一、黑色
螺纹：
1、基本面：供应方面政策面再次收紧最新产量有所下滑，市场需求即将进入传统旺季，厂库社库均有所减少，短期下游建材成交量出现反弹，上游原材料近期上涨，市场预期转强；偏多
2、基差：螺纹现货折算价4779.2，基差495.2，现货升水期货；偏多。
3、库存：全国35个主要城市库存432.44万吨，环比减少1.29%，同比减少6.03%；偏多。
4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多。
5、主力持仓：螺纹主力持仓空增，偏空。
6、结论：上周首日螺纹期货价格继续反弹大涨，目前库存仍处于低位，现货端钢厂挺价意愿较强，预计短期仍以震荡偏强运行为主，操作上螺纹1901合约建议4150-4250区间内逢低做多。
热卷：
1、基本面：热卷成材九月检修有所增加，最新库存有所减少，短期下游需求一般，在前期价格下滑之后目前钢厂挺价意愿较强，价格受到支撑，中性。
2、基差：热卷现货价4360，基差196，现货升水期货；偏多
3、库存：全国33个主要城市库存209.29万吨，环比减少0.58%，同比增加0.89%，中性。
4、盘面：价格在20日线下方,20日线向上；中性
5、主力持仓：热卷主力持仓空翻多；偏多。
6、结论:本周首日热卷期货价格小幅反弹，现货端仍维持高位，最新社库有所减少，但目前整体走势不及螺纹，操作上热卷1901建议日内4050-4150区间操作。
硅铁：
1、基本面：宁夏60周年大庆对于合金厂自身方面市场存有一定影响预期，且出于对硅铁原料价格走势坚挺因素考虑，加之当前下游钢材产量现小幅回升，短期国内钢材市场价格或维持震荡趋强运行；偏多。
2、基差：现货价格6500，基差-144，现货贴水期货；偏空。
3、库存：仓单753张，26355吨，厂家库存虽然整体偏低，但仓单较多，存在厂家转移库存的行为；偏空。
4、盘面：20日线向下，期价在20日线下方运行；偏空。
5、主力持仓：主力持仓净空，多翻空；偏空。
6、结论：中秋以及国庆假期的临近，下游或将提前进行采购，需求得到进一步释放，部分人士后市心态表现有所乐观，但近期期货走势明显感觉上涨乏力，预计后市震荡为主，暂以区间走势对待。硅铁1901：6550-6750区间操作。
锰硅：
1、基本面：各地工厂报价开始逐步回归理性，继续攀高的心态明显减弱，报盘上冲击“9000”元/吨的高价也已经退出市场，合金工厂对后期行情整体操作稍显谨慎，加之近期锰矿报盘趋弱，实际成交略有松动；偏空。
2、基差：现货价格9000，基差570，现货升水期货；偏多
3、库存：仓单315张，11025吨，大多工厂以执行钢厂订单为主，基本无现货对外零售；偏多。
4、盘面：20日线向下，期价在20日线下方运行；偏空。
5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。
6、结论：随着供大于求局面逐步凸显，业内多数人士表示，不排除硅锰合金价格继续走低可能，且由于新增产能的陆续点火，后期硅锰产量将有所增加，需提防对后期行情形成影响。锰硅1901：8200-8500区间操作。
铁矿石：
1、基本面: 现货价格成交持稳，临近双节钢厂随时可能启动补库，贸易商挺价心态好，最近汇率贬值利于港口货销售，偏多；
2、基差：普氏68.55，月均67.7，日照港PB粉现货495，折合盘面558，基差60，贴水率10.75%，升水期货，适合交割品金布巴粉现货价格448，折盘面508.4，基差10.9，偏多；
3、库存：周五港口库存14774.36万吨，较上周增加41.13万吨，较去年同期增加1384.36万吨，WIND统计钢厂铁矿库存为24.9天，去年同期是25天，钢厂补库意愿不强，偏空；
4、盘面：20日均线走低，价格在20日均线上方，偏多；
5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多；
6、结论：贸易商挺价意愿强，钢厂按需采购为主，现货价格上涨，近期无招标货，盘面明显走强，近期到港处于高位，考虑中秋及国庆长假，钢厂接下来有补库动力，可逢低做多。铁矿石I1901:495多，目标515，止损487.
