股指早报--交易情绪逐渐趋平--20190124

2019-01-24 10:51:05 来源:中金在线特约 作者:发展研究中心

  [市场表现]

  周三,沪深两市窄幅震荡,上证综指上涨0.05%报2581点,深证成指上涨0.09%报7523.77点,创业板指下跌0.09%报1251.13点,两市仅成交2439亿元,较前一阶段明显缩量。截至周二,A股两融余额为7483.55亿元,较前一交易日增加11.46亿元。外资方面,沪深股通昨日净流入约18亿元。

  [行情分析]

  昨日,央行首次开展定向中期借贷便利(TMLF)操作。操作对象为符合相关条件并提出申请的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行,金额2575亿元,期限为一年,可续做最长达三年。操作利率为3.15%,比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基点。本次TMLF的操作有两方面意义,一方面对于春节前后的资金面有缓解作用,第二方面是TMLF较MLF利率优惠15个基点,可以被看做央行采取的定向降息行为,对于商业银行的贷款利率或有引导的作用。

  流动性方面,周三央行公开市场未开展逆回购操作,有3500亿元逆回购到期,当日净回笼3500亿元。昨日资金利率涨跌互现,基本与前一交易日持平,R001和隔夜Shibor利率分别上行0.8个bp和0.3个bp。由于1月25日将有降准,资金面相对充裕,预计近日央行将暂停逆回购操作。

  股指期货席位持仓方面,IF合约前20席位净持仓为-3,896 手,较前一交易日减少了529手;IH合约前20席位净持仓为-1,439 手,较前一交易日减少了159手;IC合约前20席位净持仓为-786手,较前一交易日减少了231手。整体来看,期指前20席位净持仓累计减少了919手。

  [操作建议]

  周三,沪深两市窄幅震荡。昨日央行首次开展TMLF操作,释放金额2575亿元。本次TMLF操作一方面能缓解春节前后的流动性需求,另一方面可被看做央行的定向降息行为,对于商业银行的贷款利率或有引导作用。市场对于TMLF有所预期,对股市短期没有利多作用。成交额接连下滑,预计春节前交易情绪趋于平淡,趋势性机会不多,股指或以震荡为主,操作上建议暂时观望。

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