期权策略
豆粕期权：CBOT美豆1月合约收至862.4美分/蒲式耳。据外电11月26日消息称，美大豆急挫，受技术性卖盘和出口前景拖累影响。连粕1月合约收于3047元/吨，近日以来，商品市场悲观情绪浓厚，1月合约受中美贸易争端影响较大，行情难以把握。操作上，暂且观望。
白糖期权：ICE原糖期货3月合约收至12.49美分/磅，昨油价企稳小幅反弹，原糖回升。郑糖1月合约收于4967元/吨，主产区报价以稳为主。据消息称，广西糖厂目前有8家开榨，已开榨糖厂产能合计53300吨/日，同比减少6700吨/日。关注新糖报价，广西新糖预售价格5100-5300元/吨，新老糖价差不大。期权盘面，平值期权的隐含波动率持平在15%附近；期权隐含偏度处于正常区间，市场情绪偏向中性，亦凸显郑糖在中枢区间运行的特征。操作上，昨持有卖出执行价格为5300看涨期权1月合约到期，新仓暂且观望。
50ETF期权：50ETF收至2.450，震荡运行，全天隐含波动率震荡回落为主，有利于卖权持有。期权总成交CPR收至1.19；总持仓CPR收至1.45，显示投资者情绪谨慎偏空。宏观方面，财政部：1-10月中央政府收入8.14万亿元，支出9.02万亿元；第二季度中央债务余额13.84万亿元。10月份，中央政府融资金额1418亿元；第二季度中央债务余额138355亿元。资金方面，央行公告，临近月末财政支出增加，可对冲中央国库现金管理到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，11月26日不开展逆回购操作。逆回购停摆22日，分析认为，目前的核心问题是引导长期融资成本下降，未来央行更倾向于使用MLF等中长期政策工具。操作上，持有卖出50ETF的11月合约执行价格2.35的认沽期权(11月28日到期)。
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