焦煤：
1、基本面:焦煤价格持稳运行，主流地区高硫煤供应仍偏紧，高硫煤价格或仍有进一步上涨可能，但低硫煤价格目前持稳运行，另外，贸易商询货意愿较强，预计短期内炼焦煤价格有进一步上涨可能。偏多
2、基差：现货市场价1359，基差39；现货升水期货；偏多
3、库存：库存为1320.13万吨，增15.25万吨；偏多
4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多
5、主力持仓：焦煤1901主力空减；偏空。
6、结论:JM1901主力合约在1280附近买入，止损参考点1250.
焦炭：
1、基本面:焦炭现货市场稳中偏弱运行，第六轮上涨基本落地，主流市场累计上调640元/吨，仅个别钢厂尚未执行。焦炭价格高位运行，下游钢厂抵触情绪日益增强，个别钢厂提出打压声音；目前部分钢厂现已控制焦炭采购量，而且由于环保限产要求钢厂进行错峰生产，钢厂必须保持较少的库存量，下游钢厂的到库情况变化使得焦企心态由强转弱。偏中性
2、基差：现货2565，基差156，现货升水期货；偏多
3、库存：钢厂焦炭库存402.96万吨，增9.51万吨；偏多
4、盘面：20日线震荡运行，价格在20日线下方；偏空
5、主力持仓：焦炭主力多增；偏多
6、结论:J1901主力合约在2340—2400区间偏空操作。
二、能化
沥青：
1、基本面：进入9月，沥青市场需求旺季到来，且华东及华南炼厂库存均保持低位，上周中石化及中石油华东及华南炼厂继续推涨120-150元/吨。山东市场，因前期需求启动较晚，且区内沥青供应充裕，因此沥青价格涨幅受限，目前与华东价差依然在300元/吨左右，近期炼厂也控制着出货节奏。此外，近期西北及东北市场需求也好于前期，炼厂加快出货，且价格推涨，不过今年价格仍明显低于南方市场。看本周，沥青市场刚性需求仍将带动库存消耗，且“中秋”、“国庆”假期前市场仍有部分补货需求，下周炼厂仍有望继续推涨，预计上调幅度在50-150元/吨，且北方价格上涨空间或大于南方。偏多。
2、基差：现货3875，基差91，升水期货；偏多。
3、库存：本周库存较上周下降4%为30%；偏多。
4、盘面：20日线向上，期价在均线上方运行；偏多。
5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。
6、结论：预计近期沥青价格将震荡偏强。Bu1812：3800附近多单减持。
原油1812：
1、基本面：受北美飓风接近墨西哥湾影响，原油价格普遍上涨；美国与欧盟重启谈判 有望11月达成部分协议；中性
2、库存： 美国截至8月31日当周API原油库存减少117万桶，预期减少192.5万桶；美国至8月31日EIA库存预期减少129.4万桶，实际减少430.2万桶，远超预期；库欣地区库存至8月31日当周增加54.9万桶，前值为增加5.8万桶；截止至9月7日，上海原油库存增加为60.1万桶；偏多
3、盘面：20日均线偏上，价格在均线上方运行；偏多
4、主力持仓：截止9月4日，CFTC主力持仓多增;截至9月4日，ICE主力持仓多增；偏多；
5、结论：人民币对美元的快速走跌为上海原油提供有效支撑，但市场对OPEC+的增产保持乐观，原油预计今日维持震荡；SC1812：516-525区间操作
380燃料油1901：
1、基本面：新加坡库存开始进入累库存阶段，预计后期仍有大量燃料油船货流入新加坡，同时燃料油消费进入淡季；偏空
2、基差：9月7日舟山保税燃料油468美元/吨，基差100，升水期货，偏多
3、库存：截至9月5日新加坡燃料油总库存为2440万桶，环比增加90.9万桶，其中轻质馏分油为1300万桶，中质馏分油为1140万桶；偏空
4、盘面：20日线偏下，价格在均线上方运行，中性；
5、结论：上游原油震荡，预计今日高开震荡；FU1901：3105-3160区间操作
PTA：
1、基本面：PTA供需结构趋于宽松，9月份适度累库存，聚酯工厂刚需备料尚可。但主力供应商回购姿态明确，现货抗跌能力较强，基差抑制下跌空间，中性。
2、基差：现货9320，基差1556，升水期货；偏多。
3、库存：PTA工厂库存1-3天，聚酯工厂PTA库存1-3天；偏多。
4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。
5、主力持仓：主力持仓空单，多翻空；偏空。
6、结论：目前PTA上下两难，上有供需趋缓的压力，下有强基差的支撑，总体PTA进入高位震荡行情。PTA1901：短线7850附近短空，止损8030
甲醇：
1、基本面：沿海地区短线受期货和内地高位带动明显，港口看多心态强烈，随着内地价格持续攀高，内地送到和港口现货价格价差逐步收窄，内地流入港口货源也将逐步缩减。目前港口进入了消化固有库存的阶段，预计短时沿海甲醇市场或将稳中上推。偏多。
2、基差：现货3430，基差36，升水期货；偏多。
3、库存：江苏甲醇库存在49.47万吨，较上周走高3.81万吨，中位水平。中性。
4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。
