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瑞达期货:豆粕震荡反复,豆油减仓反弹

2018-12-18 15:56:01 来源:中金在线特约 作者:瑞达期货农产品组

  瑞达期货:豆粕震荡反复,豆油减仓反弹

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一持坚,交易商称,因在中国上周采购超过150万吨美国大豆后,交易员预期中国需求将恢复。1月大豆收高4-1/4美分,报每蒲式耳9.04-3/4美元,3月合约收高4-1/4美分,报每蒲式耳9.18美元。1月豆粕合约收高1.80美元,报每短吨309.10美元;1月豆油合约下跌0.32美分,报每磅28.17美分。

  国内走势:豆一1901合约上涨0.13%,收报3165元/吨,持仓量154770手(-4484);豆二1905合约上涨0.27%,收报3023元/吨,持仓量148138手(-2004);豆粕1905合约上涨0.38%,收报2668元/吨,持仓量1350440手(+19038);豆油1905合约上涨1.09%,收报5398元/吨,持仓量652024手(-21908)。

  消息方面:1、NOPA称,会员单位11月大豆压榨量为1.66959亿蒲式耳,低于上个月创纪录的1.7234亿蒲式耳,但高于去年同期的1.63546亿蒲式耳。2、巴西帕拉纳州持续少雨已造成大豆损失,但仍难以衡量。

  现货方面:江苏南通地区油厂豆粕价格:43%蛋白:基差报价对连豆粕1901+70(2967)元/吨(18年12月),对连豆粕1901+100(2997)元/吨(19年1月)。山东日照地区油厂豆粕价格:43%蛋白:基差报价对连豆粕1905+290(2945)元/吨(19年1月),对连豆粕1905+350(3005)元/吨(19年2月)。广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:3010元/吨。江苏泰州地区工厂报价,一级豆油5130元/吨(+0)。天津地区经销商报价,一级豆油5030元/吨(+0)。山东日照地区经销商报价,一级豆油Y1905-150元/吨。

  观点总结:豆一处于移仓换月过程,而且近月基差修复需求,限制短期下跌空间,A1901合约短期可能企稳反弹,建议A1905多单轻仓只有,止损3405元/吨;美豆期价震荡略偏强,令豆二期价1905合约跌势放缓,不过全球供应偏松以及国内采购美豆,上方抛压仍在,预计整体偏弱运行,压力关注3070元/吨,建议空单轻仓持有,止盈3040元/吨。

  非洲猪瘟持续影响下游提货速度,豆粕库存下降有限,同时中国恢复进口美豆,即使作为储备,明年初供应偏紧预期缓解,打压豆粕价格弱势运行,只是压榨亏损牵制下跌节奏和空间,豆粕1905合约呈现震荡反复中偏弱走势,建议空单持有,止损2680元/吨,目标2600元/吨。

  因空头获利了结,豆油1905合约减仓反弹,上方压力关注5470元/吨,豆油成交量有所放量,提振价格走势,但是库存仍处高位,且中国增加对美豆和豆油进口,抑制价格反弹空间,建议空单止损离场。

  瑞达期货农产品研究小组

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