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国信期货:11月13日期市晨会纪要——原油下跌 燃油逆势上行

2018-11-13 09:53:15 来源:国信期货 作者:佚名

  股指:炒作重温 股指IC多单持有

  中国监管层近期开始放松二级市场炒作,对一般的“连续拉涨停”的手法形成的默认。且允许“市值管理”,这种环境基本上回到监管前的状态,A股市场浓厚的炒作氛围重放温暖,股指IC多单持有。

  国债:风险偏好回归 国债多单离场

  随着国内证监会对交易监管的放松,市场炒作在一定程度上被默认。二级市场快速出现了“连续拉涨”的龙头股票,市场偏好迅速回归。追求快钱的模式让前期的监管威慑作用降低,资金转移改善下,国债多单离常

  贵金属:美元强势上涨 金银继续回落

  周一COMEX金银再度收跌:纽约金主力12月合约下跌5.1美元至1203.5美元,纽约银主力12月合约下跌0.129美元至14.011美元。沪市金银夜盘跟跌外盘:AU1906窄幅震荡,暂时收于276元;AG1906高开低走,暂时收于3494元。受美联储鹰派利率政策和欧洲政治不确定性的推动,美元指数飙升至16个月高位,金银则受强势美元打压而继续下挫。英国脱欧和意大利预算案的不确定性,以及美联储的鹰派立场均利多美元,进而利空金银。操作建议:空单持有。

  有色:美元延续强势 有色震荡承压

  周一晚间,因英国脱欧及意大利预算问题等不确定因素加剧,美元指数最高触及97.69,创出16个月来的新高,外盘有色承压。伦铜报6042美元,跌0.23%,伦铝报1937美元,跌0.87%,伦锌报2492美元,跌1.23%,伦镍报11345美元,跌1.09%。

  市场的关注点再度转向英国脱欧,昨日欧盟脱欧谈判首席官巴尼耶刚刚向欧盟27个成员国的部长们表示,英国脱欧协议的主要内容已经拟好,但由于其随后表示,欧盟27国仍然未就英国脱欧协议达成共识,令资本市场动荡不安,此外值得关注的是意大利联合政府回复欧盟执委会未来3年预算草案修正的截止日,在这三周来意大利政府数次表态,将不会对2019年的预算赤字目标率作出修正,届时或又激起欧元空头情绪。操作建议对铜、锌、镍等对时局敏感的品种暂且观望,铝多头继续持有。

  黑色:需求有保障 铁矿多单持有

  周一夜盘,螺纹1901合约低位反弹,报3876元/吨,涨7,涨幅0.18%。生态环境部日前通报,13-15日,京津冀及周边地区和汾渭平原将出现一次区域性大气重污染过程。昨日全国主流建材贸易商成交量15.92万吨,目前贸易商手中库存较少,冬储态度谨慎。短期建议观望。

  周一夜盘,铁矿1901合约横盘震荡,报520.5元/吨,涨0.5,涨幅0.1%。普氏指数报77.25美元,刷新阶段新高,盘面较港口价贴水较深。钢厂和港口库存均处下行通道,表明高炉开工率有支撑。且市场普遍预期四季度供给端收缩不如去年,对炉料形成利好。技术面上,期矿在520仍有支撑,若螺纹止跌企稳,则有继续向上空间,建议多单持有。

  动力煤:多单持有警惕 周边市场风险

  周一夜盘动力煤期货弱势走低,受到周边市场下跌影响,维持弱势。山西严控煤矿超能力生产,临近年终不得抢产量。受到环保及安全生产影响,主产地库存维持偏低水平。期现基差拉大,继续下跌空间有限,多单持有,但警惕周边市场风险。

  焦炭焦煤:贴水修复 双焦低位反弹

  周一夜间,焦炭1901低位开盘,震荡走高,报收2319.5,上涨10.5,涨幅0.45%。焦炭现货库存低位,焦企挺价信心较足。期货价格前期调整,贴水幅度较深,低位有反弹动能,建议逢低做多。

  周一夜间,焦煤1901高位开盘,震荡偏强运行,报收1361.5,上涨10,涨幅0.74%。煤矿受环保检查等原因开工受限,市场炼焦煤供应偏紧,目前焦企补库存,采购积极性较高,供需格局支撑现货价格,建议逢低做多为主。

  豆类:消化利空数据 美豆收跌

  周一CBOT大豆期货市场收盘下跌,交易商继续消化上周美国农业部发布的利空数据。1月期约收低3.50美分,报收883.25美分/蒲式耳;夜盘连粕区间震荡,短期市场震荡格局延续。

  周一鸡蛋期货震荡下挫。在JD1901没有跌破前期4165前,仍视为高位震荡,短线操作。

  油脂:棕榈油拖累 油脂低位震荡

  周一CBOT豆油收盘上涨。1月期约收高0.09美分,报收27.89美分/磅;夜盘连豆油弱势震荡。

  周一BMD毛棕榈油期货市场收盘下跌,因为马来西亚棕榈油局的库存数据利空。2月毛棕榈油期约下跌6令吉,报收2103令吉/吨。夜盘连棕榈油低位震荡。

  周一ICE加油菜籽期货市场休市。菜粕窄幅震荡,菜油低位震荡。整体国内油脂弱势延续,操作上油脂短线操作。

  白糖:巴西生产数据提振 原糖收涨

  巴西使用更多甘蔗生产乙醇,原糖受此提振走升。3月原糖价格上涨0.21美分,涨幅为1.7%。南巴西10月下半月产糖95.8万吨,同比减少49%。制糖比仅有30%。另外,印度产量存在进一步下调可能。国际糖市虽然仍整体过剩,但供应面的改善支撑糖价下方。夜盘郑糖弱势下行,远月1905合约跌破5000点大关。开榨将陆续开始,由于广西收购价偏高,糖厂面临资金压力,施压糖价。整体走势偏弱,操作上建议郑糖短空为主。