5、主力持仓：主力持仓多单，多增；偏多。
6、结论：目前甲醇库存回升，但考虑到后市港口地区进入了消化固有库存的阶段，总体价格将维持坚挺，投资者短多操作为宜。MA1901:短多操作，止损3300
PVC：
1、基本面：昨日陕西个别电石采购价上涨，山西部分跟涨，其余维持稳定。电石货源分布不均衡，部分下游到货够用，部分略显紧张，多根据自身货源情况灵活调整价格。中性。
2、基差：现货7010，基差165，升水期货；偏多。
3、库存：工厂库存环比上累15.13%至2.94天，跌价中下游观望偏多。社会库存环比上累1.17%至17.3万吨。中性。
4、盘面：价格在20日线下方，20日线向下；偏空。
5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。
6、结论：预计短时间内震荡为主。PVC1901：6820附近多单入场，6780附近止损。
橡胶：
1、 基本面：供给未有明显减少，供应过剩，偏空。
2、 基差：16年全乳胶现货10600，基差-1440，现货贴水期货；偏空。
3、 库存：青岛保税区库存增加，上期所库存增加；偏空。
4、 盘面： 20日线向下，价格20日线下运行；偏空。
5、 主力持仓：主力持仓净空，减空，偏空。
6、 结论：空单减持，等反弹抛回
塑料：
1、基本面：当前需求偏淡，逐步转向旺季，下游农膜报价稳，地膜10600，需求较平淡，国内PE厂家开工率79.9%较上周略降，库存水平相比往年中性，盘面近期下跌后企稳震荡，预计震荡将持续，神华拍卖PE成交率48.4%，LLDPE华北成交9465，华东成交9435，中性；
2、基差：LLDPE华北现货9350，基差-45，贴水期货0.48%，中性；
3、库存：石化厂家库存81万吨，中性
4、盘面：LLDPE 1901合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空；
5、主力持仓：LLDPE主力持仓净多，增多，偏多；
6、结论： L1901日内9350左右逢低做多，9300止损；
PP：
1、基本面：当前需求淡季， bopp厂家利润有回落，成品库存下降，订单持稳，国内PP厂家开工率81%较上周略升，库存水平相比往年中性，pp供应方面紧于pe的情况会维持，盘面近期下探后反弹，有望继续走好，神华拍卖PP成交率90.6%，均聚拉丝华北成交9900，华东成交9960，偏多；
2、基差： PP华东现货9960，基差4，升水期货0.04%，中性；
3、库存：石化厂家库存81万吨，中性
4、盘面： PP 1901合约20日均线向下，收盘价位于20日线上，中性；
5、主力持仓：PP主力持仓净多，减多，偏多；
6、结论： PP1901日内9900左右逢低做多，9850止损；
三、有色贵金属：
黄金:
1、基本面：脱欧协议大进展，预计未来6-8周能达成协议，英镑大涨；美国与欧盟重启谈判，有望11月达成部分协议；中性
2、基差：黄金期货266.25，现货265.19，基差-1.06，贴水期货；中性
3、库存：上期所库存仓单1530千克，不变；中性
4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空
5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多
6、结论：黑天鹅风险有所减弱，英镑大涨，美元回吐前日涨幅，人民币小幅贬值。COMEX金回重回1200关口，沪金主力小幅回升，短线将继续震荡。沪金1812：265-268区间操作。
白银：
1、基本面：脱欧协议大进展，预计未来6-8周能达成协议，英镑大涨；美国与欧盟重启谈判，有望11月达成部分协议；中性
2、基差：白银期货3407，现货3384，基差-23，贴水期货；偏空
3、库存：上期所库存仓单1332734千克，减少2622千克；偏多
4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空
5：主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空
6、结论：美元指数回吐前日涨幅，沪银主力小幅回升，短期将继续震荡。沪银1812：3400-3450区间操作。
铜:
1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，国内7月数据不及预期；偏空。
2、基差：现货47750，基差290，升水期货；偏多。
3、库存：9月10日LME铜库存减7425吨至238750吨，上期所铜库存较上周减1950吨至136051吨；中性。
4、盘面：20天线以下运行；偏空。
5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空。
6、结论：贸易战发酵沪铜延续弱势震荡下行，沪铜1811:反弹48000空，止损48500，目标47500。
铝:
1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件缓；中性。
