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国贸期货:11月29日日评

2018-11-27 10:36:01 来源:中金在线特约 作者:佚名

  

  贵金属

  1、宏观事件及数据:北京时间11月29日早间,美联储主席鲍威尔发表鸽派讲话引发美元跳水,黄金、美股反弹。鲍威尔称,加息的影响并不确定,可能至少需要一年的时间来观察。政策路径没有预设模式,利率“刚好低于”预估的中性利率区间。渐进式加息平衡预期所面临的风险。存在经济扩张时间缩短的风险,同时在通胀上升和不稳定这样的风险,美联储正在平衡这两个方面的关系。预计美国经济稳健增长,失业率和短期通胀都偏低。“接近”实现物价稳定和充分就业这两大职责。对中性利率和充分就业的预估都高度不确定。

  据媒体称,意大利总理孔特希望将预算赤字目标下调至2.2%以避免欧盟的制裁。但欧盟委员会副主席东布罗夫斯基斯表示2.2%的赤字率是不够的。媒体称,欧盟可能会在采取超额赤字处置程序前给予意大利更多时间。

  欧洲央行金融稳定报告:自5月份以来市场脆弱性已经增加,金融稳定环境更具挑战性。

  法国三季度GDP季环比修正值 0.4%,符合预期;但法国三季度GDP同比修正值 1.4%,不及预期。

  欧元区11月消费者信心指数终值 -3.9,预期 -3.9,初值 -3.9。

  德国11月调和CPI环比初值 0.1%, 11月调和CPI同比初值 降至2.2%,均不及预期。

  美国11月24日当周首次申请失业救济人数 23.4万人,创六个月新高,预期 22万人,前值 22.4万人。美国11月17日当周续请失业救济人数 171万人,预期 166.3万人,前值由 166.8万人修正为 166万人。

  美国10月个人消费支出(PCE)环比 0.6%,创七个月最大升幅,美国10月个人收入环比 0.5%,创1月份来最大升幅。美国10月PCE物价指数环比 0.2%,同比 2%,均不及预期;美国10月核心PCE物价指数环比 0.1%, 10月核心PCE物价指数同比 1.8%,创2月份来最低增速,这可能会影响美联储未来的加息节奏,但不会影响12月份的加息预期。

  2、行情回顾:截止发稿,周四(29日),受美联储主席鲍威尔言论偏鸽影响,美元指数跌破97关口。此外,尽管美国10月个人收支数据强劲,但是10月核心PCE同比1.8%,创2月份以来最低增速,对美元形成一定打压。故周四贵金属市场整体震荡上行。其中,伦敦现货黄金涨至1226美元/盎司附近,伦敦现货白银运行于14.3美元/盎司附近。内盘方面,日间黄金震荡上行, AU1906涨0.72%至279.55元/克;白银维持高位震荡, AG1906涨1.09%至3533元/千克。夜盘盘初,沪金银延续偏强走势。

  3、逻辑观点:美联储主席鲍威尔的鸽派言论,以及美国10月核心PCE同比增速创2月份以来最低增速,不及美联储2%目标,一度打压美联储未来加息预期,故美元指数整体受到美联储未来加息节奏可能放缓的打压,呈现疲软态势,利好金银。当前,市场静待11月30日凌晨3点美联储将公布的11月货币政策会议纪要。

  对于美联储,虽然10月核心PCE同比增速未达到美联储2%的目标,但是10月个人收支数据强劲,故不会影响美联储12月的加息节奏,故美联储12月仍将再次加息,美元指数尚有支撑。

  此外,今日开始举行的G20峰会,市场极其关注习特会,如果G20没有释放出正面的消息,届时市场可能再度涌入美元避险,从而利空黄金。反之,若中美贸易关系有望缓和,则可能令美元回落,利好黄金。

  故整体而言,在当前油价下跌引发的全球经济增长放缓的担忧、美联储12月大概率再度加息、欧洲风险因素犹存不利欧元、G20习特会等各方面因素的综合影响下,我们预计全球宏观环境的不确定性和高位美元或令贵金属以反复震荡为主,短期走势虽偏强,但需谨防美元再度走强从而令金银回调的风险。返回期货首页,查看更多>>

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