登录客服
使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页 财经 股票 行情 数据 基金 黄金 外汇 期货 理财 原创 汽车 视频 路演 博客 财经号
期货>>机构论市>>  正文

大越期货:9月11日每日交易策略

2018-09-11 09:20:30 来源:大越期货 作者:大越期货

  一、黑色

  螺纹:

  1、基本面:供应方面政策面再次收紧最新产量有所下滑,市场需求即将进入传统旺季,厂库社库均有所减少,短期下游建材成交量出现反弹,上游原材料近期上涨,市场预期转强;偏多

  2、基差:螺纹现货折算价4779.2,基差495.2,现货升水期货;偏多。

  3、库存:全国35个主要城市库存432.44万吨,环比减少1.29%,同比减少6.03%;偏多。

  4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

  5、主力持仓:螺纹主力持仓空增,偏空。

  6、结论:上周首日螺纹期货价格继续反弹大涨,目前库存仍处于低位,现货端钢厂挺价意愿较强,预计短期仍以震荡偏强运行为主,操作上螺纹1901合约建议4150-4250区间内逢低做多。

  热卷:

  1、基本面:热卷成材九月检修有所增加,最新库存有所减少,短期下游需求一般,在前期价格下滑之后目前钢厂挺价意愿较强,价格受到支撑,中性。

  2、基差:热卷现货价4360,基差196,现货升水期货;偏多

  3、库存:全国33个主要城市库存209.29万吨,环比减少0.58%,同比增加0.89%,中性。

  4、盘面:价格在20日线下方,20日线向上;中性

  5、主力持仓:热卷主力持仓空翻多;偏多。

  6、结论:本周首日热卷期货价格小幅反弹,现货端仍维持高位,最新社库有所减少,但目前整体走势不及螺纹,操作上热卷1901建议日内4050-4150区间操作。

  硅铁:

  1、基本面:宁夏60周年大庆对于合金厂自身方面市场存有一定影响预期,且出于对硅铁原料价格走势坚挺因素考虑,加之当前下游钢材产量现小幅回升,短期国内钢材市场价格或维持震荡趋强运行;偏多。

  2、基差:现货价格6500,基差-144,现货贴水期货;偏空。

  3、库存:仓单753张,26355吨,厂家库存虽然整体偏低,但仓单较多,存在厂家转移库存的行为;偏空。

  4、盘面:20日线向下,期价在20日线下方运行;偏空。

  5、主力持仓:主力持仓净空,多翻空;偏空。

  6、结论:中秋以及国庆假期的临近,下游或将提前进行采购,需求得到进一步释放,部分人士后市心态表现有所乐观,但近期期货走势明显感觉上涨乏力,预计后市震荡为主,暂以区间走势对待。硅铁1901:6550-6750区间操作。

  锰硅:

  1、基本面:各地工厂报价开始逐步回归理性,继续攀高的心态明显减弱,报盘上冲击“9000”元/吨的高价也已经退出市场,合金工厂对后期行情整体操作稍显谨慎,加之近期锰矿报盘趋弱,实际成交略有松动;偏空。

  2、基差:现货价格9000,基差570,现货升水期货;偏多

  3、库存:仓单315张,11025吨,大多工厂以执行钢厂订单为主,基本无现货对外零售;偏多。

  4、盘面:20日线向下,期价在20日线下方运行;偏空。

  5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。

  6、结论:随着供大于求局面逐步凸显,业内多数人士表示,不排除硅锰合金价格继续走低可能,且由于新增产能的陆续点火,后期硅锰产量将有所增加,需提防对后期行情形成影响。锰硅1901:8200-8500区间操作。

  铁矿石:

  1、基本面: 现货价格成交持稳,临近双节钢厂随时可能启动补库,贸易商挺价心态好,最近汇率贬值利于港口货销售,偏多;

