宏观股指
观点:权重个股加速补跌赶底,市场悲观情绪有望缓解
中小创中部分权重个股加速补跌,空方充分释放动能后,市场悲观情绪有望逐步缓解。同时中国10年期国债利率上行、隔夜拆放利率以及人民币兑美元汇率企稳,均有利于市场短期止跌企稳。
操作上建议:IF、IC底仓续持,关注今日早盘沪深300、中证500指数惯性下行后,若分时级别成交量出现明显缩量,可考虑轻仓低吸,供参考。
贵金属
观点:脱欧协议利好,贸易格局难测
昨日国际金价微涨,沪金收阴,沪银收平。英国脱欧协议预期提振了欧元和英镑,美元昨日应声下跌。美股方面来看,三大股指涨跌不一。道指小幅度收跌,但科技股反弹,帮助标普500与纳指扭转了此前连续4个交易日的下跌颓势。目前来说,市场紧密关注着国际贸易的局势。国内方面来看,沪金昨日夜盘有反弹迹象。目前关注上方压力268.3元/克,沪金日线级别弱势震荡格局不改。沪银来看,昨日夜盘走势弱于沪金,价格虽然略高于昨日收市价格,但明显只是震荡,前期缺口压力巨大。关注逢高接空的机会即可。
黑色品种
观点:限产再起波澜,夜盘走势反转
钢材
周末唐山再出限产消息,昨日期现货均表现强势,但市场传闻京津冀地区采暖季限产可能放松,夜盘成材走势出现反转。目前虽有各种消息扰动,但9月份供给受限,需求回暖的势头不改,库存维持低位,现货走势稳健,对期货价格构成支撑。蓝天保卫战的大背景下限产政策有调整的空间,但无大幅放松的可能,需求启动的节奏才是决定中期走势的关键。
铁矿石
昨日连铁冲高回落,震荡收跌。进口矿价格持稳运行,块矿球团溢价高企。矿山发货下降,港口库存止跌反升。需求有所转好,部分钢厂复产采购增加。海运费下降,人民币汇率企稳。综合来看,矿石目前估值较合理,修复反弹后上涨动力不足,本周内需关注成材走势,预计短期480-520震荡运行为主。
焦炭
焦炭现货市场涨后持稳,第六轮提涨还未完全落地,个别钢厂抵触情绪强烈,开始提降100,焦钢博弈进一步加剧。网传环保限产方案放松,但仍有待证实,短期焦炭现货市场持稳运行。
焦煤
山西地区洗煤厂关停的影响逐渐凸显,焦煤价格易涨难跌。
玻璃
国内华中低库存厂家仍有提价行为,但前期涨价积极的地区实际有降价行为。盘面看,空头趋势确立,昨晚跟随黑色再次下挫,空单可在1300附近逢低减仓,左侧交易者可耐心等待1300附近介入多单。
有色金属
观点:基金偏空 铜弱势震荡
铜
截止9月4日comex铜非商业持仓多头减少3285,手,空头增加2983手,使得投机基金转为净空5977,这是投机持仓在过去97周里实现第二次转空,显示短期空头暂居优势。交投过于谨慎,预计明日铜价偏强调整。
锌
目前锌价延续修复趋势,但节奏上仍受制于宏观的扰动,价格维持震荡。
化工品种
原油
油价在伊朗出口下滑,但受到后期库存增加的预期影响而回落。短期来看,热带风暴影响减弱,九月下旬美国炼油厂将进入季节性检修高峰,同时美国驾车旅行高峰季结束,油价料将在需求走弱拖累下震荡下行。
PTA
PTA现货价格维持高位,期货盘面以减仓震荡为主。逸盛石化220万吨装置周末进入检修,为期15天,供应紧张延续。需求上,短期涤丝价格以稳为主,市场产销一般,整体维持在4-6成上下,当前下游接单情况一般,市场心态偏弱,采购积极性不高。综合来看,短期PTA将会进入震荡格局。
甲醇
国际市场涨跌互现,欧洲甲醇价格回调,东南亚价格平稳,CFR中国主港价出现补涨。国内市场供需偏紧格局未变,甲醇现货价格今日继续调涨,西北和华中涨幅50-130元/吨,华东地区小幅调涨20-30元/吨。从装置检修情况来看,9月中旬市场供应难有增量,市场供需偏紧格局有望维持,现货价格短期仍有上涨可能,但由于目前港口库存回升,预期港口价格涨幅有限,期货偏强震荡可能较大。
