镍
1、现货方面：13日SMM1#电解镍94750-106000元/吨。金川公司出厂价105000元/吨，较昨天上调500元/吨。俄镍和金川价差10600元/吨左右，近期电解镍供应不断增加，下游拿货积极性一般，俄镍升水小幅下降。金川因货源继续紧缺，升水不断走高。成交方面，金川近期逢低收货者较多，持货商挺价意愿强烈，下游拿货积极，金川公司上海出厂价低于市场成交价。镍价格继续走高，下游拿货依旧不积极，贸易商降俄镍升水至100元/吨。主流成交于95100-106000元/吨。高镍铁跌2.5元/镍，报1030元/镍，低镍铁行情平稳，报3600元/吨，不锈钢现货价格持稳。
2、市场信息：据SMM消息，进入11-12月不锈钢需求变弱，但不锈钢的产量仍在小幅爬坡，因此不锈钢的价格在接下来的一个月至年底都会呈现下跌趋势。
3、供应方面：本周上期所库存有所增加，国内仓单小幅上涨。港口镍矿库存延续上升趋势，未来镍矿供给仍需关注出口国政策，随着印尼镍矿出口配额于2019年一季度之前集中到期以及新批配额进度较缓，预计明年初红土镍矿供应将趋紧。山东鑫海科技镍铁厂于10月底投放新产能，11月自印尼进口镍生铁量大幅增加，供应端增量对镍价造成一定压力。此外，环保限产对镍生铁产量的影响或减少，关注未来镍铁产量增量。需求方面：目前终端市场消费有转弱迹象，将逐渐致使不锈钢垒库，施压不锈钢价格进而压缩钢厂利润。四季度不锈钢产量将增加，主要因明年美国2000亿关税征收将从10%提高至25%，在此之前不锈钢制品厂加大出口，提前预支明年的出口。
总结展望：美元仍处高位，近期镍仓单及库存双增，市场对镍价较为悲观，但短期宏观面若好转或将小幅反弹。目前下游钢厂对镍价相对乐观，我们认为镍价短期或震荡运行。操作上建议观望为主，维持反弹空思路，投资者切勿盲目追空。重点关注宏观消息及下游消费情况。
重点关注：不锈钢消费，镍铁产量，环保限产，宏观消息
铝
1、事件回顾：美元指数继续高位运行，叠加美股大跌，市场避险情绪发酵，空头资金大举进入有色市场，日盘有色板块快速下跌。午后，美元指数有所回落，叠加A股大幅走高，市场情绪好转，有色金属集体走高。其中， 沪镍上涨0.54%，沪铜涨0.37%，沪锌涨0.26%，沪铝跌0.25%。
2、行情回顾：期货方面，主力合约开于13840元/吨，盘中先抑后扬，最低跌至13690元/吨，报收13825元/吨，跌35元/吨。沪铝指数持仓量增0.9万手，至75.4万手；伦铝价格跌0.41%(15:00价格)。
现货方面，长江现货市场铝锭均价13730元/吨，跌110元/吨；广东南储铝市场均价13770元/吨，跌110元/吨。SMM铝现货平水，涨20元/吨。华东现货持货商显惜售挺价，贸易商多入市询低价货源，整体成交一般；华南贸易商挺价惜售，中间商和下游逢低入市，市场接多出少，成交一般
3、逻辑观点：各地采暖季限产实施方案陆续出台，铝行业限产措施明显放松，铝供应端压力不减。当前铝价主要矛盾点在于供应端减产能否持续，以及减产规模能否扩大，否则在当前高库存影响下，铝价仍然易跌难涨。返回期货首页，查看更多>>