  2、基差:普氏68.55,月均67.7,日照港PB粉现货495,折合盘面558,基差60,贴水率10.75%,升水期货,适合交割品金布巴粉现货价格448,折盘面508.4,基差10.9,偏多;

  3、库存:周五港口库存14774.36万吨,较上周增加41.13万吨,较去年同期增加1384.36万吨,WIND统计钢厂铁矿库存为24.9天,去年同期是25天,钢厂补库意愿不强,偏空;

  4、盘面:20日均线走低,价格在20日均线上方,偏多;

  5、主力持仓:主力持仓净多,多增,偏多;

  6、结论:贸易商挺价意愿强,钢厂按需采购为主,现货价格上涨,近期无招标货,盘面明显走强,近期到港处于高位,考虑中秋及国庆长假,钢厂接下来有补库动力,可逢低做多。铁矿石I1901:495多,目标515,止损487.

  焦煤:

  1、基本面:焦煤价格持稳运行,主流地区高硫煤供应仍偏紧,高硫煤价格或仍有进一步上涨可能,但低硫煤价格目前持稳运行,另外,贸易商询货意愿较强,预计短期内炼焦煤价格有进一步上涨可能。偏多

  2、基差:现货市场价1359,基差39;现货升水期货;偏多

  3、库存:库存为1320.13万吨,增15.25万吨;偏多

  4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

  5、主力持仓:焦煤1901主力空减;偏空。

  6、结论:JM1901主力合约在1280附近买入,止损参考点1250.

  焦炭:

  1、基本面:焦炭现货市场稳中偏弱运行,第六轮上涨基本落地,主流市场累计上调640元/吨,仅个别钢厂尚未执行。焦炭价格高位运行,下游钢厂抵触情绪日益增强,个别钢厂提出打压声音;目前部分钢厂现已控制焦炭采购量,而且由于环保限产要求钢厂进行错峰生产,钢厂必须保持较少的库存量,下游钢厂的到库情况变化使得焦企心态由强转弱。偏中性

  2、基差:现货2565,基差156,现货升水期货;偏多

  3、库存:钢厂焦炭库存402.96万吨,增9.51万吨;偏多

  4、盘面:20日线震荡运行,价格在20日线下方;偏空

  5、主力持仓:焦炭主力多增;偏多

  6、结论:J1901主力合约在2340—2400区间偏空操作。

  二、能化

  沥青:

  1、基本面:进入9月,沥青市场需求旺季到来,且华东及华南炼厂库存均保持低位,上周中石化及中石油华东及华南炼厂继续推涨120-150元/吨。山东市场,因前期需求启动较晚,且区内沥青供应充裕,因此沥青价格涨幅受限,目前与华东价差依然在300元/吨左右,近期炼厂也控制着出货节奏。此外,近期西北及东北市场需求也好于前期,炼厂加快出货,且价格推涨,不过今年价格仍明显低于南方市场。看本周,沥青市场刚性需求仍将带动库存消耗,且“中秋”、“国庆”假期前市场仍有部分补货需求,下周炼厂仍有望继续推涨,预计上调幅度在50-150元/吨,且北方价格上涨空间或大于南方。偏多。

  2、基差:现货3875,基差91,升水期货;偏多。

  3、库存:本周库存较上周下降4%为30%;偏多。

  4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。

  5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

  6、结论:预计近期沥青价格将震荡偏强。Bu1812:3800附近多单减持。

  原油1812:

  1、基本面:受北美飓风接近墨西哥湾影响,原油价格普遍上涨;美国与欧盟重启谈判 有望11月达成部分协议;中性

  2、库存: 美国截至8月31日当周API原油库存减少117万桶,预期减少192.5万桶;美国至8月31日EIA库存预期减少129.4万桶,实际减少430.2万桶,远超预期;库欣地区库存至8月31日当周增加54.9万桶,前值为增加5.8万桶;截止至9月7日,上海原油库存增加为60.1万桶;偏多