塑料
亚洲美金市场延续弱势,乙烯单体和聚乙烯价格均下调。国内方面,神华新疆27万吨高压今日复产,过去几天累计复产产能高达114万吨,市场供给逐步回升。随着石化库存压力回升,PE现货价格承压下行,今日中石化华南线性下调100元/吨,高压部分下调200元/吨,中石油华东低压下调100-250元/吨不等,华北、华东市场则涨跌互现。考虑本周仍有装置复产,PE供给压力不减,市场延续弱势可能较大。
石化挺价意向较强,PP现货今日上调50-150元/吨不等,期货市场价格也企稳上行,市场情绪有所提振。短期来看,煤化工装置检修导致供应减少,企业提涨积极性较强,现货短期仍有上调可能。但考虑神华新疆、大庆炼化和茂名石化装置近期有复产计划,市场供应有回升预期,现货缺乏持续上行条件,期货市场偏强震荡可能较大。后期关注装置复产进度和库存变化情况。
农产品
棉花
观点:阿克苏试收价格7.5元/公斤,高于目前价格预期
目前北疆某企业零星开秤,价格7.3元/公斤,较去年同期上升0.2元/公斤。地产棉收购价格较之去年高出0.1-0.2元/公斤,性价比原因使得盘面16500存在一定支撑。下游购销开工显著复苏,迎接新棉上市。替代品方面PX上涨导致聚酯成本上升,棉纱价格简介受到波及,带来一定溢价空间。
策略:策略:17115-16500震荡对待
鸡蛋
观点:蛋价继续反弹,主力震荡偏强
昨日产区货源供应正常,内销偏快;销区市场到货正常,走货一般。今日北京主流蛋价4.56元/斤稳,上海4.73元/斤稳,预计短线蛋价将止涨企稳。
期货震荡偏强,以收盘价计10月合约上涨24元/500千克,1月合约上涨30元/500千克。受蛋价反弹影响,1月合约在3800-3900区间偏强震荡,但现货内销支撑有限,01合约短线或将继续震荡;长线空单可在3900附近逢高入场,注意控制仓位。
生猪
观点:双节备货紧锣密鼓 生猪价格震荡偏稳
综合来看,节日临近,养殖场生猪陆续出栏,屠宰场积极备货,叠加疫情因素,短期生猪价格以震荡偏稳为主。
豆类
观点:受豆一带动 连粕大涨
CBOT大豆期货周一小幅收涨,11月合约收于846.4美分/蒲式耳,今日受国内大豆主产区霜冻影响,豆一1901合约大涨,并带动豆粕上涨, 连粕1901合约收涨1.83%,报收于3178元/吨,但临近USDA报告期,建议谨慎追多,轻仓观望。
玉米
观点:临储拍卖向好,玉米期价稳步向上
综合来看,建议长线交易者继续持有c1905,短线交易者注意猪瘟扩散对于饲料原料的短期利空影响。套利交易者空1多5,或者继续做多一月淀粉和玉米的价差。
商品期权
豆粕期权
豆粕期权昨日成交活跃,总成交量为上周末3.6倍,总持仓量微增。M1901期权持仓量PCR值稳定,多空双方持平。豆粕主连10日历史波动率降至均值下方,M1811系列期权隐含波动率环比下降23%。
策略:标的主力合约偏强震荡,可卖出看跌期权获取时间价值。也可择机选择卖出跨式或宽跨式策略,例如卖出M1901C3300,同时卖出M1901P3000。
白糖期权
白糖可能缓慢下行,可以执行趋势性策略,8月份全国食糖销量近129万吨,远高于市场所预期的80万吨左右,但是从现货价格疲软的表现来看,销售形势并不乐观。
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