2、基差：现货14600，基差-75，贴水期货；中性。
3、库存：上期所铝库存较上周减8785吨至873155吨，库存高企；偏空。
4、盘面：20天线以下运行；偏空。
5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空。
6、结论：俄铝消息炒作俄铝有减产意向，反弹有限，沪铝1811：空单持有，止损14900，目标14500附近。
镍：
1、基本面：长期：不锈钢扩张，镍电池增涨前景好，需求增涨点显著，镍矿供应增速有限，总体供需偏紧。短期：电解镍减产，镍矿库存增加，镍铁复产，进口窗口打开，镍的供应充足。现货方面隐性库存大，低价买盘依然不小。交易所库存持续下降，处于历史低位。目前处于金九银十的消费季节。中性
2、基差：现货104200，基差2340，偏多
3、库存：LME库存237066，+816，上交所仓单12475，0，偏多
4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下运行，偏空
5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空
6、结论：镍1811：空单减持，如果价格回到100000-101000区间，可以短线少量逢低做反弹，止损10万.
四、农产品
白糖：
1、基本面：2018年8月巴西共计出口糖170.9万吨，同比减少约38%。Agroconsult：巴西19/20年度糖产量为2940万吨，高于上一年度的2880万吨。欧盟7月出口白糖20万吨，同比增加2.5万吨。分析机构Green Pool周四下调其对2018/19年度全球糖供应过剩量的预估至424万吨(原糖值)，此前预估为662万吨。中国8月食糖供需平衡表：18/19年度产糖1068万吨，去年同期1031万吨。2018年8月底，本期制糖全国累计产糖1031.04万吨，其中蔗糖916.07万吨，甜菜糖114.97万吨；全国累计销糖889.53万吨，累计销糖率86.28%。2018年7月中国进口食糖25万吨，同比增加19万吨，环比减少3万吨。偏空。
2、基差：柳州新糖现货5200，基差335(01合约)，升水期货；偏多。
3、库存：截至8月底工业库存142万吨；中性。
4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空。
5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。
6、结论：白糖中长期供需基本面利空不变。内外价差巨大，国内难有趋势反转的能力。白糖消费旺季即将结束，后期新糖即将上市，销售压力巨大。白糖依旧偏空为主，反弹沽空思路不变。
棉花：
1、基本面：ICAC：18/19年度全球棉花产量2600万吨，同比减少3%；消费2780万吨，同比增长3%；期末库存1690，同比下降10%。美发改委滑准税进口配额80万吨发放非国营纺织企业。中国农业部8月棉花供需平衡表18/19产量565万吨，17/18产量589万吨。7月进口棉花14万吨，同比增加53.9%。中性。
2、基差：现货3128b全国均价16333，基差-292(01合约)，贴水期货；中性。
3、库存：中国农业部18/19年度8月预计期末库存680万吨；中性。
4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空。
5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗；偏空。
6：结论：新棉逐步上市，新疆产量稳定，目前仓单巨大，纺织企业库存充足，短期市场并不缺棉花。01合约其本身基本面并无重大利多支持后续上涨动能。01棉花继续逢高沽空为主。
菜粕：
1、基本面：油厂开机回落，进口油菜籽库存库存增加，现货市场整体成交转好，低位吸引成交。美豆进口征税利多粕类，菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性
2、基差：现货2460，基差74，升水期货。偏多
3、库存：菜粕库存3.15万吨，上周4万吨，环比减少26.9%，去年同期3.16万吨，同比减少0.32%。偏多
4、盘面：价格20日均线下方且方向向下。偏空
5、主力持仓：主力空单减少，资金流出。 偏空
6、结论：菜粕整体跟随豆粕走势，进口油菜籽加工利润尚可，短期跟随豆粕震荡，市场关注焦点仍集中在豆粕。
菜粕RM901：短线2350至2400区间震荡交易。
豆油：
1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增69.5%，目前需求有所转折，后续关注库存情况；马棕出口较差，但9月0出口关税，有望提升。国内库存压力改善，供应不缺。 偏空
2、基差：豆油现货5600，基差-272，现货贴水期货。偏空
3、库存： 9月7日 豆油商业库存159万吨，前值163万吨，环比-4万吨，同比 +16.55% 。偏空
4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多