  3、盘面:20日均线偏上,价格在均线上方运行;偏多

  4、主力持仓:截止9月4日,CFTC主力持仓多增;截至9月4日,ICE主力持仓多增;偏多;

  5、结论:人民币对美元的快速走跌为上海原油提供有效支撑,但市场对OPEC+的增产保持乐观,原油预计今日维持震荡;SC1812:516-525区间操作

  380燃料油1901:

  1、基本面:新加坡库存开始进入累库存阶段,预计后期仍有大量燃料油船货流入新加坡,同时燃料油消费进入淡季;偏空

  2、基差:9月7日舟山保税燃料油468美元/吨,基差100,升水期货,偏多

  3、库存:截至9月5日新加坡燃料油总库存为2440万桶,环比增加90.9万桶,其中轻质馏分油为1300万桶,中质馏分油为1140万桶;偏空

  4、盘面:20日线偏下,价格在均线上方运行,中性;

  5、结论:上游原油震荡,预计今日高开震荡;FU1901:3105-3160区间操作

  PTA:

  1、基本面:PTA供需结构趋于宽松,9月份适度累库存,聚酯工厂刚需备料尚可。但主力供应商回购姿态明确,现货抗跌能力较强,基差抑制下跌空间,中性。

  2、基差:现货9320,基差1556,升水期货;偏多。

  3、库存:PTA工厂库存1-3天,聚酯工厂PTA库存1-3天;偏多。

  4、盘面:20日线向上,价格20日线上;偏多。

  5、主力持仓:主力持仓空单,多翻空;偏空。

  6、结论:目前PTA上下两难,上有供需趋缓的压力,下有强基差的支撑,总体PTA进入高位震荡行情。PTA1901:短线7850附近短空,止损8030

  甲醇:

  1、基本面:沿海地区短线受期货和内地高位带动明显,港口看多心态强烈,随着内地价格持续攀高,内地送到和港口现货价格价差逐步收窄,内地流入港口货源也将逐步缩减。目前港口进入了消化固有库存的阶段,预计短时沿海甲醇市场或将稳中上推。偏多。

  2、基差:现货3430,基差36,升水期货;偏多。

  3、库存:江苏甲醇库存在49.47万吨,较上周走高3.81万吨,中位水平。中性。

  4、盘面:20日线向上,价格20日线上;偏多。

  5、主力持仓:主力持仓多单,多增;偏多。

  6、结论:目前甲醇库存回升,但考虑到后市港口地区进入了消化固有库存的阶段,总体价格将维持坚挺,投资者短多操作为宜。MA1901:短多操作,止损3300

  PVC:

  1、基本面:昨日陕西个别电石采购价上涨,山西部分跟涨,其余维持稳定。电石货源分布不均衡,部分下游到货够用,部分略显紧张,多根据自身货源情况灵活调整价格。中性。

  2、基差:现货7010,基差165,升水期货;偏多。

  3、库存:工厂库存环比上累15.13%至2.94天,跌价中下游观望偏多。社会库存环比上累1.17%至17.3万吨。中性。

  4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

  5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

  6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC1901:6820附近多单入场,6780附近止损。

  橡胶:

  1、 基本面:供给未有明显减少,供应过剩,偏空。

  2、 基差:16年全乳胶现货10600,基差-1440,现货贴水期货;偏空。

  3、 库存:青岛保税区库存增加,上期所库存增加;偏空。

  4、 盘面: 20日线向下,价格20日线下运行;偏空。

  5、 主力持仓:主力持仓净空,减空,偏空。

  6、 结论:空单减持,等反弹抛回

  塑料:

  1、基本面:当前需求偏淡,逐步转向旺季,下游农膜报价稳,地膜10600,需求较平淡,国内PE厂家开工率79.9%较上周略降,库存水平相比往年中性,盘面近期下跌后企稳震荡,预计震荡将持续,神华拍卖PE成交率48.4%,LLDPE华北成交9465,华东成交9435,中性;

