国贸期货:09月27日早评
来源:中金在线特约
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作者:佚名 2017-09-27 08:18:12
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【基本面】
1、美国8月新屋销售 56万户,创8个月新低,预期 58.5万户,前值 57.1万户修正为 58.0万户。美国8月新屋销售环比 -3.4%,预期 2.5%。
2、中国铜原料联合谈判小组(CSPT)的消息人士表示,中国铜冶炼厂已经上调四季度加工精炼费(TC/RCs)底价至每吨95美元和每磅9.5美分。令人期待的四季度加工费采购底线设定较高,超出市场的预期,这意味着四季度如果加工费低于95美元/吨,小组成员就不会进行现货铜精矿的采购,这或极大的抑制铜精矿的进口,进而限制冶炼企业产量,意味着四季度精炼铜产量或会降低。
3、现货方面:除下游仍在持续接货外,部分贸易商为结算而补发票的接货模式也较多,预计随着财务季末月末结算逐渐降下帷幕,市场升水再抬空间恐将受限。市场恢复平静,规模性公司纷纷进入结算状态,出货换现意愿进一步加强,但报价虽多,但性价比高的平水铜货源仍少较少,所以平水铜成交好于好铜,平水铜被动受压于好铜的升水下调,平水铜报升水170元/吨-190元/吨,好铜报升水200元/吨-220元/吨,成交价格为50800元/吨-50900元/吨。
4、库存方面:全球铜显性库为62.59万吨,较上周末减1.88万吨。LME铜库存较上日减100吨至305150吨;上期所铜库存较上周末减25429吨至141318吨。
【行情评述】
美国8月新屋销售 56万户,创8个月新低,美元指数在缩表后处于反弹格局。中国铜冶炼厂已经上调四季度加工精炼费(TC/RCs)底价至每吨95美元和每磅9.5美分。令人期待的四季度加工费采购底线设定较高,超出市场的预期,这意味着四季度如果加工费低于95美元/吨,小组成员就不会进行现货铜精矿的采购,这或极大的抑制铜精矿的进口,进而限制冶炼企业产量,意味着四季度精炼铜产量或会降低。除下游仍在持续接货外,部分贸易商为结算而补发票的接货模式也较多,预计随着财务季末月末结算逐渐降下帷幕,市场升水再抬空间恐将受限。市场恢复平静,规模性公司纷纷进入结算状态,出货换现意愿进一步加强,但报价虽多,但性价比高的平水铜货源仍少较少,所以平水铜成交好于好铜,平水铜被动受压于好铜的升水下调,平水铜报升水170元/吨-190元/吨,好铜报升水200元/吨-220元/吨,成交价格为50800元/吨-50900元/吨。短期来看,在悲观情绪消退之后市场出现企稳迹象,逢低布局多单。
【操作策略】
操作上,短期来看,在悲观情绪消退之后市场出现企稳迹象,逢低布局多单。建议关注铅逼仓行情,铅锌价差策略、铅跨期正套策略设止盈持有。仅供参考。
国贸期货研究员:蒲红刚
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