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国贸期货:11月8日日评

2018-11-08 09:40:00 来源:中金在线特约 作者:佚名

  

  油粕

  1.采购销售:连盘油脂震荡回落,南美油厂因榨利不佳转售大豆,远期大豆供应缺口或远小于预期,基本面压力令油脂行情仍承压,今日与豆粕走势有所分化,整体偏弱对待为主;连粕震荡走升,由于进博会严查环保,华东油厂开机率大降,及11-2月大豆到港量小,油厂挺价意愿仍较强,但豆菜粕价差升至4年高位,杂粕替代量增加,及非洲猪瘟频繁爆发,养殖户补栏谨慎,影响豆粕终端需求,豆粕库存继续回升,又抑制豆粕价。短线豆粕价格或延续冲高回落走势。

  2.单边点价:美国中期选举结果出炉,民主党夺回众议院,而共和党保住参议院,与市场预期基本一致,对市场影相对有限。对于周五即将要出炉的USDA11月供需数据,市场预计美国农业部可能下调美国玉米和大豆单产预测数据,下调2018/19年度美国玉米期末库存数据,而上调美国大豆期末库存数据。同时,巴西2017/18年度大豆产量预估提高至1.205亿吨,之前预估为1.195亿吨。巴西大豆加工行业正在与中国政府官员探讨如何扩大对华豆粕出口。这将进一步挤点美豆对华的出口份额,美豆价格或进一步承压,暂难有持续性反弹。点价方面,M1901参考3100以内。

  3.基差转月:豆粕近远月价差继续扩大,目前豆粕1-5价差在380附近。6-9月基差亏损严重,目前下游和贸易商谨慎居多。采购低价现货,平摊高价基差成本,目前采购现货仍谨慎,担心二次被套,而且油厂库容不够催提。

  4.豆粕期权:11月7日,豆粕期权总成交15.65万手,持仓量61.83万手,看涨端权利金继续增加,看跌/看涨比率(P/C值)减少。近期继续持有卖出宽跨式策略,即卖出虚值看涨和看跌期权继续持,谨慎对待卖出头寸,若突破范围,可适当采取买入策略对冲。豆粕期价回吐此前涨幅,前期卖出的期权头寸继续持有,卖看涨头寸已持续盈利,而大跌至2900以内从目前看来又不太具备,因此下方卖看跌也可继续持有。

  玉米

  1.玉米原粮: 华北大范围降雨天气,阻碍玉米上量及运输,加之东北产区新粮收割上市延迟,以及农户惜售看涨心态仍强,有效供应持续不足,自昨日下午起,山东不少深加工企业陆续小幅调涨玉米收购价,以吸引上量。同时,今日北港玉米收购价稳中有涨,装船增多。不过,东北玉米收割进入尾声,新粮上量持续增加。非洲猪瘟持续扩散,养殖户补栏积极性受影响,不少中小型养殖场纷纷停栏。短线来看,预计玉米或将稳中偏强调整。继续关注主产区天气、农户售粮心态变化。

  2.现货情况:山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1920-2050元/吨一线,局部较昨日涨10-20元/吨,辽宁锦州港口陈粮主流收购价在1810元/吨(容重700),较昨日持平,2018年新玉米水分30%收购价1510元/吨,较昨日持平,15个水容重700以上收购价格在1840-1865元/吨,高位较昨日上涨15元/吨,容重720以上收购价在1880-1895元/吨,较昨日上涨15元/吨;鲅鱼圈港口18年新粮价格1840-1860元/吨(容重700-720),较昨日持平,陈粮收购价在1760-1800元/吨(容重690-700,生霉3-4%),较昨日持平;广东蛇口港口二等陈粮价格在1950-1970元/吨,较昨日持平。

  3.玉米淀粉:目前企业加工利润丰厚,行业开工率仍在76%左右,而前期下游签订些许订单,对于当前市场采购意愿较低,目前整体签单量不大,部分企业走货稍有放缓,库存也开始略有增加,市场部分实际成交可低。部分企业淀粉仍在执行合同,挺价心理仍在,暂限制其下跌空间,总的来看,预计短期玉米淀粉价格整体或将稳中窄幅波动。仍需关注玉米价格走势指引及下游企业采购心态。返回期货首页,查看更多>>

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