  2、基差:LLDPE华北现货9350,基差-45,贴水期货0.48%,中性;

  3、库存:石化厂家库存81万吨,中性

  4、盘面:LLDPE 1901合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;

  5、主力持仓:LLDPE主力持仓净多,增多,偏多;

  6、结论: L1901日内9350左右逢低做多,9300止损;

  PP:

  1、基本面:当前需求淡季, bopp厂家利润有回落,成品库存下降,订单持稳,国内PP厂家开工率81%较上周略升,库存水平相比往年中性,pp供应方面紧于pe的情况会维持,盘面近期下探后反弹,有望继续走好,神华拍卖PP成交率90.6%,均聚拉丝华北成交9900,华东成交9960,偏多;

  2、基差: PP华东现货9960,基差4,升水期货0.04%,中性;

  3、库存:石化厂家库存81万吨,中性

  4、盘面: PP 1901合约20日均线向下,收盘价位于20日线上,中性;

  5、主力持仓:PP主力持仓净多,减多,偏多;

  6、结论: PP1901日内9900左右逢低做多,9850止损;

  三、有色贵金属:

  黄金:

  1、基本面:脱欧协议大进展,预计未来6-8周能达成协议,英镑大涨;美国与欧盟重启谈判,有望11月达成部分协议;中性

  2、基差:黄金期货266.25,现货265.19,基差-1.06,贴水期货;中性

  3、库存:上期所库存仓单1530千克,不变;中性

  4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

  5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多

  6、结论:黑天鹅风险有所减弱,英镑大涨,美元回吐前日涨幅,人民币小幅贬值。COMEX金回重回1200关口,沪金主力小幅回升,短线将继续震荡。沪金1812:265-268区间操作。

  白银:

  1、基本面:脱欧协议大进展,预计未来6-8周能达成协议,英镑大涨;美国与欧盟重启谈判,有望11月达成部分协议;中性

  2、基差:白银期货3407,现货3384,基差-23,贴水期货;偏空

  3、库存:上期所库存仓单1332734千克,减少2622千克;偏多

  4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

  5:主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

  6、结论:美元指数回吐前日涨幅,沪银主力小幅回升,短期将继续震荡。沪银1812:3400-3450区间操作。

  铜:

  1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,国内7月数据不及预期;偏空。

  2、基差:现货47750,基差290,升水期货;偏多。

  3、库存:9月10日LME铜库存减7425吨至238750吨,上期所铜库存较上周减1950吨至136051吨;中性。

  4、盘面:20天线以下运行;偏空。

  5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空。

  6、结论:贸易战发酵沪铜延续弱势震荡下行,沪铜1811:反弹48000空,止损48500,目标47500。

  铝:

  1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,俄铝事件缓;中性。

  2、基差:现货14600,基差-75,贴水期货;中性。

  3、库存:上期所铝库存较上周减8785吨至873155吨,库存高企;偏空。

  4、盘面:20天线以下运行;偏空。

  5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空。

  6、结论:俄铝消息炒作俄铝有减产意向,反弹有限,沪铝1811:空单持有,止损14900,目标14500附近。

  镍:

  1、基本面:长期:不锈钢扩张,镍电池增涨前景好,需求增涨点显著,镍矿供应增速有限,总体供需偏紧。短期:电解镍减产,镍矿库存增加,镍铁复产,进口窗口打开,镍的供应充足。现货方面隐性库存大,低价买盘依然不小。交易所库存持续下降,处于历史低位。目前处于金九银十的消费季节。中性

  2、基差:现货104200,基差2340,偏多

  3、库存:LME库存237066,+816,上交所仓单12475,0,偏多

  4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下运行,偏空

  5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

  6、结论:镍1811:空单减持,如果价格回到100000-101000区间,可以短线少量逢低做反弹,止损10万.

