期货>>机构论市>> 正文

瑞达期货：菜油粕双收跌，建议继续看空

2019-01-10 15:55:04 来源：中金在线特约作者：瑞达期货农产品组

　　瑞达期货：菜油粕双收跌，建议继续看空

　　国外盘面：1月10日，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽合约成交冷清，截至15：21分，油菜籽03合约报484.4加元/吨，跌0.5加元，跌幅0.10%。

　　国内盘面：1月10日，菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕1905合约收报2170元/吨，较前一交易日结算价下跌6元/吨，跌幅0.28%。菜油1905合约收报6524元/吨，较前一交易日结算价下跌26元/吨，跌幅0.40%。

　　现货方面：根据天下粮仓数据，1月10日，进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6300元/吨，菜粕现货报价2216元/吨。

　　消息面：1月8日，农业农村部发布2018年农业转基因生物安全证书(进口)批准清单，新批准了包括耐除草剂油菜、耐除草剂大豆等5种农业转基因生物的进口，并批准了26项续申请的农业转基因生物。

　　小结：菜籽原料：根据布瑞克数据，截至12月28日油菜籽沿海地区库存报30万吨，环比下降8.7万吨(-22.5%)，菜籽油厂开机率报22.24%，压榨量11.12万吨，环比增长6.92%；进入油脂消费旺季压榨增加库存明显回落至历史中等水平。

　　菜油方面：周四菜油仓单量报30837并且有效预报为2431手，暗示菜油期价6500元/吨上方存在较强压力；截至12月28日，沿海地区菜油库存报19.1万吨、环比减少0.4万吨，沿海未执行合同报24万吨、环比下降1万吨，显示下游提货速度减慢。

　　菜粕方面：截至12月28日，沿海地区菜粕库存报2.5万吨，环比下降19.3%，未执行合同报16.2万吨，环比下降14.7%。当前处于水产养殖的淡季，且我国重新买入美豆，当前菜粕沿海地区库存和未执行合同工均处于历史中等水平，短期开机率走高、库存或稳中有增。考虑到2019年美豆期初库存高企及新季南美大豆丰产上市的预期，预计05合约将继续震荡偏弱运行。根据农业农村部1月2日消息，黑龙江绥化市发生非洲猪瘟疫情(发病4686头、死亡3766头，截至目前我国非洲猪瘟疫情中规模最大、损失最多)；根据万德数据，1月4日黑龙江绥化外三元生猪报4.45元/斤，近期豆菜粕走势分化或是由于猪价低迷，养殖户对低价饲料的需求增加菜粕和杂粕的替代性消费。

　　操作建议：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易；操作上，菜粕05合约2170元/吨试空，目标2130元/吨，止损2190元/吨；菜油05合约短期上方压力显现，或回调6480元/吨寻找支撑。

　　免责声明

　　本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

　　瑞达期货农产品小组返回期货首页，查看更多>>