  棉花:美元走强 美棉继续下行

  美元上涨导致期棉吸引力下降,美棉延续跌势。美棉12月合约下跌1.6美分,跌幅为1.95%。市场预期下个月美联储加息,美元走强打压棉价。需求方面仍旧消化中国取消订单的利空。整体来看,美棉走势偏弱。夜盘郑棉跟随美棉维持弱势,广交会上来看,后期出口或将受到影响。郑棉创新低,上方压力明显。但追空不宜,反弹至15000点一线可尝试做空。操作上建议短线交易为主。

  PTA:供应商回购 夜盘延续反弹

  本周福化亚东计划检修,市场供给预期收紧,但终端织机停车减产,加之油价下跌拖累,工厂拿货意愿偏低,下游聚酯产销疲软,涤纶及坯布库存累积,市场供需双弱格局。不过,鉴于供应商加大回购, PTA现货走强带动盘面反弹,建议短多或观望。

  聚烯烃:短期偏弱运行

  中期市场产量预增,下游农膜开工走弱,美金货源持续走低,进口窗口再度开启,但现货升水凸显结构矛盾,塑料短期料延续偏弱运行,暂时观望。

  近期石化库存累积,拉丝进口窗口关闭,下游工厂刚需采购,共聚低迷价差利空, PP短期存在下行压力,关注1901买甲醇卖PP套利。

  橡胶:沪胶或维持区间震荡

  周一沪胶下跌创新低。上游原料价格维持在低位,全球橡胶供应仍然维持增长,国内上期所橡胶总库存水平仍然比较高,对橡胶价格压力比较大。下游轮胎开工率虽然有所回升,但是到年底开工率受季节性因素影响将再度下滑。根据最新的重卡销量数据来看,10月份重卡销量在7.9万辆左右,同比去年仍大幅下滑,需求端压力较大。技术面,主力RU1901合约价格有望维持在10000-12000区间运行。操作建议:震荡思路操作。

  甲醇:现货重心下移 甲醇继续走低

  周一夜盘甲醇1901合约偏弱震荡,收盘2812元/吨,跌幅0.14%。江苏太仓地区甲醇现货市场反弹无力,山西、内蒙、山东等地价格下调。本周甲醇开工率70.29,仍维持在高位。沿海库存共40.7吨,消耗较慢,略有累库。下游由于鲁南地区受环保检查影响,甲醛工厂开工持续受阻市场库存延续低位,甲醛市场稳中小涨。二甲醚市场小幅波动,液化气北方市场交投转弱,有继续下滑风险。烯烃开工率仍未好转。需求端的疲软让甲醇短期内难有大幅反弹。但是月下旬天然气企业逐步降负,可能出现小幅回暖。操作建议:空单可适当减仓止盈。

  原油:供应过剩担忧 国际油价再度下跌

  周一担心需求疲软,沙特阿拉伯意图再次减产,国际油价盘中上涨。然而特朗普发推文要求欧佩克不要减产,希望油价更低,欧美原油期货扭转盘中涨势而继续收低。截止11月6日当周,管理基金在布伦特原油期货和期权中持有的净多头减少15.32%。技术面,SC1812合约短期关注480附近支撑情况。操作建议:暂时观望。

  燃料油:原油下跌 燃油逆势上行

  周一夜间,燃料油主力合约FU1901开盘后高涨,此后震荡运行,报收3409,涨幅2.28%,增仓逾7000手。上海合约1901-1905价差为185元/吨,较日间收盘价差上升37元/吨,处在阶段性高位;11月9日1901期价和舟山IFO380现货价差跌至-28.31元/吨,基差相对水平处在合约上市以来的低位。现阶段上海和新加坡月间价差高位,新加坡和西北欧燃料油裂解价差均处在年内高位,反映前期供应偏紧,但西北欧和北美炼厂检修进入尾声,11月中下旬亚洲市场将迎来燃料油流入,偏紧格局或得到缓解。根据路透船期,11月全月新加坡预计到港量546万吨,环比上周到港量预计高60万吨,10月到港量为366万吨。目前,燃料油基本面良好,但在原油处于低位盘整阶段无太大逆势上行空间,因12月新加坡燃料油供应预期又将偏紧,燃料油1901-1905正套可继续持有。

  石油沥青:现货需求走弱 期价上行修复基差

  周一夜间,沥青主力合约1812开盘后上行,此后高位震荡,报收3410,涨幅1.85%。沥青1812-1906盘面价差为144元/吨,与日间收盘价差持平。现货方面,炼厂在需求开始转弱后纷纷降价,周五东北地区炼厂连续第二天降价,下调75元/吨。今年沥青消费旺季已结束,北方地区因天气转冷,目前施工进度已渐近尾声;而南方市场由于资金不到位,原材料价格上涨等问题限制道路施工进度,近期下游需求并不如预期强劲。目前,因原油价格低迷,炼厂利润仍良好,但来到淡季检修季,开工率出现下滑趋势,同时需求低迷,后期关注炼厂库存水平。短期内,考虑到目前基差较大,现货价格依然高居不下,临近交割,沥青1812-1906正套可继续持有。返回期货首页,查看更多>>

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