  四、农产品

  白糖:

  1、基本面:2018年8月巴西共计出口糖170.9万吨,同比减少约38%。Agroconsult:巴西19/20年度糖产量为2940万吨,高于上一年度的2880万吨。欧盟7月出口白糖20万吨,同比增加2.5万吨。分析机构Green Pool周四下调其对2018/19年度全球糖供应过剩量的预估至424万吨(原糖值),此前预估为662万吨。中国8月食糖供需平衡表:18/19年度产糖1068万吨,去年同期1031万吨。2018年8月底,本期制糖全国累计产糖1031.04万吨,其中蔗糖916.07万吨,甜菜糖114.97万吨;全国累计销糖889.53万吨,累计销糖率86.28%。2018年7月中国进口食糖25万吨,同比增加19万吨,环比减少3万吨。偏空。

  2、基差:柳州新糖现货5200,基差335(01合约),升水期货;偏多。

  3、库存:截至8月底工业库存142万吨;中性。

  4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

  5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。

  6、结论:白糖中长期供需基本面利空不变。内外价差巨大,国内难有趋势反转的能力。白糖消费旺季即将结束,后期新糖即将上市,销售压力巨大。白糖依旧偏空为主,反弹沽空思路不变。

  棉花:

  1、基本面:ICAC:18/19年度全球棉花产量2600万吨,同比减少3%;消费2780万吨,同比增长3%;期末库存1690,同比下降10%。美发改委滑准税进口配额80万吨发放非国营纺织企业。中国农业部8月棉花供需平衡表18/19产量565万吨,17/18产量589万吨。7月进口棉花14万吨,同比增加53.9%。中性。

  2、基差:现货3128b全国均价16333,基差-292(01合约),贴水期货;中性。

  3、库存:中国农业部18/19年度8月预计期末库存680万吨;中性。

  4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

  5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势不明朗;偏空。

  6:结论:新棉逐步上市,新疆产量稳定,目前仓单巨大,纺织企业库存充足,短期市场并不缺棉花。01合约其本身基本面并无重大利多支持后续上涨动能。01棉花继续逢高沽空为主。

  菜粕:

  1、基本面:油厂开机回落,进口油菜籽库存库存增加,现货市场整体成交转好,低位吸引成交。美豆进口征税利多粕类,菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性

  2、基差:现货2460,基差74,升水期货。偏多

  3、库存:菜粕库存3.15万吨,上周4万吨,环比减少26.9%,去年同期3.16万吨,同比减少0.32%。偏多

  4、盘面:价格20日均线下方且方向向下。偏空

  5、主力持仓:主力空单减少,资金流出。 偏空

  6、结论:菜粕整体跟随豆粕走势,进口油菜籽加工利润尚可,短期跟随豆粕震荡,市场关注焦点仍集中在豆粕。

  菜粕RM901:短线2350至2400区间震荡交易。

  豆油:

  1、基本面: MPOB显示马棕库存环比有所回升,目前又是马棕增产阶段,另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增69.5%,目前需求有所转折,后续关注库存情况;马棕出口较差,但9月0出口关税,有望提升。国内库存压力改善,供应不缺。 偏空

  2、基差:豆油现货5600,基差-272,现货贴水期货。偏空

  3、库存: 9月7日 豆油商业库存159万吨,前值163万吨,环比-4万吨,同比 +16.55% 。偏空

  4、盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

  5.主力持仓:豆油主力空减。偏空

  6、结论:国内油脂整体基本面较差,国储豆油,菜油抛售持续,在国内油脂供给充裕的背景下,给油脂市场增加了压力。另外美豆优良率高于预期,利空美豆,但国内基本面较差,库存压力较大,建议高抛低吸。豆油Y1901:5770附近及以下多单入场,止损5720

  棕榈油:

