国贸期货：9月26日早评

　　第1页: 股指期货第2页: 【PTA】第3页: 【白糖】第4页: 【动力煤】第5页: 【贵金属】第6页: 【铁矿石】第7页: 【国债期货】第8页: 【宏观和消息面】第9页: 【焦煤/焦炭】第10页: 化工原油或有短期反弹第11页: 橡胶早评：沪胶低位震荡 短期观望为主第12页: 【油脂油料】

　　【走势分析和建议】

　　周一沪深两市资金双双流出，两市合计流出资金130多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，银行板块以14.13亿的资金流入额名列榜首；其次是白酒板块，资金流入9.54亿；此外，生物制药板块、证券保险板块、中药板块的资金流入额也都相对较多，分列资金流入榜第三到第五名位置。再看资金流出榜，主营房地产板块引领做空，资金流出19.38亿；随后是金属非金属新材料板块，资金流出15.86亿；此外，普通有色板块、贵重金属板块、网络与通信板块也都相继上榜，三个板块的资金流出额分别为15.47亿、10.47亿与9.64亿。综合比较后可知，尽管周一银行、证券保险两大金融权重板块都出现在资金流入榜前列，但地产、有色等近期活跃板块却纷纷出现在资金流出榜前列，两者作用相抵之后，空方力量依然占据了优势，说明目前投资者持股信心相对较弱，多方热情不高，在这种情况下，大盘难以形成有力上攻，只得继续向下寻求支撑。

　　周一，沪指小幅低开后在30日均附近窄幅震荡，午后一度跌破30日均线，尾盘在两桶油以及银行股的带动下稍有反弹，收于3341.55，下跌0.33%。创业板指小幅低开后一度走高翻红，冲高回落后震荡下行，午后加速下行跌破30日均线，收于1843.62点，下跌1.22%。两市合计成交4684亿元，沪市和创业板成交量均有所萎缩。盘面上，白酒，生物制药，国防军工涨幅居前。房地产，有色，汽车整车板块跌幅居前。

　　资金面上，央行开公开市场操作，资金投放量为2000亿元，资金回笼量为2800亿元，净回笼800亿元。隔夜 Shibor涨0.2bp报2.7580%，一周Shibor涨4.07bp报2.8987%，三月Shibor跌0.33bp报4.3578%。宏观资金面中性。

　　股指期货方面，IF1710合约收于3801.40点，下跌0.67%，贴水16.39点。IH1710合约收于2682.20点，下跌0.02%，升水1.55点。IC1710合约收于6440.80点，下跌1.51%，贴水48.04点。50ETF收于2.729点，平盘。

　　策略上，今日沪深300指数方向不明确，IF合约建议观望。上证50指数在三十日均线得到支撑，继续下跌的空间有限，建议平掉IH合约空单获利了结。中证500指数下跌到30日均线附近，下跌过程中成交量逐渐缩小，抛压有限，短期调整压力得到释放，中期上涨趋势未变，中期上继续保持IC合约的多头思维，IC合约存在开多仓机会。

　　技术面，本周第一个交易日，大盘以震荡收跌的走势持续全天，行业板块普跌，房地产板块受到政策利空的打压，招致较大幅度的回调。全天，防御性板块走势较好；白酒，医药板块逆势向上，5G通讯概念股持续火爆。成交量上，昨日大盘成交量再度萎缩，全日下跌家数达1014家，板块分化及轮动速率很快，很难找到能持续上涨一个月左右的板块，很多概念性题材板块上涨行情都只能以天为单位计算，持续性存疑，如果没有第一时间踩对节奏，很容易造成买入便套牢的窘境；MACD上，绿色柱状再度升高，双线持续向下；PSY心理线指标触底，盘面人气持续低迷，加之节前效应的到来，盘面交易氛围较为冷清也就不足为奇了；DMI指标ADX线向上突破ADXR线；慢速KD指标继续向下探底，尚未触及20附近低位。总的来说，大盘目前处于一个回调探底的行情区间，国亲节即将到来，市场观望情绪较浓，短期内如果没有入场的单子建议空仓观望，中期入场的单子可逢回调适当加仓。大盘中期向上趋势并未发生较大变化。

　　操作上：日内IF1710参点位：上方压力:3823，3833；下方支撑：3778，3764。IH1710参考点：上方压力:2695；下方支撑：2672。IC1710参考点位：上方压力：6512；下方支撑：6385。