5.主力持仓：豆油主力空减。偏空
6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售持续，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。另外美豆优良率高于预期，利空美豆,但国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。豆油Y1901：5770附近及以下多单入场，止损5720
棕榈油：
1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增69.5%，目前需求有所转折，后续关注库存情况；马棕出口较差，但9月0出口关税，有望提升。国内库存压力改善，供应不缺。偏空
2、基差：棕榈油现货4850，基差-50，现货贴水期货。偏空
3、库存： 9月7日 棕榈油港口库存46万吨 ，前值43万吨，环比+3万吨，同比 +37.9% 。偏空
4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝下。中性
5.主力持仓：棕榈油主力空增。偏空
6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售持续，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。美豆优良率高于预期，利空美豆,但国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。棕榈油P1901：4870附近或以下多单入场，止损4820
菜籽油：
1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增69.5%，目前需求有所转折，后续关注库存情况；马棕出口较差，但9月0出口关税，有望提升。国内库存压力改善，供应不缺。偏空
2、基差：菜籽油现货6600，基差-115，现货贴水期货。偏空
3、库存： 9月7日 菜籽油商业库存52万吨，前值53万吨，环比-1万吨，同比+2.14% 。偏空
4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多
5、主力持仓：菜籽油主力空减。偏空
6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售持续，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。美豆优良率高于预期，利空美豆,但国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。菜油OI1901：6620附近或以下多单入场，止损6570
五、金融
期债：
1、基本面：8月CPI同比增速2.3%，预期2.1%；PPI同比增速4.1%，预期4%，通胀小幅超预期；偏空。
2、资金面：周一央行继续暂停逆回购操作，资金面维持均衡，银行间质押式回购利率多数下行；偏多。
3、基差：TS、TF、T主力基差分别为0.2545、0.3293、0.3578，均升水期货；偏多。
4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13996.8亿、19559.1亿、39822.9亿；中性。
5、盘面：TF、T主力在20日线下方运行，20日线向下；偏空。
6、主力持仓：TF主力净多，多增；偏多。T主力净多，多减；偏多。
7、结论：8月通胀数据整体超预期叠加9月美联储大概率加息等，货币政策难以进一步宽松，央行连续14日暂停逆回购操作，市场预期资金面将逐步收敛，国债收益率下行空间有限，期债承压。TS1812：99.18-99.26区间偏空操作；TF1812：97.30-97.55区间偏空操作；T1812：94.25-94.55区间偏空操作
期指：
1、基本面：要继续有效化解各类金融风险，隔夜欧美股市小幅上涨，昨日两市低开下行，深成指和创业板指数均创新低；偏空
2、资金：两融8534.3亿元，减少33.79亿元，沪深股通净买出6.05亿元；偏空
3、基差：IF1809贴水3.07点，IH1809升水4.37点， IC1809贴水20.68点；偏空
4、盘面：IH>IF> IC(主力合约)，IH、IF、IC在20日均线下方；偏空
5、主力持仓：IF 主力空减，IH主力空减，IC主力空增；偏空
6、结论：目前市场情绪较弱，成交活跃度下降，创业板上市公司半年度报告不及预期，压制市场风险偏好，上周美国2000亿美元听证会结束、预计大概率征税，压制A股反弹力度，整体处于弱势震荡“磨底”阶段； IF1809：3180-3250区间偏空操作；IH1809：2380-2440区间偏空操作；IC1809：日内逢高试空，止损4760，前期空单继续持有。
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