  1、基本面: MPOB显示马棕库存环比有所回升,目前又是马棕增产阶段,另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增69.5%,目前需求有所转折,后续关注库存情况;马棕出口较差,但9月0出口关税,有望提升。国内库存压力改善,供应不缺。偏空

  2、基差:棕榈油现货4850,基差-50,现货贴水期货。偏空

  3、库存: 9月7日 棕榈油港口库存46万吨 ,前值43万吨,环比+3万吨,同比 +37.9% 。偏空

  4、盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝下。中性

  5.主力持仓:棕榈油主力空增。偏空

  6、结论:国内油脂整体基本面较差,国储豆油,菜油抛售持续,在国内油脂供给充裕的背景下,给油脂市场增加了压力。美豆优良率高于预期,利空美豆,但国内基本面较差,库存压力较大,建议高抛低吸。棕榈油P1901:4870附近或以下多单入场,止损4820

  菜籽油:

  1、基本面: MPOB显示马棕库存环比有所回升,目前又是马棕增产阶段,另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增69.5%,目前需求有所转折,后续关注库存情况;马棕出口较差,但9月0出口关税,有望提升。国内库存压力改善,供应不缺。偏空

  2、基差:菜籽油现货6600,基差-115,现货贴水期货。偏空

  3、库存: 9月7日 菜籽油商业库存52万吨,前值53万吨,环比-1万吨,同比+2.14% 。偏空

  4、盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

  5、主力持仓:菜籽油主力空减。偏空

  6、结论:国内油脂整体基本面较差,国储豆油,菜油抛售持续,在国内油脂供给充裕的背景下,给油脂市场增加了压力。美豆优良率高于预期,利空美豆,但国内基本面较差,库存压力较大,建议高抛低吸。菜油OI1901:6620附近或以下多单入场,止损6570

  五、金融

  期债:

  1、基本面:8月CPI同比增速2.3%,预期2.1%;PPI同比增速4.1%,预期4%,通胀小幅超预期;偏空。

  2、资金面:周一央行继续暂停逆回购操作,资金面维持均衡,银行间质押式回购利率多数下行;偏多。

  3、基差:TS、TF、T主力基差分别为0.2545、0.3293、0.3578,均升水期货;偏多。

  4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为13996.8亿、19559.1亿、39822.9亿;中性。

  5、盘面:TF、T主力在20日线下方运行,20日线向下;偏空。

  6、主力持仓:TF主力净多,多增;偏多。T主力净多,多减;偏多。

  7、结论:8月通胀数据整体超预期叠加9月美联储大概率加息等,货币政策难以进一步宽松,央行连续14日暂停逆回购操作,市场预期资金面将逐步收敛,国债收益率下行空间有限,期债承压。TS1812:99.18-99.26区间偏空操作;TF1812:97.30-97.55区间偏空操作;T1812:94.25-94.55区间偏空操作

  期指:

  1、基本面:要继续有效化解各类金融风险,隔夜欧美股市小幅上涨,昨日两市低开下行,深成指和创业板指数均创新低;偏空

  2、资金:两融8534.3亿元,减少33.79亿元,沪深股通净买出6.05亿元;偏空

  3、基差:IF1809贴水3.07点,IH1809升水4.37点, IC1809贴水20.68点;偏空

  4、盘面:IH>IF> IC(主力合约),IH、IF、IC在20日均线下方;偏空

  5、主力持仓:IF 主力空减,IH主力空减,IC主力空增;偏空

  6、结论:目前市场情绪较弱,成交活跃度下降,创业板上市公司半年度报告不及预期,压制市场风险偏好,上周美国2000亿美元听证会结束、预计大概率征税,压制A股反弹力度,整体处于弱势震荡“磨底”阶段; IF1809:3180-3250区间偏空操作;IH1809:2380-2440区间偏空操作;IC1809:日内逢高试空,止损4760,前期空单继续持有。

  免责说明

  大越期货力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,大越期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失,敬请投资者注意可能存在的风险。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。